通信行业：华为分析师大会，聚焦五大战略布局

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 科技 华为分析师大会，聚焦五大战略布局 华泰研究 通信 增持 (维持) 通信运营 增持 (维持) 研究员 王林，PhD SAC No. S0570518120002 SFC No. BQM410 wanglin014712@htsc.com 研究员 付东，PhD SAC No. S0570519080003 fudong@htsc.com 研究员 赵悦媛 SAC No. S0570519020001 zhaoyueyuan@htsc.com 研究员 余熠 SAC No. S0570520090002 SFC No. BNC535 yuyi@htsc.com 行业走势图 资料来源：Wind、华泰研究 重点推荐 股票名称 股票代码 目标价 (当地币种) 投资评级 中国移动 941 HK 76.00 买入 中国联通 762 HK 7.20 买入 光环新网 300383 CH 25.17 增持 数据港 603881 CH 71.29 买入 紫光股份 000938 CH 27.76 增持 移远通信 603236 CH 270.00 买入 中兴通讯 000063 CH 36.60 买入 和而泰 002402 CH 26.55 买入 梦网科技 002123 CH 19.13 增持 亿联网络 300628 CH 72.39 增持 中际旭创 300308 CH 51.80 买入 新易盛 300502 CH 83.00 买入 特发信息 000070 CH 13.89 增持 资料来源：华泰研究预测 2021 年 4 月 18 日│中国内地 专题研究 本周观点 上周华为全球分析师大会顺利召开，华为轮值董事长徐直军在题为“乱云飞渡仍从容”的主题演讲中宣布公司五大战略，明晰在中美贸易摩擦背景下的发展路径；搭载华为 HI 自动驾驶方案的北汽极狐阿尔法 S 正式发布。行业策略方面，年报一季报于近期密集发布，建议关注前期超跌、估值低位且一季度高增长的板块，此外建议继续关注三大运营商，以及产业长期趋势向好，龙头地位突出；经营边际改善；PEG<1，成长性突出的个股。重点推荐：中国移动、中国联通、光环新网、数据港、移远通信、亿联网络、中际旭创、紫光股份、中兴通讯、新易盛、梦网科技、和而泰、特发信息。 2021 华为分析师大会：乱云飞渡仍从容 本届华为分析师会议中，我们关注到以下亮点：1）华为云 2020 年收入同比增速达 168%，驱动华为企业板块营收同比增速居三大板块首位，徐直军表示华为云将继续强化软件投资，以提高软件和服务在华为收入中的占比；2）“+8 产业”2020 年收入同比增长 65%，驱动华为消费者业务总体收入仍保持同比增长，未来有望成为消费者业务的第二增长曲线；3）华为在本届分析师会议中重申不造车，而是定位于智能网联汽车的增量部件（自动驾驶系统等）供应商，帮助车企造“好车”，“造好”车。目前华为已与三大车企开展合作，有望为华为带来长期持续的战略机会。 极狐阿尔法 S 于 4 月 17 日发布，搭载华为 HI 自动驾驶方案 据新华网报道，ARCFOX 极狐阿尔法 S 于 4 月 17 日正式发布。新车将搭载来自华为的 HI 自动驾驶解决方案以及激光雷达等智能硬件。华为的这套解决方案包括计算与通讯架构，智能座舱、智能驾驶、智能网联、智能电动、智能车云服务，以及激光雷达、AR HUD 在内的 30 个以上的智能化部件，搭载 3 颗 96 线车规级激光雷达、6 个毫米波雷达、12 个摄像头、13 个超声波雷达，同时还采用算力达 352Tops 的华为芯片。总的来说，极狐阿尔法 S 的激光雷达具有大视野、全视野、小体积等优点，并兼具高速车辆检测能力，更符合中国复杂路况下的场景。 CAICT：3 月份国内手机市场总体出货量为 3,609 万部，同比增长 65.9% 据 C114 通信网 4 月 12 日报道，中国信通院发布的报告显示，2021 年 3 月，国内手机市场总体出货量 3,609.4 万部，同比增长 65.9%；1~3 月，国内手机市场总体出货量累计 9,797.3 万部，同比增长 100.1%。2021 年 3 月，国内手机上市新机型 41 款，同比增长 32.3%；1~3 月，上市新机型累计 122款，同比增长 48.8%。 中国移动云能力中心第三方 CDN 采购，网宿、阿里云和白山云科技中标 据 C114 通信网 4月 14 日报道，苏州研发中心公示了云能力中心 2021~2022年第三方 CDN 资源及支撑服务采购结果，网宿科技、阿里云和白山云科技中标，中选份额依次为 17,000 万元、14,898 万元、13,000 万元（以上为不含税价）。据苏州研发中心发布的采购公告显示，该采购项目主要采购CDN 资源及支撑服务，项目总预算为 44,898 万元（不含税），含税价为47,592 万元。项目不划分标包，中选供应商数量为 3 家。 风险提示：中美贸易摩擦加剧；全球新型肺炎尚未可控；云厂商资本开支投入不及预期；5G 发展不及预期。 (25)(4)184061Apr-20Aug-20Dec-20Apr-21(%)通信通信运营沪深300 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 科技 正文目录 本周观点 ....................................................................................................................................................................... 3 周专题：2021 华为分析师大会——乱云飞渡仍从容 ............................................................................................. 3 华为云强化独立定位，业务收入增长强劲 ..................................................................................................... 4 “+8 产业”成为消费者业务第二增长曲线，鸿蒙生态持续完善 ..................................................................... 5 技术赋能自动驾驶，已联合三大车企打造子品牌 .......................................................................................... 5 5G 产业链 .........................................................................