光储行业跟踪：1月国内新型储能新增投运装机规模同比高增，TOPCon双玻组件价格稳定

证券研究报告行业研究 / 行业点评2026 年 03 月 02 日行业及产业电力设备1 月国内新型储能新增投运装机规模同比高增，TOPCon 双玻组件价格稳定——光储行业跟踪强于大市投资要点：排产：1）光伏组件：据 InfoLink，2026 年 2 月整体组件排产约 34-35 GW，月环比下降约12-13%。其中，国内排产约为 25-26 GW，海外排产则维持在约 10GW 的水平。整体上，国内开工率显着下降、海外维持平稳，供应链氛围趋于冷淡；2）电芯：据大东时代智库（TD）预测，2026 年 3 月中国市场动力+储能+消费类电池排产量 219GWh，环比增加 16.5%，全球市场动力+储能+消费类电池排产量 232GWh，环比增加 19.0%，较高的环比增幅表明行业产能的高质量修复，增量明显向大尺寸储能电芯和头部企业集中，边缘产能甚至弱于春节前水平，锂电行业的结构性发展特征进一步加强。价格：1）光伏：截至 2026 年 2 月 25 日，多晶硅致密料价格较上周略降，报 52.00 元/kg；183N 单晶硅片主流均价较上周持平，报 1.10 元/片；TOPCon 双玻组件价格较上周持平，报 0.74 元/W；TOPCon 电池片价格较上周持平，报 0.44 元/W。2）储能：2026 年 1 月，储能市场中标价格走势分化，EPC 价格整体下行，2 小时储能系统价格小幅回升。2 小时储能系统中标价格区间为 0.49-0.61 元/Wh，加权平均价 0.51 元/Wh；4 小时储能系统中标均价 0.42 元/Wh。需求：1）海外：据海关总署，2025 年 12 月光伏组件出口额约 23.14 亿美元，同比增长 18.22%，环比下降 4.05%。2025 年累计出口额 281.99 亿美元，同比下降 7.84%。2025 年 12 月逆变器出口额 8.39 亿美元，同比增加 26.12%，环比增长 9.38%。2025 年累计出口额 90.41亿美元，同比增加 9.41%。2025 年国内光伏逆变器出口金额在区域结构上存在差异。欧洲以 34.37 亿美元居首；亚洲地区次之，出口额为 31.23 亿美元，同时南美等新兴市场提供了多元化增长潜力。2025 年 12 月，中国逆变器出口澳大利亚金额同比增长率超 148%，有望提供新的增长空间。2）国内：2025 年 12 月国内光伏新增装机量为 40.11GW，环比下降43.40%，同比增长 82.15%。国内 2025 年 1-12 月累积新增光伏装机 315.00GW，同比增长 13.65% 。 2025 年 11 月 EPC/PC （ 含 直 流 侧 设 备 ） + 储 能 系 统 新 增 招 标 规 模 达21.8GW/64GWh，创 2025 年以来月度新高，容量规模环比大增 65%，同比下降 4%。投资建议：包括光伏在内的部分产品增值税出口退税将于 2026 年 4 月起取消，短期或带动国内光伏产品出货需求增加，长期或促进落后产能出清，优化产能结构；2026 年 2 月 25 日，通威股份公告称将收购丽豪清能，表明硅料行业市场化整合和落后产能出清趋势；2026 年 1月 30 日，国家发展改革委、国家能源局联合印发《关于完善发电侧容量电价机制的通知》，首次在国家层面明确建立电网侧独立新型储能容量电价机制，加快实现抽水蓄能、新型储能公平入市，以可靠容量为基准的容量电价机制，可为新型储能提供稳定收益保障，建议关注光储相关标的。推荐阳光电源（300274.SZ）、正泰电源（002150.SZ）、南都电源（300068.SZ）、首航新能（301658.SZ）、华盛昌（002980.SZ）；建议关注宁德时代（300750.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）。风险提示：1）竞争加剧，导致毛利率降低；2）政策风险，导致需求不及预期；3）国际贸易摩擦风险。一年内行业指数与沪深 300 指数对比走势：资料来源：聚源数据，爱建证券研究所相关研究《数据中心供配电设备行业跟踪：海外主要云厂商资本开支持续增长，DRAM 价格小幅回落》2026-02-09《光储行业跟踪：全国性储能容量电价机制出台，储能系统价格持续上涨》2026-02-09《锂电行业跟踪：碳酸锂价格下行，储能电芯均价上行》2026-02-09《数据中心供配电设备行业跟踪：甲骨文资本开支环比高增，DRAM 价格小幅回落》2026-02-03《锂电行业跟踪：碳酸锂价格下跌，储能电芯均价持续上涨》2026-02-03证券分析师朱攀S0820525070001021-32229888-25527zhupan@ajzq.com联系人陆嘉怡S0820124120008021-32229888-25521lujiayi@ajzq.com请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2行业研究2026 年 03 月 02 日目录1. 预计 3 月锂电排产环比提升，光伏组件价格稳定..............................41.1 排产...........................................................................................................................................41.2 价格...........................................................................................................................................41.3 国内需求...................................................................................................................................61.4 海外需求...................................................................................................................................72. 风险提示.......................................................................................8请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明3行业研究2026 年 03 月 02 日图表目录图表 1 ：中国光伏组件排产走势（GW）.................................................................................. 4图表 2 ：锂电排产走势（GWh）....................................................................