社会服务行业双周报：扩内需重要性提升，文旅消费有望持续迎利好

社会服务 | 证券研究报告 — 行业周报 2026 年 3 月 9 日 强于大市 相关研究报告 《社服视角学习 2026 年《政府工作报告》心得体会》20260306 《2026 年春节旅游数据点评》20260226 《社会服务行业双周报》20260209 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 社会服务 证券分析师：李小民 (8621)20328901 xiaomin.li@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300522090001 证券分析师：纠泰民 taimin.jiu@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300524040001 社会服务行业双周报 扩内需重要性提升，文旅消费有望持续迎利好 前两交易周（2026.2.23-2026.03.06）社会服务板块下跌 2.01%，在申万一级31 个行业排名中位列第 22。春节假期景气度高，出行人次、收入皆有增长。2026 政府工作报告再次强调内需主导，文旅消费领域有望持续迎来政策利好，我们维持行业强于大市评级。 市场回顾&行业动态数据  前两交易周上证综指累计上涨 1.03 %，报收 4124.19。沪深 300 累计变动幅度小，报收 4660.44。社会服务板块下跌 2.01%，在申万一级 31 个行业排名中位列第 22。社会服务板块跑输沪深 300 指数 2.01pct。社会服务子板块及旅游零售板块全部下跌，涨跌幅由高到低分别为：专业服务（-0.67%）、酒店餐饮（-0.94%）、教育（-3.07%）、旅游及景区（-3.85%）、旅游零售（-19.04%）。  据航班管家， 2.23-3.01 全国民航执行客运航班量 123115 架次，环比上周增长 3.72%，是 19 年同期水平的 121.63%。其中国际航班量 14019 架次，恢复至 2019 年的 96.76%，环比+3.42%。 双周要闻  春节出行呈高景气度，期待后续春假和清明假期延续。本次春节假期出行数据表现良好，据文旅部数据，2026 年春节假期共 9 天，全国国内出游 5.96 亿人次，日均 0.66 亿人次，同比+5.7%；国内出游总花费 8034.83 亿元，日均 892.76 亿元，同比+5.5%，创下历史新高；客单价为 1348.13 元，日均 149.79 元，同比-11.3%，整体呈高景气态势。展望后续假期，政府工作报告提出支持有条件的地方推广中小学春秋假，并落实职工带薪错峰休假制度，目前已有多地官宣将在清明前落实春假，期待假期增多、天数增长带动文旅消费持续高景气运行。  政府工作报告发布，服务消费、文旅板块有望持续受益。2026 年政府工作报告提出多类利好服务消费、文旅消费的内容，例如：1）消费提振转向行动加码，文旅、赛事等类别有望收获进一步政策倾斜。2）居民增收计划，有望提振消费信心。3）文旅高质量发展目标，期待“文旅+”战略下文旅体商等业态深度融合，进一步提升供给质量。整体来看，扩内需、促消费的战略重要性持续提升，后续期待服务消费、文旅板块持续迎来政策利好。 投资建议  文旅出行板块表现持续良好，未来更多利好政策值得期待。我们建议关注后续业绩增长确定性强的出行链及产业相关公司：同程旅行、黄山旅游、丽江股份、宋城演艺、岭南控股、众信旅游、中青旅、海昌海洋公园、天目湖、长白山等；受益于商旅客流复苏以及市占率有望提高的连锁酒店品牌锦江酒店、首旅酒店、君亭酒店等；受益于促就业政策推动的科锐国际、外服控股、北京人力；跨境游市场恢复有望推动机场免税的恢复和市内免税新政加速推出，建议关注中国中免、王府井；承接餐饮、宴会需求复苏的同庆楼；本地生活消费老字号品牌豫园股份；受益于商务复苏的会展品牌米奥会展、兰生股份；演艺演出产业链公司锋尚文化、大丰实业。 评级面临的主要风险  出行需求复苏不足、行业复苏不及预期、政策落地及执行不及预期。 2026 年 3 月 9 日 社会服务行业双周报 2 目录 1、前两交易周行业表现 .................................................................................. 4 1.1 市场及申万（2021）社会服务行业前两交易周涨跌幅 ............................................................... 4 1.2 社会服务子板块市场表现 ............................................................................................................... 4 1.3 个股市场表现 ................................................................................................................................... 5 1.4 子行业估值 ....................................................................................................................................... 5 2、行业公司动态及公告 .................................................................................. 7 2.1 行业重要新闻： ............................................................................................................................... 7 2.2 上市公司重点公告： ....................................................................................................................... 8 3、出行数据跟踪 .............................................................................................. 9 4、投资建议 .................................................................................................... 10 5、风险提示 ....................................................