医药生物行业2020H1疫苗批签发数据跟踪：上半年整体实现快速增长，各重磅品种表现抢眼

医药生物 报告原因：定期报告 2020H1 疫苗批签发数据跟踪 维持评级 上半年整体实现快速增长，各重磅品种表现抢眼 看好 2020 年 8 月 4 日 行业研究/定期报告 医药生物近一年市场表现 半年度批签发数据跟踪 ➢ 2020H1 中检院合计批签发疫苗 2.80 亿支，同比增长 22.15%。其中一类疫苗（国家免疫规划）批签发 1.76 亿支，同比增长 34.84%，二类疫苗（自费）批签发 1.04 亿支，同比增长 5.29%，一类疫苗占比同比提升 5.93 个百分点；国产疫苗批签发 2.61 亿支，同比增长 22.16%，进口疫苗批签发 1930.64 万支，同比增长 22.09%，两类疫苗占比维持稳定。 各品种批签发数据跟踪 ➢ 脊髓灰质炎疫苗：累计批签发 3611.23 万支，同比增长 106.22%； ➢ 狂犬病疫苗：累计批签发 3417.10 万支，同比增长 27.17%； ➢ 乙肝疫苗：累计批签发 2813.24 万支，同比下降 22.78%； ➢ 水痘疫苗：累计批签发 1153.81 万支，同比增长 51.97%； ➢ 肺炎疫苗：累计批签发 870.82 万支，同比增长 92.93%； ➢ EV71 疫苗：累计批签发 727.84 万支，同比下降 26.08%； ➢ HPV 疫苗：累计批签发 618.97 万支，同比增长 42.90%； ➢ 轮状病毒疫苗：累计批签发 578.85 万支，同比增长 4.58%； ➢ 百白破-脊灰-Hib 疫苗：累计批签发 357.90 万支，同比增长 51.73%； ➢ 百白破-Hib 疫苗：百白破-Hib 疫苗累计批签发 312.19 万支，同比增长245.09%。 上市公司批签发数据跟踪 ➢ 智飞生物：累计批签发疫苗 1236.92 万支，同比增长 17.38%，其中自主产品 ACYW135 流脑多糖、AC 流脑多糖结合、Hib 疫苗各累计批签发 179.43 万支、146.70 万支、111.38 万支，分别同比增长 291.72%、21.95%、291.86%；代理产品四价 HPV、五价轮状病毒、九价 HPV 疫苗各批签发 366.44 万支、216.99 万支、215.98 万支，分别同比增长29.80%、24.66%、83.13%。 分析师：刘建宏 执业登记编码：S0760518030002 电话：0351-8686724 邮箱：liujianhong@sxzq.com 太原市府西街 69 号国贸中心 A 座 28 层 北京市西城区平安里西大街 28 号中海国际中心七层 山西证券股份有限公司 http://www.i618.com.cn ➢ 康泰生物：累计批签发疫苗 602.69 万支，同比下降 75.88%，其中百白破-Hib、23 价肺炎、Hib 疫苗各累计批签发 312.19 万支、167.63 万支、122.88 万支，百白破-Hib、Hib 疫苗分别同比增长 245.09%、15.64%，受厂区搬迁 GMP 再认证影响，乙肝疫苗自去年二季度停止批签发，2020H1 无批签发。 ➢ 沃森生物：累计批签发疫苗 2214.52 万支，同比增长 25.58%，其中 AC流脑多糖疫苗累计批签发 945.90 万支，同比增长 8.98%；百白破疫苗累计批签发 854.94 万支，同比增长 120.98%；Hib 疫苗批签发 135.91万支，同比下降 24.58%；13 价肺炎疫苗批签发 120.12 万支；ACYW135流脑多糖疫苗批签发 93.30 万支，同比下降 31.92%；23 价肺炎疫苗批签发 64.36 万支，同比下降 53.44%。 ➢ 康华生物：累计批签发疫苗 255.89 万支，同比增长 133.32%。其中狂犬病疫苗累计批签发 179.30 万支，同比增长 85.64%；ACYW135 流脑多糖疫苗批签发 76.58 万支，同比增长 485.34%。 投资建议 ➢ 上半年疫苗整体批签发量同比实现快速增长，肺炎、HPV、轮状病毒、百白破-脊灰-Hib、百白破-Hib 等大品种疫苗均有不同程度增长，重磅疫苗 13 价肺炎、HPV 国产实现突破，表现优异。二季度各类疫苗生产与销售均实现加速恢复，我们预计全年景气度仍将持续。随着研发投入的持续加大，国产创新疫苗进入收获期，各重磅产品开启上市之路，成为推动行业市场持续高速增长的支撑点。我们建议关注具有上市（包括代理）、在研重磅或独家产品，生产及研发实力兼具的优质疫苗龙头企业智飞生物、康泰生物、沃森生物。 ➢ 全球新冠疫情持续蔓延，疫苗成为终止疫情最有效手段之一。世卫组织 7 月 31 日数据显示，全球已有 26 种新冠疫苗进入临床试验阶段，另有 139 种候选疫苗处于临床前研究阶段。国内研发正加速进行，各企业积极布局，智飞生物、沃森生物、康泰生物、复星医药等上市公司研发进度均处于领先水平。新冠疫苗市场空间巨大，未来上市后利润可观，建议积极关注相关研发动态。 风险提示：1）行业政策风险；2）产品安全风险；3）研发与销售不达预期风险；4）新冠肺炎疫情影响风险。 rMqMmOxPyQaQdN8OoMoOoMpPkPnNxPfQoOsP8OpOsNvPoOrPwMmQoP 目录 1.半年度批签发数据跟踪 ................................................................................................................................................... 7 1.1 总批签发情况 ............................................................................................................................................................ 7 1.2 各品种批签发情况 .................................................................................................................................................... 8 2.各品种批签发数据跟踪 ................................................................................................................................................... 9 2.1 脊髓灰质炎疫苗 .........................