行业景气观察：全球半导体销售额同比增幅扩大，农产品价格景气上行

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 策略研究 定期报告 全球半导体销售额同比增幅扩大，农产品价格景气上行 2021 年01 月06 日 ——行业景气观察（0106） —— 相关报告 《集成电路出口金额同比增幅扩大，煤炭价格维持涨势（1230）》 《钢材成交量上行，天然气价格涨幅扩大（1223）》 《资源品价格延续涨势，全社会用电量同比增幅扩大（1216）》 《新能源车销量增幅扩大，工程机械维持高景气度（1209）》 《资源品库存加速去化，集装箱运价指数创新高（1202）》 《有机硅景气上行，面板价格维持涨势（1125）》 《新能源汽车产销量同比增幅扩大，化工品价格多数上涨（1118）》 《挖掘机销量维持较高增速，原油价格回升（1111）》 《软件产业利润累计同比增幅扩大，钢材成交景气延续（1104）》 《北美半导体设备出货持续好转，工程机械销量增幅扩大——行业景气观察（1028）》 《纸价持续上调，工业机器人产量扩大——行业景气观察（1021）》 《资源品维持涨势，乘用车产销增幅扩大——行业景气观察（1014）》 张夏 0755-82900253 zhangxia1@cmschina.com.cn S1090513080006 耿睿坦 gengruitan@cmschina.com.cn S1090520020001 陈星宇（研究助理） chenxingyu@cmschina.com.cn TMT方面，DRAM存储器价格上涨；11月全球半导体销售额同比增幅扩大；北美PCB订单量当月同比增速转正。中游制造方面，电解锰、电解钴价格涨幅较大；光伏行业价格指数下行，1-11月仓储等固定资产投资完成额同比增速增幅扩大。消费需求方面，自繁自养生猪养殖利润上涨；电影票房收入周环比提升幅度较大。资源品方面，螺纹钢、钢坯、铁矿石价格上行，钢坯库存涨幅较大；动力煤价格上涨；玻璃价格继续上行，多地区水泥价格指数下行；原油价格上升；有机化工品价格多数上行，工业金属中钴、锡等价格涨幅较大。 ❑ 【本周关注】近期猪肉、豆粕、玉米等多种农产品价格涨幅较大。猪肉：由于天气和检疫等影响，猪肉供给偏紧带来短期猪价回升；但目前生猪养殖势头恢复良好，养殖利润回升，后续缺口预计收窄，猪价在春节前后或达到高点。玉米：生猪养殖恢复，加大对饲料的需求，同时玉米主产区受台风影响产量下降，后续随着新粮的上市，供需缺口有望收窄。豆粕：美豆价格的上涨是近期豆粕价格上行的主要诱因，但目前港口进口大豆库存处于高位，可能会限制豆粕价格的进一步上行。 ❑ 【信息技术】本周 DRAM 存储器、NAND 存储器价格上涨。2020 年 11 月全球半导体销售额同比增幅扩大，美洲、日本、中国和亚太地区半导体销售额同比继续上行，中国和亚太地区增幅有所扩大，日本由负转正，欧洲地区半导体销售额同比降幅收窄。2020 年 11 月份北美 PCB 出货量当月同比增幅收窄，订单量当月同比增速转正。 ❑ 【中游制造】电解锰、电解钴价格涨幅较大，正极材料、锂材料和钴材料价格多数上涨。光伏行业综合价格指数下行，组件、电池片、硅片价格指数微跌，多晶硅价格指数上涨；光伏产业链中硅料现货价格上涨，硅片、电池片、组件现货价格维持不变。CCFI 和 BDI 指数均上行。 ❑ 【消费需求】主产区生鲜乳价格继续上涨。仔猪、生猪和猪肉价格上涨；自繁自养生猪养殖和外购仔猪养殖利润周环比上涨。在肉鸡养殖方面，肉鸡苗价格与上周持平，鸡肉价格微跌。蔬菜价格指数上涨，棉花和玉米期货价格上涨。电影票房收入增幅较大。12 月文化用纸价格环比上行，同比下降。 ❑ 【资源品】建筑钢材十日平均成交量下行，螺纹钢、唐山钢坯价格指数和铁矿石价格指数均上涨；主要钢材品种、国内港口铁矿石和唐山钢坯库存上涨；全国高炉开工率和唐山钢厂高炉开工率上升，产能利用率下降。动力煤价格上涨，焦炭和焦煤期货价格上涨，京唐港炼焦煤库存上涨，秦皇岛港煤炭和天津港焦炭库存下降。浮法玻璃均价微跌，库存下降，水泥价格指数小幅下降。国际原油价格上行，库存小幅减少。有机化工品期货价格多数上行。工业金属中锡、钴价格涨幅较大；铜、铝、锡等库存下降。 ❑ 【金融地产】本周货币市场净投放，隔夜 SHIBOR 利率下行。A 股成交额和换手率上行。本周土地成交溢价率和商品房成交面积下降。 ❑ 【公用事业】我国天然气出厂价上行。1-11 月仓储等固定资产投资完成额累计同比上行。12 月制造业 PMI 维持在荣枯线以上。 ❑ 风险提示：产业扶持度不及预期，宏观经济波动 策略研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 2 正文目录 一、 本周行业景气度核心变化总览 ................................................... 5 1、 本周关注:生猪养殖恢复良好，玉米豆粕等农产品价格景气回升 ..................................... 5 2、 行业景气度核心变化总览 ............................................................................................... 7 二、 信息技术产业 ............................................................................ 8 1、 DRAM、NAND 价格上涨 ............................................................................................... 8 2、 11 月全球半导体销售额同比增幅扩大 ............................................................................ 8 3、 2020 年 11 月北美 PCB 订单量同比转正 ....................................................................... 9 三、 中游制造业 .............................................................................. 10 1、 本周电解锰、电解钴价格涨幅较大 ............................................................................... 10 2、 光伏行业价格指数下行，硅料现货价格上涨 ................................................................ 12 3、 CCFI 指数和 BDI 指数均上行 ....................................................................................... 13 四、