医药生物行业2020年1~11月血制品批签发数据跟踪：11月同比下降，1~11月仍维持增长

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 1 医药生物 报告原因：定期报告 2020 年 1-11 月血制品批签发数据跟踪 维持评级 11 月同比下降，1-11 月仍维持增长 看好 2020 年 1 月 11 日 行业研究/定期报告 医药生物近一年市场表现 整体批签发数据跟踪 ➢ 11 月，中检院合计批签发血制品 846.37 万瓶，同比下降 11.91%；1-11 月，中检院累计批签发血制品 9131.17 万瓶，同比增长 12.83%。 各品种批签发数据跟踪 ➢ 人血白蛋白：11 月批签发 526.71 万瓶，同比下降 11.70%；1-11 月累计批签发 5562.56 万瓶，同比增长 18.43%，其中国产与进口分别批签发 2515.57万瓶、3046.99 万瓶，进口白蛋白占比同比提升 12.13 个百分点。 ➢ 静注人免疫球蛋白（pH4）：11 月批签发 103.76 万瓶，同比下降 20.51%；1-11 月累计批签发 1232.82 万瓶，同比增长 6.71%。 ➢ 人免疫球蛋白：11 月批签发 22.83 万瓶，同比增长 56.61%；1-11 月累计批签发 172.63 万瓶，同比增长 102.51%。 ➢ 乙型肝炎人免疫球蛋白：11 月批签发 4.50 万瓶，同比下降 82.02%；1-11月累计批签发 122.98 万瓶，同比下降 4.96%。 ➢ 破伤风人免疫球蛋白：11 月批签发 75.49 万瓶，同比增长 212.97%；1-11月累计批签发 559.86 万瓶，同比下降 3.81%。 ➢ 狂犬病人免疫球蛋白：11 月批签发 68.82 万瓶，同比下降 41.53%；1-11 月累计批签发 1041.62 万瓶，同比下降 6.36%。 ➢ 人凝血因子 VIII：11 月批签发 3.34 万瓶，同比下降 88.90%；1-11 月累计批签发 182.74 万瓶，同比增长 10.76%。 ➢ 人凝血酶原复合物：11 月批签发 15.85 万瓶，同比增长 27.37%；1-11 月累计批签发 137.42 万瓶，同比增长 59.72%。 ➢ 人纤维蛋白原：11 月批签发 25.07 万瓶，同比增长 153.63%；1-11 月累计批签发 118.55 万瓶，同比增长 47.14%。 分析师：刘建宏 执业登记编码：S0760518030002 电话：0351-8686724 邮箱：liujianhong@sxzq.com 太原市府西街 69 号国贸中心 A 座 28 层 北京市西城区平安里西大街 28 号中海国际中心七层 山西证券股份有限公司 http://www.i618.com.cn 证券研究报告：行业研究/定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 2 上市公司批签发数据跟踪 ➢ 上海莱士：11 月批签发血制品 81.32 万瓶，同比下降 36.79%；1-11 月累计批签发血制品 840.58 万瓶，同比增长 12.91%。 ➢ 华兰生物：11 月批签发血制品 48.37 万瓶，同比下降 47.34%；1-11 月累计批签发血制品 680.87 万瓶，同比下降 8.20%。 ➢ 天坛生物：11 月批签发血制品 81.27 万瓶，同比增长 23.09%；1-11 月累计批签发血制品 979.25 万瓶，同比增长 5.59%。 ➢ 卫光生物：11 月批签发血制品 20.23 万瓶，同比下降 61.27%；1-11 月累计批签发血制品 374.17 万瓶，同比增长 23.10%。 ➢ 博雅生物：11 月批签发血制品 46.92 万瓶，同比增长 787 倍；1-11 月累计批签发血制品 318.13 万瓶，同比增长 54.97%。 ➢ 双林生物：11 月批签发 32.04 万瓶，同比增长 67.13%；1-11 月累计批签发血制品 314.96 万瓶，同比下降 2.39%。 投资建议 ➢ 新冠疫情导致上半年国内采浆减少，下半年血制品供给紧张，11 月血制品整体及白蛋白等多数品种批签发同比下降。1-11 月整体批签发同比增长12.93%，主要品种白蛋白、静丙均实现增长，主要是白蛋白、静丙对新冠重症患者治疗有积极作用，上半年需求大幅提升，批签发快速增长。国内疫情整体防控良好，采浆已从 Q2 逐步恢复，预计原料供应也将实现恢复。监管日益趋严，批签发集中头部龙头，行业集中度继续提升，我们维持长期看好观点，建议关注采浆能力强、生产规模大、产品丰富的优质血制品头部企业华兰生物、天坛生物等。 风险提示：1）疫情变化风险；2）原料血浆供给不足风险；3）行业政策风险；4）产品安全风险；5）产品价格风险；6）研发与销售不达预期风险。 sPmQoMuMvNaQ8Q6MoMrRpNoPfQnNoPiNqRsQ8OqRtNMYtPuNNZtPzQ 证券研究报告：行业研究/定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 3 目录 1.月度批签发数据跟踪 ....................................................................................................................................................... 6 1.1 总批签发情况............................................................................................................................................................ 6 1.2 各品种批签发情况 .................................................................................................................................................... 6 2.各品种批签发数据跟踪 ................................................................................................................................................... 7 2.1 人血白蛋白........................................................