银行业2020年报及21Q1综述暨研究框架：如何看财务报表、经营情况、识别风险

银行2020年报及21Q1综述暨研究框架：关键词：分化拉大——如何看财务报表、经营情况、识别风险2021年05月05日证券分析师：马婷婷执业证书编号：S0680519040001证券分析师：陈功执业证书编号：S0680520080001证券分析师：蒋江松媛执业证书编号： S0680519090001二零二一年五月证券研究报告行业深度诚信|担当|包容|共赢第一章七大关注点➢ 零售转型：各家银行零售转型至今，成效如何？➢ 业绩：分化显著拉大➢ 资产质量：稳步改善，未来关注表外回表情况➢ 资产投向：对公投放占比提升，零售全年保持稳健增长➢ 负债来源：存款竞争加大➢ 资本金：系统重要性银行即将落地，各银行资本补充压力几何？➢ 观点：未来，银行股的机会我们怎么看？ mNmPpRxOqRpPoRsRpQmQqR8OcM8OmOoOsQpOfQoOrMlOmMrPbRmOoNMYmPsNxNmOyR诚信|担当|包容|共赢1.1 关注点一、各家银行零售转型至今成效如何？资料来源：Wind资讯，国盛证券研究所图表1：上市银行过去3年零售业务贡献度情况（亿元，%）➢ 业务贡献度：过去几年，银行加大零售转型力度，贡献度明显提升1）国有大行中的邮储银行、股份行中的招商银行、平安银行零售业务收入占比均超过50%，“零售”业务标签突出，且过去几年零售业务收入、贷款、存款占比均稳步提升；2）除此之外还有不少银行过去几年零售业务转型加速：•国有大行中的交通银行零售业务收入占比从2018年的36.6%（明显低于其他银行）已提升至2020年的46.2%（仅次于邮储银行）；•城商行：宁波银行“大零售战略”推进成效斐然，零售收入占比已提升至37.6%，高于可比银行。江苏银行、长沙银行、厦门银行零售业务收入、贷款、存款占比过去3年也有明显提升。注：由于大多数农商行业务相对单一，主要是信贷业务，且零售相关业务数据披露较少，这里我们主要比较上市国有大行、股份行及城商行的零售业务转型情况。201820192020201820192020201820192020工商银行3,732 1,745 39.5%39.9%42.3%71,153 36.6%38.1%38.2%116,605 44.1%46.1%46.9%建设银行3,275 2,060 38.1%38.0%43.3%72,339 43.3%43.7%43.2%101,849 45.9%47.9%50.1%农业银行2,768 1,386 38.8%38.1%42.1%62,188 39.3%40.6%41.1%119,260 57.1%57.9%59.3%中国银行2,213 1,133 34.4%34.0%39.1%55,833 37.6%38.7%39.4%75,901 43.2%44.7%45.5%交通银行1,137 290 36.6%38.1%46.2%19,809 33.7%33.1%33.9%21,922 31.0%32.8%33.5%邮储银行1,981 293 62.7%63.8%69.2%32,539 54.2%55.3%56.9%90,956 86.6%87.9%87.8%招商银行1,563 639 50.6%53.7%53.8%26,812 51.1%52.6%53.3%20,326 35.5%37.3%36.1%中信银行796 194 34.7%38.0%40.9%18,919 41.1%43.3%42.3%9,383 19.7%21.7%20.7%浦发银行----49.9%51.3%--17,923 41.8%42.2%39.5%9,594 20.1%23.0%23.5%民生银行712 218 36.3%37.3%38.5%16,091 40.3%40.5%41.8%7,587 18.2%19.9%20.4%兴业银行----------17,145 39.8%42.1%43.2%7,296 15.9%17.6%18.0%光大银行587 29 42.2%41.2%41.2%12,833 43.5%42.7%42.6%8,008 20.0%22.9%23.3%华夏银行- ----21.3%--5,945 26.8%26.9%28.2%3,509 14.8%15.7%19.3%平安银行886 225 53.0%58.0%57.7%16,049 57.8%58.4%60.2%6,540 20.5%23.1%24.5%浙商银行105 29 13.0%18.4%22.1%3,331 23.4%26.8%27.9%2,530 10.1%14.1%19.2%北京银行143 93 20.2%21.0%22.3%5,050 28.8%30.8%32.2%3,925 20.9%23.2%24.0%南京银行69 22 15.8%17.0%20.0%1,992 26.9%30.2%29.5%2,060 18.4%19.3%21.8%宁波银行155 58 33.1%35.6%37.6%2,617 31.9%34.0%38.0%2,014 19.0%20.6%21.8%上海银行150 39 24.4%28.0%29.5%3,489 32.5%33.1%31.8%3,245 22.1%24.6%25.0%贵阳银行34 17 22.8%19.7%20.8%393 23.3%21.4%17.0%1,211 26.9%29.3%34.1%杭州银行29 14 12.7%13.7%11.8%1,880 36.4%38.3%38.9%1,199 18.6%17.3%17.2%江苏银行165 23 18.2%27.0%31.6%4,699 30.4%36.1%39.1%3,593 19.8%24.8%27.5%成都银行28 18 21.4%19.