电子行业2026年政府工作报告学习体会：前沿布局和自主可控并举，智算集群建设大潮或至

电子 | 证券研究报告 — 行业点评 2026 年 3 月 6 日 强于大市 相关研究报告 《AI 行业点评》20260224 《AI 算力材料行业更新》20260211 《存储行业深度报告》20260123 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 电子 证券分析师：苏凌瑶 lingyao.su@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300522080003 证券分析师：茅珈恺 jiakai.mao@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300525110002 2026 年政府工作报告学习体会 前沿布局和自主可控并举，智算集群建设大潮或至 2026 年政府工作报告聚焦新质生产力，政策强调驱动产业创新，同时前沿布局和自主可控并举。数字经济和“人工智能+”目标明确，智算集群和卫星互联网建设大潮有望到来。 支撑评级的要点  政策聚焦新质生产力，电子行业迎发展机遇期。2026 年 3 月 5 日第十四届全国人大四次会议开幕会在北京举行，国务院总理李强代表国务院作政府工作报告（以下简称“报告”），全面总结 2025 年工作成绩，明确“十五五”时期主要目标和重大任务以及 2026 年经济社会发展主要预期目标和政策取向，部署 2026 年政府工作任务。“报告”多次强调发展新质生产力，明确强调“坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，因地制宜发展新质生产力，建设现代化产业体系”。我们认为电子行业是科技创新的核心载体和现代化产业体系的关键组成部分，并有望迎来发展机遇期。  政策驱动产业创新，前沿布局和自主可控并举。“报告”指出要实施产业创新工程，鼓励央企国企带头开放应用场景，打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济等新兴支柱产业。建立未来产业投入增长和风险分担机制，培育发展未来能源、量子科技、具身智能、脑机接口、6G 等未来产业。我们认为无论是新兴支柱产业，还是未来产业，都是长期技术储备和投资方向，后续有望在政策上获得针对性支持。报告指出 2025 年芯片自主研发有了新突破，并设定“十五五”期间全社会研发经费投入年均增长 7%以上的目标。我们认为这将明确持续加大研发投入，聚焦突破集成电路等“卡脖子”环节，而产业链自主可控能力建设是长期方向。  数字经济和“人工智能+”目标明确，智算集群和卫星互联网建设大潮将至。“报告”提出 2025 年数字经济核心产业增加值占国内生产总值的比重提高到 10.5%以上，并设定“十五五”末达到 12.5%的目标。同时要深化拓展“人工智能+”，促进新一代智能终端和智能体加快推广，推动重点行业领域人工智能商业化规模化应用，培育智能原生新业态新模式。支持人工智能开源社区建设，促进开源生态繁荣。实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程，加强全国一体化算力监测调度，支持公共云发展。加快发展卫星互联网。打造“5G+工业互联网”升级版。我们认为数字经济和智能化转型有望为智算集群基础设施建设注入强劲动力。未来 AI 算力基础设施和卫星互联网有望进入大规模建设期，并为上游设备、制造、芯片、电子元器件等领域带来确定性增量市场。 投资建议  建议关注：【算力】寒武纪、海光信息、摩尔线程、沐曦股份。【存储】兆易创新、聚辰股份、力芯微。【设备】北方华创、中微公司、拓荆科技、盛美上海。【先进制造】中芯国际、华虹公司、晶合集成、华润微。【先进封装】芯碁微装、长电科技、通富微电。【光通信】中际旭创、天孚通信、新易盛、长飞光纤、中天科技、亨通光电、环旭电子、杰普特、大族激光。【PCB】深南电路、沪电股份、鹏鼎控股、胜宏科技。【PCB材料】生益科技、南亚新材、菲利华、国际复材、中材科技、宏和科技。【散热和电源】英维克、申菱环境、杰华特、麦格米特、欧陆通、海星股份。 评级面临的主要风险  宏观经济波动的风险。下游需求不及预期的风险。政策不及预期的风险。技术进展不及预期风险。竞争加剧的风险。 2026 年 3 月 6 日 2026 年政府工作报告学习体会 2 披露声明 本报告准确表述了证券分析师的个人观点。该证券分析师声明，本人未在公司内、外部机构兼任有损本人独立性与客观性的其他职务，没有担任本报告评论的上市公司的董事、监事或高级管理人员；也不拥有与该上市公司有关的任何财务权益；本报告评论的上市公司或其它第三方都没有或没有承诺向本人提供与本报告有关的任何补偿或其它利益。 中银国际证券股份有限公司同时声明，将通过公司网站披露本公司授权公众媒体及其他机构刊载或者转发证券研究报告有关情况。如有投资者于未经授权的公众媒体看到或从其他机构获得本研究报告的，请慎重使用所获得的研究报告，以防止被误导，中银国际证券股份有限公司不对其报告理解和使用承担任何责任。 评级体系说明 以报告发布日后公司股价/行业指数涨跌幅相对同期相关市场指数的涨跌幅的表现为基准： 公司投资评级： 买 入：预计该公司股价在未来 6-12 个月内超越基准指数 20%以上； 增 持：预计该公司股价在未来 6-12 个月内超越基准指数 10%-20%； 中 性：预计该公司股价在未来 6-12 个月内相对基准指数变动幅度在-10%-10%之间； 减 持：预计该公司股价在未来 6-12 个月内相对基准指数跌幅在 10%以上； 未有评级：因无法获取必要的资料或者其他原因，未能给出明确的投资评级。 行业投资评级： 强于大市：预计该行业指数在未来 6-12 个月内表现强于基准指数； 中 性：预计该行业指数在未来 6-12 个月内表现基本与基准指数持平； 弱于大市：预计该行业指数在未来 6-12 个月内表现弱于基准指数； 未有评级：因无法获取必要的资料或者其他原因，未能给出明确的投资评级。 沪深市场基准指数为沪深 300 指数；新三板市场基准指数为三板成指或三板做市指数；香港市场基准指数为恒生指数或恒生中国企业指数；美股市场基准指数为纳斯达克综合指数或标普 500 指数。 风险提示及免责声明 本报告由中银国际证券股份有限公司证券分析师撰写并向特定客户发布。 本报告发布的特定客户包括：1) 基金、保险、QFII、QDII 等能够充分理解证券研究报告，具备专业信息处理能力的中银国际证券股份有限公司的机构客户；2) 中银国际证券股份有限公司的证券投资顾问服务团队，其可参考使用本报告。中银国际证券股份有限公司的证券投资顾问服务团队可能以本报告为基础，整合形成证券投资顾问服务建议或产品，提供给接受其证券投资顾问服务的客户。 中银国际证券股份有限公司不以任何方式或渠道向除上述特定客户外的公司个人客户提供本报告。中银国际证券股份有限公司的个人客户从任何外部渠道获得本报告的，亦不应直接依据所获得的研究报告作出投资决策；需充分咨询证券投资顾问意见，独立作出投资决策。中银国际证券股份有限公司不承担由此产生的任何责任及损失等。 本报告内含保密信息，仅供收件人使用。阁下作为收件人，不得出于任何目的直接或间接复制、派发或转发此报告全部或部分内容予任何其他人，或将此报告全部或