食品饮料行业点评报告：5月电商数据分析，行业短期平淡，均价持续提升

食品饮料 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 17 食品饮料 2021 年 06 月 18 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：贝格数据 《行业周报-白酒持续看好，调味品等待时机》-2021.6.14 《行业周报-能量饮料赛道优质，三孩政策提升奶粉预期》-2021.6.6 《行业点评报告-三孩政策放开，奶粉行业景气度持续》-2021.6.1 5 月电商数据分析：行业短期平淡，均价持续提升 ——行业点评报告 张宇光（分析师） 叶松霖（联系人） zhangyuguang@kysec.cn 证书编号：S0790520030003 yesonglin@kysec.cn 证书编号：S0790120030038  京东食品饮料行业线上销售额下滑，食品礼券增幅较大 根据魔镜数据，2021 年 5 月京东食品饮料行业线上销售额为 41.1 亿元，同比下降 5.6%；其中销量同比减少 30.3%至 6455 万件，商品均价同比增 35.5%至 63.7元。销售额下滑主要受销量下降幅度较大影响。分子行业来看，仅有食品礼券线上销售额实现增长，同比增加 451.1%。2021 年 5 月休闲食品、食品礼券行业线上销售额占比较大，分别达 27.7%、22.1%。  休闲食品：线上销售额下滑，糖果果冻类增速较快 根据魔镜数据，2021 年 5 月阿里系休闲食品行业线上销售额达 57.8 亿元，同比降 12.4%。休闲食品龙头销售额均有下降，三只松鼠、良品铺子销售额下滑主要由于销量大幅下降；百草味量价齐跌。休闲食品行业 CR3 同比降 5.0 pct 至 12.4%，行业集中度有所下降。  饮料冲调：行业销售额下滑，均价略有提升 饮料冲调行业中：（1）乳制品：阿里系乳制品行业线上销售额达 13.5 亿元，同比降 1.1%。其中，销售量同比下降 9.7%，销售均价同比增 9.5%，行业下滑主要由销量下降导致。分子行业来看，2021 年 5 月低温乳制品品类增速最快，同比增 29.5%；纯牛奶增速较快。从龙头表现来看，蒙牛乳业、伊利股份、光明乳业销售额分别同比+14.8%、-14.3%、-6.8%，乳制品头部品牌量减价增。从市占率来看，乳制品行业 CR3 同比下降 0.8pct 至 40.8%，行业集中度略有下降。（2）燕麦：2021 年 5 月阿里系冲饮麦片行业线上销售额达 2.7 亿元，同比减 36.6%，主要销量均价共同下降导致。从龙头表现来看，欧扎克销售额增幅较大，主要由销量提升推动。从市场份额来看，燕麦行业 CR5 同比增 0.4pct 至 40.7%，行业集中度略有提升。  膳食营养品：行业稳步增长，量价齐升 2021 年 5 月阿里系膳食营养品行业线上销售额达 19.4 亿元，同比增 47.4%。拆分量价来看，销售量同比增 7.6%，销售均价同比增 36.9%，普通膳食营养品行业量价齐升。分子行业来看，2021 年 5 月植物精华品类销售额增速最快，同比增122.7%；胶原蛋白行业线上销售额占比最高，达 25.1%。从龙头表现来看，汤臣倍健销售额达 1.3 亿元，同比减少 25.5%，其中销量同比降 32.1%，均价同比增长 9.7%；swisse 销售额达 1077 万元，同比增 8.5%，其中销量同比增 21.0%，均价同比降 10.3%。膳食营养品行业龙头销售额略有下滑，价增量减。从市场份额来看，汤臣倍健市占率同比下降 6.6 pct 至 6.8%，swisse 市占率同比下降 0.2pct至 0.8%。  风险提示：宏观经济波动风险、消费复苏低于预期风险、原材料价格波动。 0%19%38%57%75%94%2020-062020-102021-02食品饮料沪深300相关研究报告 行业点评报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 17 目 录 1、 京东食品饮料行业线上销售额下滑，食品礼券增幅较大 ................................................................................................. 4 2、 休闲食品：线上销售额下滑，糖果果冻类增速较快......................................................................................................... 4 3、 乳制品：行业略下滑，纯牛奶及低温乳制品品类快速增长 ............................................................................................. 6 4、 冲饮麦片：燕麦行业销售额下滑，欧扎克销售额稳步增长 ............................................................................................. 9 5、 膳食营养品：行业稳步增长，量价齐升 .......................................................................................................................... 12 6、 风险提示 .............................................................................................................................................................................. 14 图表目录 图 1： 2021 年 5 月京东线上食品饮料行业同比降 5.6% ......................................................................................................... 4 图 2： 2021 年 5 月销量同比降 30.3%，均价同比增 35.5% .................................................................................................... 4 图 3： 2021 年 5 月食品礼券增幅较大 ...................................................................................................................................... 4 图 4： 2021 年 5 月休闲食品行业销售额占比达 27.7% .............................