东方金诚刊物-东方信用特约专题：2021年中国信用债市场展望

东方信用V O L . 3 22 0 2 1 年 第 二 期公司动态东方金诚开展 " 改进作风 " 系列活动东方金诚受邀参加国际知名投行香港投资者线上峰会研究精选“十四五”规划要点解读深化预算管理制度改革政策解读服务案例东方金诚助力全国首单权益出资型“碳中和”债成功发行东方金诚助力全国首批可持续发展挂钩债券成功发行媒体报道专访：评级机构启动市场驱动按键 行业驶入多元化服务赛道SPECIAL TOPICS特约专题开局之年——2021 年中国信用债市场展望（下）产 业 债 篇 | 绿 色 金 融 篇2021 年第二期编印单位东方金诚国际信用评估有限公司编辑部门品牌建设与投资人服务部联系方式010-83435967发送对象上级主管部门、内部员工印刷单位北京金工印刷有限公司印刷日期2021 年 5 月 31 日印数700 册目录特约专题· Special Topics媒体报道· Media ReportVOL.322 0 2 1第 二 期04    行业热点06    公司动态84    市场统计06中国东方召开党史学习教育动员大会公司动态 · COMPANY DYNAMICS【产业债篇】10 房地产行业信用风险回顾与 2021 年展望22 高速公路行业信用风险回顾与 2021 年展望30 零售行业信用风险回顾与 2021 年展望【绿色金融篇】38 沧海横流显本色，绿色复苏提信心 中国绿色债券稳步发展，政策礼包推进绿色发展 ——2020 年我国绿色债券市场发展回顾与展望54 碳中和债创新拉动绿债发行， 一季度绿债同比大幅增长 ——2021 年一季度我国绿色债券市场分析82 评级机构启动市场驱动按键 行业驶入多元化服务赛道 ——专访东方金诚董事长崔磊目录VOL.322 0 2 1第 二 期07东方金诚受邀参加国际知名投行香港投资者线上峰会研究精选· Selected research服务案例· Service Cases62 双循环是贯穿“十四五”规划的一条主线 ——“十四五”规划要点解读64 预算管理改革进一步深化 防范化解隐性债务风险基调未变 ——《关于进一步深化预算管理制度改革的意见》 解读66 聚焦公司债发行典型问题 把好债券风险管控入口关 ——交易所公司债券审核新规解读70 监管创新推出“碳中和债” 绿色债券市场迎来发展“新风口”73 绿色债券迎来统一标准，碳中和征程再添新动力 ——解读《绿色债券支持项目目录（2021 年版）》77 可持续发展挂钩债券知多少80 东方金诚助力全国首单 权益出资型“碳中和”债成功发行81 东方金诚助力全国首支 可持续发展挂钩气候债券 / 碳中和债券成功发行81 东方金诚助力大唐发电成功发行 全国首批可持续发展挂钩债券公司动态 · COMPANY DYNAMICS东方信用2021 年第二期 VOL.32GOLDEN CREDIT RESEARCH行业热点 INDUSTRY HOTSPOTS42 月February关注监管 | 监管创新推出碳中和债，绿色债券市场迎来发展“新风口”2 月 9 日，交易商协会在人民银行的指导下，积极践行绿色发展理念，在绿色债务融资工具项下创新推出碳中和债，募集资金专项用于具有碳减排效益的绿色项目，且需明确披露碳减排等环境效益信息，确保碳减排效益“可计算、可核查、可检验”。同日，南方电网、三峡集团、华能国际、国家电投集团、四川机场集团、雅砻江水电等 6 家企业注册的首批碳中和债成功发行。关注监管 | 证监会发布《证券市场资信评级业务管理办法》2 月 26 日，证监会修订发布了《证券市场资信评级业务管理办法》。取消证券评级业务行政许可，改为备案管理，鼓励优质机构开展证券评级业务，在相关规章取消公开发行公司债券强制评级，降低第三方评级依赖的基础上，完善证券评级业务规则，规范评级执业行为 , 增加独立性要求并专章规定 , 明确信息披露要求并专章规定 , 强化证券自律组织的自律管理职能 , 增加破坏市场秩序行为的禁止性规定 , 提高证券评级业务违法违规成本。关注监管 | 证监会发布《公司债券发行与交易管理办法》2 月 26 日，证监会修订发布了《公司债券发行与交易管理办法》落实公开发行公司债券注册制，明确公开发行公司债券的发行条件、注册程序以及对证券交易场所审核工作的监督机制，加强事中事后监管，压实发行人及其控股股东、实际控制人，以及承销机构和证券服务机构责任，严禁逃废债等损害债券持有人权益的行为，并根据监管实践增加限制结构化发债的条款 , 结合债券市场监管做出的其他相关修订，调整公司债券交易场所，取消公开发行公司债券信用评级的强制性规定，明确非公开发行公司债券的监管机制，强调发行公司债券应当符合地方政府性债务管理的相关规定。关注两会 | 十三届全国人大四次会议在京开幕3 月 5 日，第十三届全国人民代表大会第四次会议在北京人民大会堂开幕。党和国家领导人习近平、李克强、汪洋、王沪宁、赵乐际、韩正、王岐山等出席，栗战书主持大会。李克强在报告中指出，过去一年，在新中国历史上极不平凡。在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，全国各族人民顽强拼搏，疫情防控取得重大战略成果，在全球主要经济体中唯一实现经济正增长，脱贫攻坚战取得全面胜利，决胜全面建成小康社会取得决定性成就，交出一份人民满意、世界瞩目、可以载入史册的答卷。关注监管 | 交易商协会发布取消强制评级安排3 月 26 日，交易商协会发布《关于实施债务融资工具取消强制评级有关安排的通知》，在前期债务融资工具注册申报环节取消信用评级报告要件要求的基础上，进一步在发行环节取消债项评级强制披露，仅保留企业主体评级披露要求，将企业评级选择权交予市场决定。通知表示，在申报环节，不强制要求企业提供债务融资工具信用评级报告及跟踪评级安排作为申报材料要件。申报时，企业已取得本次债务融资工具相关评级报告的，应作为申报材料提供；未取得相关评级报告的，应在注册文件清单中备注。在发行环节，取消债项评级报告强制披露要求，保留企业主体评级报告披露要求。但企业发行债项本金和利息的清偿顺序劣后于一般债务和普通债券等，可能引起债项评级低于主体评级情形的，企业仍需披露债项评级报告。3 月March行业热点 INDUSTRY HOTSPOTS5交易商协会表示，下一步，交易商协会将继续做好政策效果跟踪评估工作，推动信用评级行业更好服务于债券市场健康发展的大局。地方国有企业债务 | 关于印发《关于加强地方国有企业债务风险管控工作的指导意见》的通知3 月 26 日，印发《关于加强地方国有企业债务风险管控工作的指导意见》的通知，通知提出要充分认识当前加强国有企业债务风险管控的重要性，完善债务风险监测预警机制，精准识别高风险企业，分类管控资产负债率，保持合理债务水平，开展债券全生命周期管理，重点防控债券违约，依法处置债券违约风险，严禁恶意逃废债行为，规范债务资金用途，确保投入主业实业，全面推动国企深化改革，有效增强抗风险能力，发挥监管合力，