电力设备与新能源行业月报（2020年11月）：中欧新能源汽车销量喜人，官方拟推碳交易新政

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 中欧新能源汽车销量喜人，官方拟推碳交易新政 ——电力设备与新能源行业月报（2020 年 11 月） 2020 年 11 月 17 日 看好/维持 电力设备与新能源 行业报告 市场回顾：2020 年 10 月 12 日~11 月 17 日，电力设备及新能源板块（CI005011.WI）上涨 0.03%，同期沪深 300 指数上涨 4.03%。 月度重要公告：赣锋锂业全资子公司拟以不超过 30 亿元投资建设高端聚合物锂电池研制基地，参股公司腾远钴业于创业板 IPO 申请获深交所受理；星源材质拟在瑞典设立全资子公司并开展涂覆隔膜生产线建设；亿纬锂能收到宝马发出的名称“BK 48V”供应商定点信；杭锅股份拟终止购买中来股份股权；比亚迪控股子公司与日野签署合资协议，拟设立合资公司以共同开发纯电动商用车及电动车零部件；新宙邦拟在明溪建设新高端氟精细化学品、锂离子电池电解液项目；雪人股份与丰田汽车及其旗下公司签署 FCV合作有关协议；京运通拟在乐山建设 24GW 单晶拉棒、切方项目；通威股份与晶科能源协议，拟三年供货 9.3 万吨；天赐材料和特斯拉签订了锂离子电池材料生产定价协议；天能重工控股股东将变更为珠海港集团；恩捷股份拟投资 1.83 亿欧元在匈牙利建设湿法锂电池隔离膜项目。 月度行业大事：风电并网加速再获验；欧洲新能源汽车渗透率持续提升；10月中国大陆新能源汽车产销创该月历史新高；官方正式发布新能源汽车新版《规划》，中国汽车工程学会更新节能与新能源汽车技术《路线图》；官方拟进一步推动全国碳排放权交易市场落地；动力电池梯次利用《管理办法》征求意见；特斯拉拟收购德国电池配件公司 ATW；前三季新能源弃电现象进一步改善；首个中法合资海上风电项目落地；日韩、欧洲更新减排目标。 投资要点：展望四季度及未来，我们持续看好如下细分领域带来的投资机会：欧洲新能源车市快速发展，Tesla、大众等外资与合资车企在华新能源车型推广，风电、光伏降本增效、建设提速，大尺寸硅片与异质结等光伏新技术产业化，同时原材料端涨价带动行业进入高景气度，大兆瓦风机产业化推进，等等。建议关注：天顺风能、运达股份、孚能科技、星源材质等。 风险提示：全球 COVID-19 疫情全球扩散情况对社会经济活动的影响，或偏离预期；光伏等领域新技术发展方向或偏离预期；相关上市公司主业发展或低于预期。 行业重点公司盈利预测与评级 简 称 EPS(元 ) P/E 评 级 19A 20E 21E 19A 20E 21E 东方电缆 0.69 1.39 2.04 29.48 14.69 9.97 强烈推荐 天顺风能 0.42 0.60 0.70 16.99 11.86 10.15 强烈推荐 运达股份 0.36 0.41 0.58 39.31 34.81 24.48 推荐 孚能科技 0.12 -0.45 0.10 243.4 -66.47 309.5 推荐 星源材质 0.30 0.31 0.41 75.78 74.37 55.52 推荐 资料来源：Wind，东兴证券研究所（对应 2020.11.17 收盘价） 行业基本资料 占比% 股票家数 69 3.93% 重点公司家数 - - 行业市值(亿元) 13416.25 2.69% 流通市值(亿元) 10686.82 2.98% 行业平均市盈率 18.88 / 市场平均市盈率 13.44 / 行业指数走势图 资料来源：Wind、东兴证券研究所 首席分析师：郑丹丹 021-25102903 zhengdd@dxzq.net.cn 执业证书编号: S1480519070001 研究助理：张阳 010-66554016 zhangy ang_yjs@dxzq.net.cn 执业证书编号: S1480119070043 -9.7%40.3%90.3%11/181/183/185/187/189/18电力设备 沪深300 P2 东兴证券行业报告 电力设备与新能源行业：中欧新能源汽车销量喜人，官方拟推碳交易新政 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 目 录 1. 行业趋势观察........................................................................................................................................................................................... 4 1.1 事件一：风电并网加速再获验，补贴新政或促海上风电加快降本 ........................................................................................ 4 1.2 事件二：欧洲车市重回正增长，新能源汽车渗透率持续提升 ................................................................................................ 6 1.3 事件三：官方正式发布新能源汽车新版《规划》，中国汽车工程学会更新《路线图》 .................................................... 7 1.4 事件四：官方拟进一步推动全国碳排放权交易市场落地 ........................................................................................................ 9 2. 产业链价格追踪.....................................................................................................................................................................................10 2.1 三元正极材料价格保持稳定 ......................................................................................................................................................10 2.2 光伏产业链玻璃价格持续上涨 .................................................................................................