行业景气观察：建筑钢材成交量继续回升，2月挖掘机销量同比增幅扩大显著

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 策略研究 定期报告 建筑钢材成交量继续回升，2 月挖掘机销量同比增幅扩大显著 2021 年03 月10 日 ——行业景气观察（0310） —— 相关报告 《全球半导体销售额同比上行，钢材成交量回升（0303）》 《北美半导体出货额同比增幅扩大，金属及化工品价格上涨（0224）》 《新能源车销量刷新历史同期记录，化工品价格多数上涨（0210）》 《化工品价格景气上行，重卡销量再次刷新历史同期记录（0203）》 《六氟磷酸锂维持涨势，面板价格继续上行（0127）》 《集成电路产量同比增幅扩大，第二产业用电量显著上行（0120）》 《液化气价格持续上行，乘用车产销同比增速放缓（0113）》 《全球半导体销售额同比增幅扩大，农产品价格景气上行（0106）》 《集成电路出口金额同比增幅扩大，煤炭价格维持涨势（1230）》 《钢材成交量上行，天然气价格涨幅扩大（1223）》 《资源品价格延续涨势，全社会用电量同比增幅扩大（1216）》 《新能源车销量增幅扩大，工程机械维持高景气度（1209）》 《资源品库存加速去化，集装箱运价指数创新高（1202）》 张夏 0755-82900253 zhangxia1@cmschina.com.cn S1090513080006 耿睿坦 gengruitan@cmschina.com.cn S1090520020001 陈星宇（研究助理） chenxingyu@cmschina.com.cn TMT方面，存储器价格上涨；1-2月份集成电路进出口金额累计同比增幅扩大。中游制造方面，多数锂材料价格上行；光伏价格指数上涨，光伏产业链中硅料价格涨幅较大；2月挖掘机、装载机销量均同比增幅显著扩大。消费需求方面，2月食品CPI同比转负；猪肉价格略降；生猪养殖利润涨幅较大。资源品方面，建筑钢材十日平均成交量上行；钢坯价格指数上行；动力煤期货价格微涨，焦炭期货价格降幅较大；玻璃均价上行，水泥价格下降；国际原油价格上行；工业金属价格多数下降；黄金、白银现货价格下降；化工品价格多数上涨。公用事业方面，我国天然气出厂价微涨。 ❑ 【本周关注】近期建材价格指数景气上行，上周中信建材行业指数周涨0.26%，领先大盘。细分领域来看，玻璃价格 2 月初开始止跌回升，库存处于 2017 年以来的低位；水泥下游生产恢复明显，开工率和出货率均上行；玻纤行业处于新一轮价格上行起点。后续随着中美地产周期的共振以及两会对重点领域投资建设的规划，建材领域将具有较大的确定性需求。 ❑ 【信息技术】DRAM 存储器价格、NAND flash 存储器价格均上行。1-2 月份集成电路进出口金额累计同比增幅扩大。 ❑ 【中游制造】本周电解液溶剂 DMC、电解镍和电解钴价格下行，多数钴产品价格保持不变，锂原材料价格全面上行。本周光伏行业综合价格指数全面上行，其中硅片价格指数涨幅较大；光伏产业链中硅料、组件和多晶电池片价格上涨，硅片现货价格保持不变。2 月份主要企业挖掘机销量同比上行，增幅显著扩大；2 月份主要企业 3 吨及以上装载机销量同比上行幅度较大。CCBFI、BDI 及 BDTI 上行，CCFI 下行。 ❑ 【消费需求】2 月食品 CPI 同比转负；仔猪、生猪价格上涨，猪肉价格下降；自繁自养生猪和外购仔猪养殖利润较上周上涨。肉鸡苗价格下降，鸡肉价格上行。蔬菜价格指数下行，棉花期货价格下降，玉米期货价格上行。本周电影票房收入、观影人数周环比下行。白卡纸价格月环比上行。 ❑ 【资源品】建筑钢材成交量周涨幅较大；钢坯价格上行，螺纹钢价格和铁矿石价格指数下行，粗钢产量旬环比上行，钢坯库存下行，国内港口铁矿石和主要钢材品种库存上行，唐山钢厂高炉开工率与上周持平，全国高炉开工率和唐山钢厂产能利用率均下行。焦炭期货结算价格下行，动力煤期货结算价格小幅上涨；京唐港炼焦煤和天津港焦炭库存下行，秦皇岛港煤炭库存上行。浮法玻璃均价上行；全国水泥价格指数下行。国际原油价格和库存均上行；有机化工品期货价格多数上涨，燃料油、PVC、聚丙烯、沥青等期货价格涨幅较大。工业金属价格普遍下行，镍、铅等工业金属价格跌幅较大；铝、铅等库存下降，铜库存增长较多。 ❑ 【金融地产】本周货币市场净回笼，隔夜/1 周 SHIBOR 利率上行，2 周SHIBOR 利率下行。A 股成交额和换手率均上行。本周土地成交溢价率下行，30 大中城市成交面积上行。 ❑ 【公用事业】我国天然气出厂价小幅上行，英国天然气期货结算价上行幅度较大。 ❑ 风险提示：产业扶持度不及预期，宏观经济波动 策略研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 2 正文目录 一、 本周行业景气度核心变化总览 ................................................... 5 1、 本周关注: 下游需求向好，建材景气度有望继续上行 ..................................................... 5 2、 行业景气度核心变化总览 ............................................................................................... 7 二、 信息技术产业 ............................................................................ 8 1、 DRAM 储存器价格上行 .................................................................................................. 8 2、 1-2 月集成电路进出口金额累计同比增幅扩大 ................................................................ 8 三、 中游制造业 .............................................................................. 10 1、 锂原材料价格多数上行 ................................................................................................. 10 2、 光伏行业综合价格指数上涨 ..........................................................................................11 3、 2 月挖掘机、装载机销量均同比增幅显著扩大.............................................................. 13 4、 CCBFI、BDI 和 BDTI 周环比上行 ............................................