传媒行业周报：AI商业化路径持续探索，五一档内容多元修复

请认真阅读文后免责条款请认真阅读文后免责条款传媒报告日期：2026 年 05 月 10 日AI 商业化路径持续探索，五一档内容多元修复——传媒行业周报华龙证券研究所投资评级：推荐（维持）最近一年走势分析师：孙伯文执业证书编号：S0230523080004邮箱：sunbw@hlzq.com分析师：王佳琪执业证书编号：S0230525040001邮箱：wangjq@hlzq.com相关阅读《流媒体平台去中心化发展，传统影视多 元 生 态 转 型 — 传 媒 行 业 周 报 》2026.04.30《内容复苏夯实产业底盘，技术升级重构 影 视 生 态 —传 媒 行 业 深度 报 告 》2026.04.26《行业发展迎政策指引 内容技术协同开新篇—传媒行业周报》2026.04.22摘要：豆包探索推出付费版本，复杂任务与生产力场景商业化加速。 5月 4 日，豆包 App Store 页面出现付费版本服务声明，拟在免费版基础上推出包含更多增值服务的付费版本，标准版连续包月费用为 68 元。豆包官方回应称，相关方案仍处于测试阶段，正式上线时将通过官方渠道发布完整信息。据业内人士表示，豆包付费功能或主要聚焦 PPT 生成、数据分析、影视制作等复杂任务和生产力场景，反映出 AI 应用正从免费获客阶段逐步进入能力分层和场景变现阶段。2026 五一档电影票房略超预期，《消失的人》带动细分类型片突围。 2026 年五一档电影总票房达 7.58 亿元，同比提升 1.5%；总观影人次约 2084.2 万人，同比上涨 10%；平均票价为 36.3 元，同比下降 3.2 元。档期内没有出现绝对超级爆款，但《消失的人》凭借犯罪、悬疑、惊悚、反转等强类型元素位列档期票房第一，带动大盘回升。整体来看，五一档呈现票房小幅增长、观影人次修复、票价回落和内容供给多元化的特点。投资建议：政策层面，深度合成算法备案持续推进，AIGC 内容监管体系持续完善，AI 生成视频、数字人、虚拟直播、AI 短剧等 AIGC 内容生产正在进入更加规范化的发展阶段；行业层面，国内 AI 应用正从“免费获客”阶段逐步进入“能力分层+场景变现”阶段，对于传媒与内容行业而言，影视制作、创意生成、数据分析等场景有望成为 AI 工具付费转化的重要入口，也进一步推动 AIGC 从辅助创作走向专业化生产工具。把握传媒板块三大核心方向：①AI 技术赋能：游戏产业加速融合 AI 技术实现降本增效，建议关注恺英网络、巨人网络、心动公司、姚记科技、完美世界、腾讯控股；②IP 价值释放：优质 IP 的商业化运营持续深化，建议关注奥飞娱乐；③影视行业复苏：内容供给改善带动行业回暖，建议关注华策影视、慈文传媒、儒意电影、上海电影。维持传媒行业“推荐”评级。风险提示：新技术发展不及预期；行业竞争加剧；新产品研发上线及表现不及预期；政策及监管环境趋严；宏观经济波动。证券研究报告行业研究报告请认真阅读文后免责条款表：重点关注公司及盈利预测股票代码股票简称2026/5/08EPS（元）PE投资评级股价（元）2024A2025A2026E2027E2024A2025A2026E2027E002558.SZ巨人网络33.250.780.941.651.8417.247.720.218.1增持002517.SZ恺英网络18.890.770.891.221.3118.024.515.514.4买入0700.HK腾讯控股471.4020.9424.7531.2230.6318.721.815.113.4未评级2400.HK心动公司64.801.713.194.564.7914.418.814.211.8未评级601595.SH 上海电影23.690.200.250.720.80122.9113.732.929.6增持002605.SZ姚记科技21.021.311.121.371.5820.520.815.313.3未评级002624.SZ完美世界17.55-0.680.390.851.06--43.520.716.5未评级300133.SZ华策影视9.130.130.100.180.2256.582.249.942.1未评级002343.SZ慈文传媒6.320.06-0.04----97.0------未评级002739.SZ儒意电影9.64-0.430.240.510.61--46.518.915.9未评级002292.SZ奥飞娱乐8.13-0.190.050.090.13--182.190.767.3未评级数据来源：iFinD，华龙证券研究所；注：恺英网络、上海电影、巨人网络盈利预测来自华龙证券研究所，其余标的盈利预测均来自 iFinD 一致预期，港股股价货币单位为港元，其他货币单位均为人民币元。行业研究报告请认真阅读文后免责条款内容目录1 一周市场表现............................................................................................................................................. 12 行业要闻..................................................................................................................................................... 23 重点公司公告............................................................................................................................................. 44 投资建议..................................................................................................................................................... 55 风险提示..................................................................................................................................................... 6图目录图 1：申万一级行业周涨跌幅一览.........................................................................................................1图 2：传媒股票周涨幅前五..................................................................................