消费电子产业链跟踪：1月电视面板价格预计全面上涨

行业点评报告 · 电子行业 www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 1 月电视面板价格预计全面上涨 —— 消费电子产业链跟踪 2026 年 01 月 23 日 核心观点 ⚫ 行业行情回顾：2026/1/19-23，消费电子(SW)指数跌 0.69%。消费电子目前仍在 2025 年 9 月以来的震荡区间内，2026 年初以来整体表现平稳，年初至今板块涨幅+5.3%。估值方面，目前消费电子板块 PE-TTM 约 41 倍，相对电子行业其他板块仍处于偏低状态。 ⚫ 行业事件梳理：1）据彭博社报道，苹果正加速推进新一代 Siri 的重大升级，计划在今 年将其 全面转型 为 深度整合 于 iPhone、iPad 与 Mac 的生成 式 AI 聊 天 机 器 人 ， 内 部 代 号 为 「 Campos」 。 该 功 能 预 计 将 在 今 年 6 月 的 WWDC 上正式亮相。2）据《智能涌现》，手机厂商 vivo 近期叫停了 AI 眼镜项目，这一项目此前已秘密筹备半年时间。原因是，vivo 执行副总裁胡柏山在内的多位高层判断，其 AI 眼镜“在当下很难做出差异化”。此外，小米近期也下调了对第二代 AI 眼镜产品的年出货量预期，从第一代的 30 万下调至 12 万左右。3）据《智能涌现》，飞书将与安克创新联合发布一款名为「AI录音豆」的智能录音硬件，飞书产品团队负责软件部分研发工作。4）京东京造今年推出的第二批自研 AI 玩具正式上线，产品线首次覆盖全年龄段用户，从婴幼儿、儿童到年轻人及老年人均有对应型号，形成更完整的 AI 陪伴生态。5）红魔游戏手机产品总经理姜超表示，今年核心元器件价格持续上涨，叠加多项硬件升级，使得整体成本压力「确实没办法完全消化」，并称涨价已成为行业普遍面临的趋势。6）近日，在国际知名 XR 盛会美国 SPIE AR|VR|MR大会上 ，歌 尔光 学发布 AR 全彩光 波导 显示 模组 F50Se，实现 50°视 场角（FOV），使 AR 眼镜达到极致轻薄，具备更优异的显示效果。F50Se 模组创新采用高折射率的碳化硅光波导材料。7）TCL 电子控股与 Sony 于 1 月 20日宣布签署合作备忘录，正式展开家庭娱乐领域的战略合作讨论，并有意成立合资公司，接手 Sony 的家庭娱乐业务。8）TrendForce 集邦咨询公布了 1月面板价格，预计 1 月份电视面板价格将转为上涨，包括 32 英寸，43 英寸，55 英寸与 65 英寸将调涨 1 美元。 ⚫ 投资建议：①电视面板价格呈上涨趋势，叠加 2026 年面板厂商折旧额预计快速下降、利润加速释放，关注面板行业投资机会。②存储价格上涨将压制传统消费电子品类需求，关注 AI 硬件创新、苹果创新大年带来的结构性机会。推荐水晶光电、捷邦科技、天岳先进，关注立讯精密、歌尔股份、领益智造、蓝思科技、宜安科技。 ⚫ 风险提示：新品销售不及预期的风险；存储价格上涨对终端需求的压制或对其他零部件的挤压效应。 电子行业 推荐 维持评级 分析师 高峰 ：010-80927671 ：gaofeng_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130522040001 刘来珍 ：021-20252647 ：liulaizhen_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130523040001 相对沪深 300 表现图 2026 年 01 月 23 日 资料来源：中国银河证券研究院 相关研究1.【银河电子】消费电子行情周点评-Meta拟实现AI眼镜年产能翻番 2.【银河电子】AI 眼镜行业深度系列（一)—终端革命正当时，AI 眼镜迈向规模化 3.【银河电子】行业点评-CES 大会闭幕，可穿戴产品热度不减 -40%-20%0%20%40%60%80%2025/1/232025/2/232025/3/232025/4/232025/5/232025/6/232025/7/232025/8/232025/9/232025/10/232025/11/232025/12/232026/1/23SW消费电子沪深300 行业点评报告 · 电子行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 2 目录 Catalog 一、 行业行情回顾 .................................................................................................................................. 3 二、 行业事件梳理 .................................................................................................................................. 4 1、苹果今年将发布全新 Siri ........................................................................................................................ 4 2、vivo 叫停 AI 眼镜项目，小米下调第二代 AI 眼镜出货量预期 ........................................................................ 4 3、飞书将与安克创新联合发布 AI 录音硬件 ................................................................................................... 4 4、京东京造推出第二批 AI 玩具 ................................................................................................................... 4 5、红魔游戏手机涨价 ................................................................................................................................. 4 6、歌尔首发 50°大视场角 SiC 光波导模组 ...................................................................................................... 4 7、TCL 电子合资控股 Sony 彩电业务 ..........................................................