“打新定期跟踪”系列之三十一：寻找红利低波型打新固收+产品

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 寻找红利低波型打新固收+产品 ——“打新定期跟踪”系列之三十一 [Table_RptDate] 报告日期：2021-06-21 [Table_Author] 分析师：严佳炜 执业证书号：S0010520070001 邮箱：yanjw@hazq.com 分析师：朱定豪 执业证书号：S0010520060003 邮箱：zhudh@hazq.com 联系人：钱静闲 执业证书号：S0010120080059 邮箱：qianjx@hazq.com 联系人：吴正宇 执业证书号：S0010120080052 邮箱：wuzy@hazq.com [Table_CompanyReport] 相关报告 1、《2021 新股上市规模破千亿——“打新定期跟踪”系列之二十四》 2、《新股发行稳中有升，IPO 排队现象缓和——“打新定期跟踪”系列之二十五》 3、《新股上市首日最佳卖出时点有所后移——“打新定期跟踪”系列之二十六》 4、《优质新股集中上市，单周打新收益突出——“打新定期跟踪”系列之二十七》 5、《单周上市规模 200 亿，和辉光电涨幅不及预期——“打新定期跟踪”系列之二十八》 6、《年内最大新股三峡能源等待上市——“打新定期跟踪”系列之二十九》 7、《寻找防御型打新固收+产品——“打新定期跟踪”系列之三十》 主要观点 [Table_Summary] [Table_Summary] ⚫ 红利低波型打新基金产品 本周推荐的打新基金中的一类，红利低波型打新基金。此类基金多采用类似股债二八配置的思路，以打新策略为核心，通过固收、股票净多头等多种策略增厚债券收益，实现固收+的效果。最主要的特点是，底仓采取大盘价值配置风格，通过分散配置红利低波型股票，而并非通过对冲，来更低成本的抵御市场行情带来的净值波动。 以基金 A 为例，基金规模达 6.8 亿元，底仓的主要风格为大盘价值、前三大持仓行业分别是银行、家电以及医药。该基金 2020 年总收益率为 16.5%，最大回撤为-5.2%。2021 年至今总收益率为 3.0%，最大回撤-2.0%。 ⚫ 打新要点 过去一周共上市新股 13 只，其中主板 3 只，为绿田机械、爱玛科技和齐鲁银行；科创板 5 只，为东威科技、科汇股份、爱威科技、煜邦电力和金冠电气；创业板 5 只，为 C 德迈仕、C 可靠、C 华立、C 晶雪和 C 金沃。科创板和创业板中，参与网下询价的股票共 8 只，分别为百洋医药、威高骨科、利元亨、雷尔伟、漱玉平民、航宇科技、申菱环境、密封科技。 ⚫ 逐月打新收益金额测算 在 2 亿资金 90%资金使用效率下，以网下 A 类平均中签率估计，在新股全入围等假设下，2021 年 1 月打新收益为 140.15 万元，2021 年 2月打新收益为 156.83 万元，2021 年 3 月打新收益为 235.26 万元，2021年 4 月打新收益为 266.88 万元，2021 年 5 月打新收益为 203.29 万元。2021 年 6 月至今打新收益为 461.58 万元。 ⚫ 风险提示 新股上市可能破发，打新策略可能取得负向收益。新股上市前面临诸多不确定因素，可能会暂停发行，影响打新收益。新股上市数量、申购新股人数、二级市场情绪波动等因素可能影响打新收益。基金公司历史入围率不代表未来，本文意见仅供参考。 [Table_StockNameRptType] 金融工程 专题报告 [Table_CommonRptType] 金融工程 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 28 证券研究报告 正文目录 1 红利低波型打新基金产品 ................................................................................................................................................................. 5 2 将 2021 打新收益拆解为已实现和未实现部分 ............................................................................................................................. 6 3 近期新股打新结果 ............................................................................................................................................................................ 12 4 近期新股日历 .................................................................................................................................................................................... 14 5 近期打新市场表现 ............................................................................................................................................................................ 16 5.1 近一个月内新上市股票 ............................................................................................................................................................................. 16 5.2 近一个月内新申购股票 ............................................................................................................................................................................. 17 5.3 近一个月内询价入围情况 ...........................