计算机行业周报-周观点：DeepSeek-V4开启百万上下文普惠时代，关注国产算力机遇

计算机 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 8 计算机 2026 年 04 月 26 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《长十乙首飞在即，中国商业航天有望 迈 入 新 征 程 — 行 业 点 评 报 告 》-2026.4.19 《周观点：重视国产算力投资机会 —行业周报》-2026.4.12 《周观点：SpaceX 即将提交 IPO 申请，重视商业航天投资机会—行业周报》-2026.3.29 周观点：DeepSeek-V4 开启百万上下文普惠时代，关注国产算力机遇 ——行业周报 刘逍遥（分析师） liuxiaoyao@kysec.cn 证书编号：S0790520090001  市场回顾：本周（2026.4.20-2026.4.24），沪深 300 指数上涨 0.86%，计算机指数下跌 0.27%。  周观点：DeepSeek-V4 开启百万上下文普惠时代，关注国产算力机遇 （1）DeepSeek-V4 预览版发布，迈入百万上下文普惠时代 4 月 24 日，DeepSeek 宣布全新系列模型 DeepSeek-V4 的预览版本正式上线并同步开源。DeepSeek-V4 拥有百万字超长上下文，在 Agent 能力、世界知识和推理性能上均实现国内与开源领域的领先。模型按大小分为两个版本：deepseek-v4-pro 和 deepseek-v4-flash。deepseek-v4-pro 参数量为 1.6T，预训练数据量为33T，相比前代模型，DeepSeek-V4-Pro 的 Agent 能力显著增强。在 Agentic Coding 评测中，V4-Pro 已达到当前开源模型最佳水平，并在其他 Agent 相关评测中同样表现优异。在数学、STEM、竞赛型代码的测评中，DeepSeek-V4-Pro 超越当前所有已公开评测的开源模型，取得了比肩世界顶级闭源模型的优异成绩。由于模型参数和激活更小，相较之下 V4-Flash 能够提供更加快捷、经济的 API 服务。 （2）DeepSeek-V4 适配国产算力，实现低成本低时延推理 从价格上来看，v4-pro 输入（缓存命中 / 未命中）分别为 1 元、12 元，输出价格为 24 元。v4-flash 输入（缓存命中 / 未命中）分别为 10.2 元、1 元，输出价格为 2 元。V4-Pro 与 V4-Flash 最大上下文长度为 1M，均同时支持非思考模式与 思 考 模 式 ， 其 中 思 考 模 式 支 持 reasoning_effort 参 数 设 置 思 考 强 度（high/max）。根据华为计算公众号，昇腾 A2、A3 及 950 全系列产品适配DeepSeek V4-Flash、DeepSeek V4-Pro，昇腾 950 超节点重新定义长文本推理的性能天花板，实现 DeepSeek V4-Pro 20ms 和 DeepSeek V4-Flash 10ms 低时延推理。值得关注的是，DeepSeek 表示，受限于高端算力，目前 Pro 的服务吞吐十分有限，预计下半年昇腾 950 超节点批量上市后，Pro 的价格会大幅下调。  投资建议 AI 算力紧缺的背景下，国产算力迎来新机遇。国产算力重点推荐海光信息、中科曙光、浪潮信息、神州数码、软通动力、中国软件国际等，受益标的包括寒武纪、芯原股份、航天电器、华丰科技、博杰股份、普天科技、慧博云通、紫光股份、工业富联、景嘉微、云赛智联、拓维信息、广电运通、烽火通信等。此外，继续关注 AI Infra 投资机会，推荐达梦数据、深信服，受益标的包括博睿数据、东方国信、豫能控股、远东股份、海天瑞声、并行科技、青云科技、优刻得、网宿科技、金山云、云赛智联、首都在线、铜牛信息、大位科技、润泽科技、东阳光等。  风险提示：宏观经济环境下行风险；政策落地不及预期等。 -12%0%12%24%36%48%2025-042025-082025-12计算机沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 8 目 录 1、 周观点：DeepSeek-V4 开启百万上下文普惠时代，关注国产算力机遇 ............................................................................... 3 2、 公司动态：软通动力发布 2025 年年报及 2026 年一季报，山大电力收到中标通知书 ...................................................... 4 2.1、 业绩报告：软通动力发布 2025 年年报及 2026 年一季报 ........................................................................................... 4 2.2、 中标与合同：山大电力收到中标通知书 ....................................................................................................................... 4 2.3、 其他公告：奥飞数据控股股东发布减持计划 ............................................................................................................... 4 3、 行业动态：DeepSeek-V4 预览版发布，OpenAI 正式发布 GPT-5.5 ...................................................................................... 5 3.1、 国内要闻：DeepSeek-V4 预览版发布，迈入百万上下文普惠时代 ........................................................................... 5 3.2、 国外要闻：OpenAI 正式发布 GPT-5.5，运算速度更快 Token 成本大降 ................................................................... 5 4、 风险提示 ..................................................................................................................................................................................... 6 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 3 / 8