金融行业周报：26年一季度银行业盈利如期修复，科技创新领域贷款投放力度加大

1金融行业周报——26年一季度银行业盈利如期修复，科技创新领域贷款投放力度加大证券研究报告请务必阅读正文后免责条款2026年5月11日袁喆奇S1060520080003（证券投资咨询）李冰婷S1060520040002（证券投资咨询）许淼S1060525020001（证券投资咨询）李灵琇S1060124070021（一般证券业务）证券分析师研究助理2核心观点21、银行26Q1业绩披露完毕，行业盈利如期修复。截止4月末，42家A股上市银行2026年一季报披露完毕，26年1季度上市银行实现净利润同比增长3.0%，增速较25年全年提升1.6pct。展望2026年后续季度，我们认为利差业务和中收展现出的积极信号有望持续，一方面银行负债端红利仍在释放通道中，叠加资产端定价下行压力的缓释，银行息差有望趋于稳定，另一方面中收随着过去两年银保代销费率调降影响消退以及权益市场的修复，财富管理板块有望迎来复苏，全年维度看行业收入和盈利增长有望延续当前温和复苏的态势。但需关注的是1季度整体营收受债市相关收益的影响较大，预计后续随着基数因素的消退，行业营收增速将有所回落。2、26年一季度贷款增速回落，科技创新领域支持力度加大。4月29日，央行发布《2026年一季度金融机构贷款投向》，2026年一季度末，金融机构人民币各项贷款余额280.51万亿元，同比增长5.7%，一季度人民币贷款增加8.6万亿元。分领域看，工业与服务业中长期贷款延续稳步增长态势，分别同比增长6.8%和7.8%。重点支持领域中，绿色贷款延续高增，同比增长17.6%；普惠小微贷款同比增长10.3%。科技创新领域支持力度进一步加大，科技型中小企业贷款同比增长20.9%，高新技术企业贷款同比增长13.6%，成为新增信贷的重要增长点。3、央行：扩大科技创新和技术改造贷款投放支持设备更新。4月30日，中国人民银行会同国家发改委、财政部联合印发《关于扩大科技创新和技术改造贷款投放进一步支持设备更新的通知》，明确以再贷款工具为抓手，强化对科技创新和大规模设备更新的金融支持。《通知》围绕扩大内需与产业升级，优化“两新”政策实施，推动金融资源加大对科技型中小企业及设备更新领域的投放；同时拓展支持范围，将电子信息、人工智能、设施农业、消费基础设施等14个重点领域纳入支持，并提升对企业采购AI设备和软件服务的金融支持力度，完善再贷款发放与管理机制，提升政策落地效率。26年一季度银行业盈利如期修复，科技创新领域贷款投放力度加大CONTENT目录•银行26Q1业绩披露完毕，行业盈利如期修复•26年一季度贷款增速回落，科技创新领域支持力度加大•央行：扩大科技创新和技术改造贷款投放支持设备更新重点聚焦行业数据•本周银行、证券、保险、金融科技指数分别变动-1.24%、+0.25%、+0.94%、+4.23%•银行：公开市场操作实现净投放535亿元，SHIBOR利率下降•证券：周度股基日均成交3.8万亿元•保险：十年期国债到期收益率环比上周上行1.75bps4重点聚焦1银行26Q1业绩披露完毕，行业盈利如期修复事件：截止4月末，42家A股上市银行2026年一季报披露完毕，26年1季度上市银行实现净利润同比增长3.0%，增速较25年全年提升1.6pct。（资料来源：wind、平安证券研究所）点评：展望2026年后续季度，我们认为利差业务和中收展现出的积极信号有望持续，一方面银行负债端红利仍在释放通道中，叠加资产端定价下行压力的缓释，银行息差有望趋于稳定，另一方面中收随着过去两年银保代销费率调降影响消退以及权益市场的修复，财富管理板块有望迎来复苏，全年维度看行业收入和盈利增长有望延续当前温和复苏的态势。但需关注的是1季度整体营收受债市相关收益的影响较大，预计后续随着基数因素的消退，行业营收增速将有所回落。从收入端分解来看，26年1季度上市银行营收增速较25年大幅提升6.2个百分点至7.6%。拆分来看，净利息收入的修复是拉动营收的主要因素，26年1季度上市 银 行 利息 净 收入 同 比 增长 7.2% （ vs0.0%，25A），资产端定价下行趋于稳定，叠加存款成本的改善进一步缓和了利差业务收入增长压力。与此同时其他非息在26年1季度同样取得较快增速，26年1季度投资收益与公允价值变动合计同比增速大幅提升至21.2%（vs-1.6%，25A）。中收方面整体保持稳定，26年1季度上市银行实现手续费及佣金净收入同比增长5.8%（vs6.1%，25A），随着银保代销费率调降影响消退以及开年来资本市场的持续活跃，财富管理拉动中收企稳复苏的趋势持续。5.2%-1.8%1.5%1.8%4.0%-6.9%-0.2%-0.5%3.0%规模利差中间业务其他收支成本收入比拨备有效税率其他合计0.0%2.0%4.0%6.0%8.0%10.0%12.0%26年1季度净利润同比增速归因分解3%4%4%5%3%2%3%-10%0%1%-8%-2%3%6%8%10%1%8%2%10%3%3%11%5%3%5%2%1%2%1%-30%-20%-10%0%10%20%30%工商银行建设银行中国银行农业银行交通银行招商银行中信银行民生银行兴业银行浦发银行光大银行华夏银行平安银行北京银行南京银行宁波银行上海银行江苏银行贵阳银行杭州银行江阴银行无锡银行常熟银行苏农银行张家港行成都银行郑州银行青岛银行邮储银行浙商银行规模扩张利差变化中间业务其他因素净利润YoY26年1季度利润同比增速归因分解图5重点聚焦226年一季度贷款增速回落，科技创新领域支持力度加大事件：4月29日，央行发布《2026年一季度金融机构贷款投向》，2026年一季度末，金融机构人民币各项贷款余额280.51万亿元，同比增长5.7%，一季度人民币贷款增加8.6万亿元。（资料来源：中国人民银行官网、wind、平安证券研究所）点评：2026年一季度贷款增速小幅回落至5.7%，主要受房地产贷款持续负增长、居民信贷需求偏弱等因素拖累。分领域看，工业与服务业中长期贷款延续稳步增长态势，分别同比增长6.8%和7.8%。其中基础设施中长期贷款同比增长6.1%。重点支持领域中，绿色贷款延续高增，同比增长17.6%；普惠小微贷款同比增长10.3%。科技创新领域支持力度加大，科技型中小企业贷款同比增长20.9%，高新技术企业贷款同比增长13.6%，成为新增信贷的重要增长点。工业中长期贷款总体平稳增长房地产贷款有所放缓住户经营性贷款保持增长普惠小微贷款增长较为平稳(5)05101520253035402019/122020/062020/122021/062021/122022/062022/122023/062023/122024/062024/122025/062025/12工业中长期贷款同比增速（%）重工业中长期贷款同比增速（%）轻工业中长期贷款同比增速（%）服务业中长期贷款同比增速（%）房地产业中长期贷款同比增速（%）基础设施中长期贷款同比增速（%）(10)(5)05101520252019/122020/062020/122021/062021/122022/062022/122023/062023/122024/062024/122025/062025/12房地产贷