涨跌停剪刀差择时系列之三：推波助澜V2模型

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载 证 券 研 究 报 告 【专题报告】 涨跌停剪刀差择时系列之三：推波助澜 V2 模型  摘要 推波助澜 V1 模型仅仅只是利用个股当日涨跌幅的信息(仅使用收盘价与当日层面上面的信息)，因此基于涨跌停比率剪刀差，最终构建出的推波助澜V1 择时模型所利用的市场信息相对较少。 而推波助澜 V2 模型利用了更多的历史信息，使用昨日和最高价最低价的信息，构造了连板比率剪刀差和地天与天地板比率剪刀差，推波助澜 V1 模型的剪刀差比率仅仅为涨跌停比率剪刀差，而推波助澜 V2 模型的剪刀差比率为涨跌停比率剪刀差、连板比率剪刀差、地天与天地板比率剪刀差的相加，综合了多个情绪指标，即所有指标的简单等权之和。 最终，推波助澜 V2 模型万得全 A 回测结果如年化、最大回撤、胜率、盈亏比、夏普比率均优于推波助澜 V1 模型。推波助澜 V2 模型与双剑合璧 V2模型不仅能在万得全 A 上进行择时，万得全 A 的信号还能在诸如上证指数、沪深 300 指数、中证 500 指数其他宽基指数择时，亦能获取不错的回测结果。基于推波助澜 V2 模型构建的双剑合璧 V2 模型，相比双剑合璧 V1 模型，攻守兼备更上了一层楼。  风险提示： 模型基于历史数据，存在失效风险。 证券分析师：王小川 电话：021-20572528 邮箱：wangxiaochuan@hcyjs.com 执业编号：S0360517100001 《金融工程 2020 年中期策略：市场中长期看震荡，风格推荐消费与成长》 2020-06-19 《华创金工基金研究系列：2020 年二季报公募基金十大重仓股持仓分析》 2020-07-22 《创业板新规对市场潜在的影响分析》 2020-08-18 《金融工程 2020 年秋季策略：市场中长期看弱震荡，风格推荐消费与成长》 2020-08-25 《金融科技系列报告之一：金融科技给投资带来新动力》 2020-09-08 相关研究报告 华创证券研究所 金融工程 专题报告 2020 年 10 月 14 日 专题报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 投资主题 报告亮点 本文试图去挖掘更多信息去改进推波推波助澜 V1 模型，推波助澜 V1 模型是基于涨跌停比率剪刀差而择，但是推波助澜 V2 模型是基于涨跌停比率剪刀差、连板比率剪刀差、地天与天地板比率剪刀差，利用了更多的信息。无论是年化收益、最大回撤、胜率、盈亏比、夏普比率，推波助澜 V2 模型都要优于推波推波助澜 V1 模型。 投资逻辑 推波助澜 V1 模型是利用涨跌停板比率剪刀差构建的择时模型，即基于市场多空力量对比的择时模型，但是推波助澜 V1 模型利用的市场信息相对较少，仅仅只是利用个股当日涨跌幅的信息。推波助澜 V2 模型在推波助澜V1 模型的基础上融合了昨日与最高价最低价的更多历史信息，得到了更优秀的历史回溯结果。 qNrNsQuMvN9PaO8OtRrRpNpPkPqRqQlOmNrM6MoPsNMYqRpRNZqRmN 专题报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 3 目 录 一、回顾 ..................................................................................................................................................................................... 5 二、推波助澜模型 V2 ............................................................................................................................................................... 6 三、其他宽基指数的回测结果 ................................................................................................................................................. 9 四、风险提示 ........................................................................................................................................................................... 14 专题报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 4 图表目录 图表 1 万得全 A 推波助澜模型回测结果 ............................................................................................................................ 5 图表 2 万得全 A 推波助澜模型回测结果 ............................................................................................................................ 5 图表 3 万得全 A 双剑合璧模型回测结果 ............................................................................................................................ 5 图表 4 万得全 A 双剑合璧模型回测结果 ............................................................................................................................ 6 图表 5 万得全 A 推波助澜模型 V2 回测结果 ..................................................................................................................... 8 图表 6 万得全 A 推波助澜模型 V2 回测结果 ..................................