电子行业周报：AI ASIC订单加速兑现，定制算力进入黄金周期

AI ASIC 订单加速兑现，定制算力进入黄金周期 [Table_ReportDate] 2026 年 3 月 8 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业周报 [Table_StockAndRank] 电子 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 莫文宇 电子行业首席分析师 执业编号：S1500522090001 邮 箱：mowenyu@cindasc.com 郭一江 电子行业分析师 执业编号：S1500524120001 邮 箱：guoyijiang@cindasc.com 杨宇轩 电子行业分析师 执业编号：S1500525010001 邮 箱：yangyuxuan@cindasc.com 王义夫 电子行业分析师 执业编号：S1500525090001 邮 箱：wangyifu@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座 邮编：100031 [Table_Title] AI ASIC 订单加速兑现，定制算力进入黄金周期 [Table_ReportDate] 2026 年 03 月 08 日 本期内容提要: [Table_Summary] [Table_Summary] ➢ 本周电子细分行业大幅调整。申万电子二级指数年初以来涨跌幅分别为：半导体（+9.93%）/其他电子Ⅱ（+8.61%）/元件（+7.63%）/光学 光 电 子 （+8.93%）/消 费 电 子 （-4.34%）/电 子 化 学 品 Ⅱ（+18.42%）；本周涨跌幅分别为半导体（-5.57%）/其他电子Ⅱ（-4.08%）/元 件 （-4.79%）/光 学 光 电 子 （-2.26%）/消 费 电 子 （-5.40%）/电子化学品Ⅱ（-6.21%）。 ➢ 本周北美重要个股多数下跌。本周涨跌幅分别为苹果（-2.54%）/特斯拉（-1.44%）/博通（+3.42%）/高通（-4.69%）/台积电（-9.53%）/美光科技（-10.20%）/英特尔（-4.80%）/迈威尔科技（+9.65%）/英伟达（+0.36%）/亚马逊（+1.53%）/甲骨文（+5.20%）/应用光电（+13.48%）/谷歌 A（-4.25%）/Meta（-0.51%）/微软（+4.13%）/超威半导体（-3.89%）。 ➢ AI ASIC 需求爆发，博通业绩与指引全面超预期。博通 FY26Q1 实现营收 193 亿美元，同比+29%，高于市场预期的 192.6 亿美元；其中 AI相关半导体收入达 84 亿美元，同比大幅增长 106%，成为核心增长引擎。受益于超大规模云厂商持续加大 AI 基础设施投资，公司定制 AI 加速器与 AI 网络芯片需求快速放量，半导体业务收入同比增长约 52%。展望未来，公司预计 FY26Q2 营收约 220 亿美元（同比+47%），AI半导体收入将进一步提升至约 107 亿美元，显示出 AI ASIC 订单正在进入加速兑现阶段。整体来看，博通在定制 AI 芯片与 AI 网络互连领域的领先地位持续强化，AI 业务占比快速提升，有望在未来几年成为公司最主要的增长驱动力。 ➢ Marvell 数据中心与 AI 驱动收入创新高，成长性持续强化。公司FY26Q4实现营收22亿美元，同比增长22%，Non-GAAP EPS为0.80美元；全年 FY26 营收达到 82 亿美元，同比大幅增长 42%。其中数据中心业务占比已达约 74%，主要受 AI 算力基础设施建设需求带动，包括定制 AI ASIC、光互连与高速网络产品等。公司表示 FY27 各季度收入有望持续加速增长，并预计 FY27 Q1 收入约 24 亿美元。此外，公司通过收购光互连及互联技术公司进一步强化 AI 数据中心技术布局，未来有望在 AI 定制芯片和高速互连领域持续受益。整体来看，Marvell正逐步向“AI 数据中心基础设施平台型公司”转型，在 AI ASIC 与光互连需求爆发的背景下，成长逻辑持续强化。 ➢ 建议关注：【海外 AI】工业富联/沪电股份/鹏鼎控股/胜宏科技/生益科 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 技/生益电子等；【国产 AI】寒武纪/芯原股份/中芯国际/华虹半导体/深南电路等；【存储】兆易创新/普冉股份/东芯股份/恒烁股份/德明利/江波龙等。 ➢ 风险提示：电子行业发展不及预期；宏观经济波动风险；地缘政治风险。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 目 录 行情追踪：本周电子细分行业大幅调整 .............................................................................................................5 电子行业 ...................................................................................................................................... 5 个股涨跌 ...................................................................................................................................... 7 风险因素 ..........................................................................................................................................................................9 表 目 录 表 1：半导体涨跌 TOP5 ............................................................................................................................................7 表 2：消费电子涨跌 TOP5 .......................................................................................................................................7 表 3：元件涨跌 TO