基金经理画像21：富国基金孙彬

0请务必阅读最后一页免责声明及信息披露HTTP://WWW.CINDASC.COM基金经理画像21：富国基金孙彬证券研究报告 Research Report2021年08月11日于明明 金融工程与金融产品 首席分析师编号：S1500521070001电话：18616021459邮箱：yumingming@cindasc.com钟晓天 金融工程与金融产品 基金研究负责人编号：S1500521070002电话：15121013021邮箱：zhongxiaotian@cindasc.com1请务必阅读最后一页免责声明及信息披露HTTP://WWW.CINDASC.COM投资要点◆ 孙彬，硕士学位，2016年7月加入富国基金，基金经理年限2.22年，在管基金7只，在管基金总规模80.29亿元。2019年5月起任富国价值优势混合型证券投资基金基金经理。◆ 富国价值优势成立于2016年4月8日，截至2021年6月30日，基金规模为32.75亿元。⚫任职以来，基金实现累计收益199.54%，年化收益为64.25%，年化超额收益55.03%；⚫分阶段来看，基金各年度收益及收益回撤比优于业绩基准指数，胜率极高，季度胜率88.89%、月度胜率92.59%；⚫从大类资产来看，产品保持高仓位运作，2021Q2股票仓位为92.69%；⚫从投资风格来看，持仓股票较为偏好大市值、成长风格，2季度加仓大盘成长股；⚫行业均衡，中信一级行业上，重仓医药、食品饮料以及基础化工，2020年末合计占比为39.60%，相对基准超配基础化工、机械、医药，低配非银行金融、家电、汽车；中信三级行业上，重仓白酒（7.91%）、医疗服务（7.58%）、城商行（6.36%）；⚫换手率水平低于行业平均，2020年的基金年化换手率测算为2.76，低于行业中位数3.23；⚫分散持股，持股集中度较低、近期有所下降，2021年2季度前十大重仓股集中度为30.21%；⚫T-M模型与H-M模型都显示，基金任职以来具有显著的选股能力；⚫长期重仓股超额收益突出，持有超过4期的基金重仓股共11只，其中9只取得正收益，8只取得了超越行业指数的涨幅。⚫基金的主要超额收益由行业与选股带来。风险提示：基金经理历史业绩不代表未来，请投资者知悉。pOoNsRoRmPtMmPnOvNtPtP6MdN7NsQpPmOqReRnNzRfQqRpNbRpOtOMYtOmQMYnMwO2请务必阅读最后一页免责声明及信息披露HTTP://WWW.CINDASC.COM目录◆ 基金经理介绍◆ 代表产品介绍：富国价值优势3请务必阅读最后一页免责声明及信息披露HTTP://WWW.CINDASC.COM基金经理介绍孙彬，基金经理年限2.22年，在管基金7只，在管基金总规模80.29亿元。自2012年03月至2016年06月任国泰基金管理有限公司助理金融分析师、研究员；2016年07月加入富国基金管理有限公司，历任权益投资经理。资料来源： Wind，信达证券研发中心图表1、基金经理在管基金产品代码产品名称基金类型任职日期任职以来回报（%）规模（亿）002340.OF富国价值优势偏股混合型基金2019-05-23199.5432.75004604.OF富国新活力A灵活配置型基金2019-08-28112.255.44004674.OF富国新机遇A灵活配置型基金2019-08-2870.816.76009334.OF富国融享18个月偏股混合型基金2020-05-2585.638.5010Y006.OF富国富增股票型基金2020-09-2323.937.92010400.OF富国融泰三个月定开偏股混合型基金2021-04-218.3510.30011498.OF富国沪深300基本面精选A普通股票型基金2021-06-01-0.748.614请务必阅读最后一页免责声明及信息披露HTTP://WWW.CINDASC.COM代表产品：富国价值优势富国价值优势(002340.OF)成立于2016年4月8日，是富国基金旗下的一只偏股混合型基金，孙彬自2019年5月23日起担任基金经理。截至2021年6月30日，基金规模为32.75亿元，截至2020年12月31日，机构投资者持有比例为64.56%。资料来源： Wind，信达证券研发中心图表2、代表产品基本资料基金简称富国价值优势产品代码002340.OF基金经理孙彬产品类型偏股混合型基金规 模 （ 亿 ） 32.75成立时间2016-04-08任职时间2019-05-23业绩基准中证800指数收益率*80%+中债综合全价指数收益率*20%投资目标本基金运用价值投资方法，通过精选个股和严格风险控制，力争获取中长期、持续、稳定的超额收益。投资范围基金的投资组合比例为：股票投资占基金资产的比例为60%-95%；权证投资占基金资产净值的比例为0%-3%，每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。任期回报199.54%费率结构申购费率0.12%-1.50%赎回费率0.00%-1.50%管理费率1.50%托管费率0.25%5请务必阅读最后一页免责声明及信息披露HTTP://WWW.CINDASC.COM截至2021年6月30日，基金规模为32.75亿元。代表产品：富国价值优势资料来源： Wind，信达证券研发中心图表3、基金历史规模（亿）1.71.82.32.14.68.912.117.532.70.05.010.015.020.025.030.035.02019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q26请务必阅读最后一页免责声明及信息披露HTTP://WWW.CINDASC.COM截至2020年12月31日，基金机构投资者持有比例为64.56%。代表产品：富国价值优势图表4、基金持有人结构资料来源： Wind，信达证券研发中心58.33 54.26 32.95 35.44 41.67 45.74 67.05 64.56 0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%2019H12019H22020H12020H2个人投资者比例机构投资者比例7请务必阅读最后一页免责声明及信息披露HTTP://WWW.CINDASC.COM截至2021年8月6日，基金实现累计收益199.54%，年化收益为64.25%，超越中证800指数的收益为163.65%，年化超额收益55.03%。基金业绩表现：年化收益为64.25%、年化超额收益55.03%图表5、基金历史收益曲线资料来源：Wind，信达证券研发中心数据日期：2019年5月23日至2021年8月6日-50%0%50%100%150%200%250%超额收益富国价值优势中证8008请务必阅读最后一页免责声明及信息披露HTTP://WWW.CINDASC.COM基金业绩表现：各年度收益、收益回撤比优于业绩基准指数基金经理任职以来，基金各年度收益、收益回撤比优于基准指数。资料来源：Wind，信达证券研发中心数据日期：2019年5月23日至2021年8月6日图表6、基金各阶段收益回撤任职以来3