2025年年度报告

万马科技股份有限公司 2025 年年度报告全文1万马科技股份有限公司2025 年年度报告【2026 年 4 月 21 日】万马科技股份有限公司 2025 年年度报告全文22025 年年度报告第一节 重要提示、目录和释义公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。公司负责人张禾阳、主管会计工作负责人朱青芳及会计机构负责人(会计主管人员)章显栋声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。本公司主要存在市场需求波动和市场竞争风险可能导致公司业绩波动风险，海外市场开拓风险、技术人才流失风险、原材料及产品价格波动的风险、应收账款管理风险，可能面临的风险因素的详细情况请关注本报告第三节《管理层讨论与分析》之十一《公司未来发展的展望》。敬请广大投资者阅读本报告中公司可能面临的风险因素并注意投资风险。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。万马科技股份有限公司 2025 年年度报告全文3目录第一节 重要提示、目录和释义...................................................................................................................................... 2第二节 公司简介和主要财务指标...................................................................................................................................6第三节 管理层讨论与分析............................................................................................................................................. 9第四节 公司治理、环境和社会...................................................................................................................................... 41第五节 重要事项........................................................................................................................................................... 57第六节 股份变动及股东情况..........................................................................................................................................69第七节 债券相关情况.................................................................................................................................................... 74第八节 财务报告........................................................................................................................................................... 75万马科技股份有限公司 2025 年年度报告全文4备查文件目录一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。三、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。四、以上备查文件的备置地点：公司董事会办公室。万马科技股份有限公司 2025 年年度报告全文5释义释义项指释义内容万马科技、公司、本公司指万马科技股份有限公司本集团指万马科技股份有限公司（包含子公司）万马集团指万马联合控股集团有限公司证监会/中国证监会指中国证券监督管理委员会交易所/深交所指深圳证券交易所保荐人、保荐机构指海通证券股份有限公司《公司法》指《中华人民共和国公司法》《证券法》指《中华人民共和国证券法》《公司章程》指《万马科技股份有限公司公司章程》元、万元指人民币元、人民币万元铁路通信公司指中国铁路通信信号股份有限公司Robo X指涵盖 Robotaxi、Robovan 等全场景的无人驾驶智能车辆统称Robotaxi指搭载自动驾驶技术、无需驾驶员，提供载人出行服务的无人驾驶出租车Robovan指搭载自动驾驶技术、无需驾驶员，用于城市末端货物配送的无人厢式车OEM指定点生产，俗称代工IDC指因特网数据中心（InternetData Center），是基于因特网网络，为集中式收集、存储、处理和发送数据的设备提供运行维护和相关服务的设施基地PUE指PUE 为数据中心总能耗/IT 设备能耗LTE-V2X指LTE-V2X（Long Term Evolution - Vehicle to Everything）是基于 LTE（长期演进）蜂窝网络的车联网（V2X）通信技术，属于蜂窝车联网标准体系，用于实现车辆与周围环境（车、路、人、云）的低时延、高可靠数据交互。L2 级、L3 级、L4 级指汽车智能化技术中的重要分级，根据 SAE（国际汽车工程师学会）的自动驾驶分级标准，L2 级允许车辆在特定条件下控制转向、加速和制动，但仍需驾驶员全程监控环境并随时接管车辆；L3 级指车辆在特定场景（如高速公路、城市快速路）下能够自主完成所有驾驶操作，驾驶员可暂时转移注意力，但需在系统请求时接管控制；L4 级是指车辆在限定的场景或区域内（如城市主干道、工业园区等）能够完全自主完成所有驾驶操作，无需驾驶员干预，即便系统遭遇突发状况也能自行安全处理，标志着自动驾驶技术进入高度自动化阶段端-管-云-边指分别代表了现代计算架构和管理的不同层次和方面,即终端、连接管道、云计算和边缘计算，尤其在物联网(IoT)、人工智能(AI)和大数据等技术领域中有着重要的意义和应用eSIM指指嵌入式用户识别模块，用于移动通信网络用户身份识别；也指具备远程配置功能的 SIM 卡T-BOX指T-BOX（Telematics BOX），作为车联网系统的核心组件，主要用于车辆数据采集、远程通信及控制功能实现上海优咔指上海优咔网络科技有限公司常州优咔指优咔（常州）网络技术有限公司香港优咔