电子行业2020华为全连接大会专题分析报告：AI赋能行业应用，打造生态智能体

- 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 本报告的主要看点： 1. 从华为 2020 全连接大会判断公司未来战略、格局变化 2. 根据会议内容预判产业技术和生态发展方向 3. 寻找战略布局符合产业发展趋势、具备竞争优势的投资标的 罗露 分析师 SAC 执业编号：S1130520020003 luolu＠gjzq.com.cn 邵艺开 联系人 SAC 执业编：S1130120080080 shaoyikai＠gjzq.com.cn AI 赋能行业应用，打造生态智能体 基本结论  2020 年华为全连接大会于上周在上海召开，发布华为智能体与 ADN综合解决方案，反映行业整体 5G、云、智能连接、AI、生态建设的发展方向：云+AI+生态联盟建设是 ICT 企业长期生存和发展的必要选择。  中国的 AI 技术已经到达可以成熟商用的条件，落地的关键是与行业 know-how 结合。当前互联网行业具有先发优势，未来政府、金融、制造、教育等行业客户将成为云计算厂商争夺的对象。  华为加码投入公有云，预计当前中国公有云市场格局未定。受美国制裁影响，弱芯片依赖的华为云业务收入比重将会进一步提升。参考产业市场规模、份额、增长率情况，我们预测未来五年华为云业务 CAGR 约 50%，五年打造 600 亿人民币产业。  受美国制裁事件影响，求生存成为华为的主线，发布的产品偏软件，且在积极调整采购策略。我们认为华为切实想做强供应链、让利合作伙伴，而且生态建设战略将长期持续。华为供应链与生态合作伙伴未来或将打开营收与利润增长空间。 投资建议  综合考虑行业趋势与公司竞争力，建议重点关注：  人工智能芯片供应商或是战略布局 AI 的服务器整机厂商，如：浪潮信息。  具备丰富传统行业数字化经验的 ICT 基础设施厂商，如：紫光股份、星网锐捷。  华为产业链中注重生态建设，并具备优秀能力整合的标的，如：神州数码、金蝶国际等。 风险提示  中美贸易摩擦加剧，上游芯片供给连续性；  AI 技术在行业场景落地不达预期；  行业竞争加剧，Capex支出不及预期。 2020 年 09 月 30 日 2020 华为全连接大会专题分析报告 行业专题研究报告 证券研究报告 创新技术与企业服务研究中心 2020 华为全连接大会专题分析报告 - 2 - 敬请参阅最后一页特别声明 内容目录 一、华为全连接大会重磅发布智能体与企业自动驾驶网络解决方案 .................4 1.1 华为智能体：智能的神经系统，全面提供场景化解决方案......................4 1.2 自动驾驶网络（ADN）：打破企业网络边界 ............................................5 二、云+AI+生态联盟是通信产业生存选择 .......................................................6 2.1 AI 技术高速发展，赋能行业应用 ............................................................6 2.2 华为加码投入公有云，中国公有云格局未定 .........................................10 2.3 生态建设成为数字经济时代企业发展的必然生存选择........................... 11 三、个股投资推荐 ........................................................................................12 3.1 紫光股份：ICT 产品全行业场景覆盖 ....................................................12 3.2 星网锐捷：小而美的中国未来 Arista ....................................................14 3.3 浪潮信息：AI 服务器全行业领先..........................................................15 3.4 金蝶国际：为企业 ERP 业务插上云的翅膀 ..........................................17 附： 推荐个股汇总 ....................................................................................18 图表目录 图表 1：华为智能体技术架构示意图 ...............................................................4 图表 2：智能体组成部分.................................................................................4 图表 3：BATH智慧体概念对比.......................................................................5 图表 4：自动驾驶网络参考目标架构 ...............................................................6 图表 5：中美人工智能企业数量及全球占比.....................................................6 图表 6：中美人工智能投资额与投资笔数（百万美元） ...................................6 图表 7：2019 年人工智能顶会作者博士毕业地分布 ........................................7 图表 8：2019 年人工智能顶会作者博士就业地分布 ........................................7 图表 9：全球 AI 巨头竞争格局 ........................................................................7 图表 10：2019 年中美人工智能投资方向对比 .................................................8 图表 11：2018 年中美人工智能人才质量对比 .................................................8 图表 12：中国 AI 企业布局一览 ......................................................................8 图表 13：移动互联网年累计接入流量（万 GB）.....