流动性估值跟踪：一月基金发行情况

流动性估值跟踪：一月基金发行情况浙商策略团队王杨 S1230520080004陈昊 S12305200300012021年1月11日 2⚫宏观流动性：1.上周逆回购净回笼4650亿元，MLF没有操作；2. 市场利率方面，DR007和R007大幅下降至1.98%和1.96%；3. 人民币兑美元进一步下降至6.47。⚫A股市场资金面和情绪面： 1.上周A股成交量和换手率均有所上升；2. 两融余额达到1.67万亿；3. 北上资金大幅净流入191.3亿元；4. 上周A股净减持规模大幅下降，回购规模上升，本周限售解禁规模下降；5. 风格来看，上周大盘股、高PE、高价股、绩优股表现最好。⚫A股和全球估值：上周市场进一步上涨。从PB-ROE的角度来看，上周估值水平远低于盈利能力的行业分别为银行、建筑装饰、房地产、钢铁、建筑材料、公用事业、非银金融、农林牧渔、采掘、轻工制造。总体情况指标流动性评级（共五星）流动性变动1.A股成交★★★★↗2.产业资本★★★★★↗3.基金发行★★★↘4.杠杆资金★★★★★↗5.海外资金★★★★★↗6.大宗交易★→7.股票质押★↗8.风险偏好★↗9.股票供给★★★★★↘二、A股市场资金面和情绪面一、宏观流动性指标流动性评级（共五星）流动性变动1.公开市场★↘2.外汇占款★★★★★↗3.信用派生★★★★★↗4.货币市场★★★★↗5.国债市场★★★↗6.信用债★★★★↗7.理财市场★★★★★↗8.贷款市场★★★→9.外汇市场★★★★★↗指标估值评级（共五星）估值变动1.上证指数★★★★↗2.深圳成指★★★★★↗3.创业板指★★★★★↗4.标普500★★★★★↗5.道琼斯工业指数★★★★★↗6.纳斯达克指数★★★★★↘7.恒生指数★★★★★↗8.日经225★★★★★↗9.英国富时100★★★★↗三、A股和全球估值注：流动性星级评分是客观根据最近两年数据的分位数，如一星表示小于20%，五星表示大于80%估值星级评级客观根据最近十年数据的分位数（周度更新），如一星表示小于20%，五星表示大于80% mRtPsQuMzR8OaO6MtRpPpNnMeRoOnMfQoPpN7NnMsMMYsOsRMYtPvM3目录本期关注：一月基金发行情况全球市场估值A股市场估值风险提示A股市场资金面和情绪面宏观流动性 4本期关注：一月基金发行情况 5新发基金数量和规模数据来源：Wind资讯，浙商证券研究所⚫按照目前的发行计划，1月共有96只基金（股票型和混合型）进行募集发行，而上年同期仅38只，同比增幅达153%。截至11日，已有47只基金进行发行募集，后续将有49只基金在12日-31日期间开始进行认购发行。⚫在发行规模方面，目前有42只基金公布了募集目标，平均规模在72亿，而上年同期的公布募集目标的10只基金的平均募集规模仅33亿，规模增长较为明显。名称募集目标(亿)名称募集目标(亿)名称募集目标(亿)易方达竞争优势企业A150中庚价值品质一年持有80华商甄选回报60广发均衡优选A150嘉实港股优势A80华夏磐益一年定开50鹏华汇智优选A120光大保德信智能汽车主题80南方消费升级A50广发兴诚A120汇添富高质量成长30A80华安中证新能源汽车ETF50广发成长精选A120汇添富互联网核心资产六个月持有A80国投瑞银开放视角精选A50易方达战略新兴产业A100广发价值核心A80天弘中证光伏产业A50富国均衡优选100景顺长城核心招景80万家创业板指数增强A30前海开源优质企业6个月持有A100海富通均衡甄选A80中银证券精选行业A30华夏新兴成长A90招商兴和优选1年持有80嘉实创业板两年定开30富国价值创造A90南方阿尔法A80国金自主创新A30兴全合兴两年封闭运作80富国成长领航80汇添富国证生物医药ETF30中欧悦享生活A80交银施罗德启道60工银瑞信中证科技龙头ETF25工银瑞信圆丰三年持有80上投摩根远见两年持有期60鹏华弘裕一年持有A20景顺长城产业趋势80交银施罗德均衡成长一年持有A60长江量化消费精选A5 6新发基金品种和管理公司情况数据来源：Wind资讯，浙商证券研究所⚫在基金品种方面，偏股混合型/偏债混合型/被动指数型基金数量分别为51/18/13，合计占比达85%。⚫在基金管理公司方面，广发、天弘和汇添富均为6只，博时5只，富国、嘉实、招商、易方达、鹏华和南方均为3只。基金公司管理基金数量基金公司管理基金数量广发基金6招商基金3天弘基金6易方达基金3汇添富基金6鹏华基金3博时基金5南方基金3嘉实基金3工银瑞信基金2富国基金3交银施罗德基金20102030405060基金数量图：2021年基金发行情况表：2021年大型基金公司管理产品情况 7爆款基金发行情况数据来源：Wind资讯，浙商证券研究所截至11日，已有14只基金完成发行，其中出现9只爆款基金，在1-3天内实现全部资金募集，合计募集资金规模在965亿元以上，品种上集中于偏股混合型基金，仅一只为平衡混合型基金。名称认购截止日期认购天数投资类型管理公司中欧悦享生活2021-01-041偏股混合型基金中欧基金管理有限公司富国均衡优选2021-01-041偏股混合型基金富国基金管理有限公司广发兴诚2021-01-041偏股混合型基金广发基金管理有限公司景顺长城核心招景2021-01-041偏股混合型基金景顺长城基金管理有限公司银华心佳两年持有期2021-01-051偏股混合型基金银华基金管理股份有限公司前海开源优质企业6个月持有2021-01-061偏股混合型基金前海开源基金管理有限公司兴全合兴两年封闭运作2021-01-061偏股混合型基金兴证全球基金管理有限公司鹏华汇智优选2021-01-063偏股混合型基金鹏华基金管理有限公司广发均衡优选A2021-01-071平衡混合型基金广发基金管理有限公司注：爆款基金指募集完成时间在3天以内 8ETF基金发行情况数据来源：Wind资讯，浙商证券研究所在ETF基金方面，新增ETF基金8只，其中，行业类主题类ETF中有科技1只，食品饮料1只，新能源2只，智能制造1只，生物医药1只。代码名称认购起始日期募集目标(亿份)投资类型(一级分类)管理公司516053.OF工银瑞信中证科技龙头ETF2021-01-0425股票型基金工银瑞信基金管理有限公司159843.OF招商国证食品饮料ETF2021-01-06股票型基金招商基金管理有限公司516663.OF华安中证新能源汽车ETF2021-01-1150股票型基金华安基金管理有限公司516163.OF南方中证新能源ETF2021-01-14股票型基金南方基金管理股份有限公司516803.OF华宝智能制造ETF2021-01-11股票型基金华宝基金管理有限公司159839.OF汇添富国证生物医药ETF2021-01-1830股票型基金汇添富基金管理股份有限公司010561.OF银华巨潮小盘价值ETF联接2021-01-11股票型基金银华基金管理股份有限公司159841.OF天弘中证全指证券公司ETF2021-01-18股票型基金天弘基金管理有限公司 9宏观流动性 10量指标：公开市场操作数据来源：Wind资讯，浙商证券研究所最新值上期值变动趋势