资金流跟踪系列二十三：创业板注册制改革将至，资金流维度看当下配置价值

请阅读最后评级说明和重要声明 ｜研究报告｜ 分析师及联系人 [Table_Author] ● 覃川桃 ● 陈洁敏 (8621)61118766 (8621)61118706 qinct@cjsc.com.cn chenjm5@cjsc.com.cn 执业证书编号： 执业证书编号： S0490513030001 S0490518120005 [Table_Title] 资金流跟踪 资金流跟踪系列二十三：创业板注册制改革将至，资金流维度看当下配置价值 [Table_Summary] 事件描述 从下周一（08/24）开始随着创业板注册制改革后第一批企业上市，意味着创业板全市场存量上市公司的日涨跌幅也将放宽至 20%，针对于创业板涨跌幅限制变化对应的指数及相关基金产品也将发生变化，本文将对主要指数及相关产品进行梳理。与此同时，也就当前创业板指的波动及下阶段配置价值从资金流分化的角度进行分析。 事件评论 ⚫ 截至日前（8 月 21 日），共有 17 只已发布的以创业板成分股为持有标的的指数，包括宽基及策略、风格、主题类，其中只有 7 只指数有发行对应的跟踪产品；2）总结一下，目前成分股仅为创业板股票的指数所对应的被动型产品大概率在此之列，基金类型包括 ETF、LOF、分级 B，除此之外，场外基金产品如 ETF 联接、指数增强类的涨跌幅限制或也可能随着持有成分股的涨跌幅限制扩大而相应扩大。涉及到的现有相关基金产品超过 60 只，具体名单可参考报告正文（具体名单以深交所公布为准）。 ⚫ 与此同时，在涨跌幅扩大前夕本周创业板也一度出现下跌逾 3%的调整，背后原因到底是来自于短期资金的获利了结离场还是由于其重仓行业医药、科技板块估值与基本面背离？下阶段创业板走势如何？我们从资金维度展开，关注当前资金流分化策略的最新信号，结合几个维度综合来看多数策略当前发出配置创业板信号。 报告日期 2020-08-23 金融工程 点评报告 相关研究 •《新增资金六问》2020-08-20 •《期权周报20200814：上证50和沪深300的短期波动下降》2020-08-15 •《资金流跟踪系列二十二：打新收益的测算及机构中签率分析》2020-08-15 [Table_Risk] 风险提示 1. 本文统计均是基于历史数据并不代表未来表现； 2. 具体指数及基金名单以深交所公布为准； 3. ETF 分类方式较为灵活，本文分类仅供参考。 86637 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 22 目录 注册制改革将至，资金流维度看创业板配置价值如何 ................................................................... 4 资金流分化策略的最新观点 ............................................................................................................................ 4 主要 ETF 资金流及申赎变化跟踪 ................................................................................................. 9 创业板继续调整，A 股整体弱势 ................................................................................................................... 10 主要 ETF 份额整体提升，金融地产类增幅最大 ........................................................................................... 11 基金业绩表现跟踪 ...................................................................................................................... 16 基金仓位跟踪 ............................................................................................................................. 17 北上资金 ..................................................................................................................................... 18 近期新发基金产品跟踪 ............................................................................................................... 20 待发行及新上市 ETF 跟踪 ............................................................................................................................ 20 主动管理类新发基金跟踪 .............................................................................................................................. 21 图表目录 图 1：全球主要股票市场本周涨跌表现 ...................................................................................................................... 10 图 2：A 股市场各大行业本周收益表现 ....................................................................................................................... 10 图 3：各大类 ETF 本周规模加权收益率表现 .............................................................................................................. 11 图 4：行业 ETF 细分子类本周规模加权收益率表现 ..................................