建筑行业专题报告：钢结构“小公建”EPC市场广阔，21年重大项目投资同比高增

请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 行业 研 究 行业点评 报告 证券研究报告 ＃industryId＃ 建筑装饰 ＃investSuggestion＃ 推荐 ( ＃investSuggestionChange＃ 维持 ） ＃relatedReport＃ 相关报告 《基建数据点评：1 月前 4 周无新增专项债，中标金额同比上升12.2%》 2021-1-31 《基建数据点评：年初至今无新增专项债，中标金额同比上升6.2%》 2021-1-24 《基建数据点评：1 月前 2 周中标金额同比上升 9.9%，无新增专项债》 2021-1-17 ＃emailAuthor＃ 分析师： 孟杰 mengjie@xyzq.com.cn S0190513080002 ＃assAuthor＃ 投资要点 ＃summary＃ ⚫ 2020 年初至 2020 年 7 月 17 日，发改委基建项目累计申报 232100.18 亿元，同比上升 83.76%。其中分类型看，电力项目 41943.14 亿元，交通项目68234.12 亿元，水利项目 121922.92 亿元；分申报主体看，中央项目 9737.55亿元，同比下降 11.79%；地方项目 222362.63 亿元，同比增长 92.90%。 ⚫ 本周（1 月 30 日-2 月 5 日），全国 31 个省市（包括新疆兵团，不包括西藏）共中标金额 1545.40 亿元，环比上升 29.44%。总体来看，2021 年 1月 23 个省份累计中标项目金额 10909.84 亿元，较上年同期上升 77.4%，去年 1 月份在春节假期影响下，基数相对较小叠加今年 1 月疫情影响减小，增速大幅提升。2020 年 23 个省份累计中标项目金额 69354.74 亿元，较上年同期下滑 2.50%，其中 1 月-12 月中标金额分别同比变动 15.6%、-70.4%、-22.1%、-10.3%、46.0%、-26.7%、18.0%、11.2%、6.5%、29.0%、8.0%、49.2%。1 月份在春节假期影响下，增速依然达到 15.6%，代表基建项目的投放进度在加快。2 月同比下滑 70.4%，主要是受到复工推迟的影响。3月、4 月依然受到复工推迟影响，但下滑幅度已明显收窄。5 月随着全面复工复产，招投标数据已有明显回升。6 月由于去年同期基数较高，同比有所下滑，7 月至 12 月再度回归两位数增长。 ⚫ PPP 中标情况：本周（1 月 30 日-2 月 5 日）共计落地 25 个，项目金额58.6 亿元，环比下降 89.22%。2021 年 1 月，全国 PPP 项目中标额为 835.1亿元，较同期下滑 15.4%。从行业分类来看，交通类占比 35.18%，市政类占比 29.25%，合计全部项目的 64.43%。从项目参与方的所有制来看，央企、地方国企合计占比 77.77 %，仍是 PPP 项目的主力。 ⚫ 融资端：本周（1 月 30 日-2 月 5 日）无新增地方债，城投债净融资 14.23亿元。本周全国累计发行城投债 295.60 亿元，偿还额 281.37 亿元，净融资额 14.23 亿元。 ⚫ 建筑上市公司重大订单情况：本周共有 12 家公司披露重大订单数据，中标金额合计 38.15 亿元，环比下降 37.95%。已披露 2020 年 12 月中标数据的 4 家央企中标合计为 5592 亿元，同比增加 5.6%。 ⚫ 财政会议上强调用好地方政府专项债券，发挥政府投资撬动作用。2021年 1 月 20 日，财长刘昆在全国财政会议上强调用好地方政府专项债券，适当放宽发行时间限制；发挥政府投资撬动作用，激发民间投资活力。会议强调，用好地方政府专项债券。要按照“资金跟着项目走”的原则，适当放宽发行时间限制，合理扩大使用范围，提高债券资金使用绩效。。同时，用好中央基建投资、地方政府债券资金，优化投资结构，重点用于补齐农业农村、生态环保、物资储备、防灾减灾、民生保障等领域短板，推进“两新一重”等重大工程建设。发挥政府投资撬动作用，激发民间投资活力，形成市场主导的投资内生增长机制。推动 PPP 规范有序发展。 风险提示：宏观经济下行风险、基建投资不及目标、地产销售持续下滑、项目推进速度迟缓、融资环境未能好转 ＃title＃ 1 月无新增专项债，月度中标金额同比上升 77.4%（2021.1.30-2021.2.5） ＃createTime1＃ 2021 年 2 月 7 日 6 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 2 - 行业点评报告 目 录 1、基建申报情况：2020 年 6 月申报金额同比上升 42.9% .................................. - 3 - 2、全国招投标情况：本周 31 省市中标金额 1545.4 亿元，1 月中标金额同比上升77.4% .......................................................................................................................... - 6 - 3、PPP 中标情况：本周落地金额环比下降 89.2%，1 月同比下降 15.4% ....... - 10 - 4、融资端：本周无新增地方债，城投债净融资 14.2 亿元 ................................ - 12 - 5、上市公司重大订单情况：本周上市公司中标 38.2 亿元 ................................ - 15 - 6、政策端：用好地方政府专项债券，发挥政府投资撬动作用 ......................... - 16 - 图 1、20180805-20200717 各周基建项目申报金额（亿元） ............................... - 3 - 图 2、201708-202006 基建项目申报金额（亿元）及增速（%） ........................ - 4 - 图 3、201801-202101 全国月度中标额（亿元）&增速 ........................................ - 7 - 图 4、2021 年 1 月各省中标金额（亿元）&增速（%） ...................................... - 7 - 图 5、20180107-20210205 全国周度 PPP 中标额（亿元） ................................. - 10 - 图 6、201705-202101 全国月度 PPP 中标额（亿元） ......................................... - 11 - 图 7、交通、市政类项目仍是 PPP 大头（190301-210205） ............