机械设备行业简评：CES 2026回顾：产业链共振，推动具身智能产品多元化发展

行业研究 行业简评 机械设备 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 [Table_Reportdate] 2026年01月16日 [table_invest] 超配 [Table_NewTitle] CES 2026回顾：产业链共振，推动具身智能产品多元化发展 ——机械设备行业简评 [Table_Authors] 证券分析师 王敏君 S0630522040002 wmj@longone.com.cn [table_stockTrend] [table_product] 相关研究 1.《“人工智能+制造”专项行动实施意见》发布，多家中国企业亮相CES展 会 — — 机 械 设 备 行 业 周 报（20260105-20260111） 2.巨星科技（002444）：全球化布局显效，推进新业务拓展——公司简评报告 3.部分出口链公司发布年报预增公告 — — 机 械 设 备 行 业 周 报（20251229-20260104） [table_main] 投资要点： ➢ 产业链共振，推动具身智能产品多元化发展。多款AI硬件及机器人亮相CES 2026，相较于以往打造通用型产品，此次展会众多厂家更注重在细分垂直场景的应用。此外，无论是面向开发阶段的模型开源，还是核心硬件的性价比提升，生态链的共同成长是加速研发理念走向商业化落地的重要支持。 ➢ 打造开源生态，助力机器人开发。以英伟达为例，此次发布多个开源模型，旨在帮助开发者降低前期构建基础模型所需的资源消耗。新发布的NVIDIA Cosmos系列模型可提供基于物理原理的合成数据生成与机器人策略评估的仿真支持。NVIDIA Cosmos Reason 2作为开源推理视觉语言模型，“赋予”智能机器观察、理解物理世界的能力。NVIDIA Isaac GR00T N1.6模型作为开放式推理视觉语言行动模型，专为人形机器人开发而设计。此外，为简化工作流、加速机器人仿真训练和评估的过程，英伟达发布了两大开源框架。 ➢ AI与智能机器相结合，赋能各类工业、工程与特种应用领域。高空作业领域，JLG为传统升降设备配置机器人末端执行器、多重传感器、人工智能引导控制系统，将其改造为能够执行复杂高空任务的自主作业机器人。工程施工领域，卡特彼勒展示了结合多项英伟达技术、搭载AI系统、具备语音交互功能的挖掘机。智能巡检领域，以云深处科技为例，此次亮相的“山猫”M20 Pro轮足机器人，展示了在复杂地形巡检和应急作业中的能力；同时，云深处推出包含智能数据分析平台在内的巡检机器人解决方案。 ➢ 加强行业合作，推进人形机器人逐步走向真实场景。在CES展会，Hexagon Robotics宣布与微软达成合作，面向汽车、航空航天、制造和物流行业，共同探索工业生产领域的人形机器人解决方案。波士顿动力宣布将启动新Atlas机器人的生产计划。Atlas将应用于多种工业场景，可完成物料搬运、订单履行等多类任务。此外，多家中国团队携人形机器人亮相。以北京人形机器人创新中心为例，展示了“具身天工2.0”机器人完成零件抓取、分拣、码放等操作的能力，未来仍将重点关注机器人在高危、高强度、重复性劳动场景下的应用。 ➢ 投资主线一：跟踪整机企业的商业化进展。AI与已有智能机器相结合，赋能特定细分场景，或有望较快获得收入端的成长，关注工业工程、特种巡检、庭院清洁等领域机器人。此外，关注国产厂家及海外特斯拉Optimus等人形机器人的量产进度。 ➢ 投资主线二：聚焦高壁垒的核心增量部件。在机器人智能化和轻量化的趋势下，核心部件的价值将被重塑。1、高扭矩密度的电机与精密关节模组直接关系到整机的运动性能，关注雷赛智能等。2、在感知领域，力传感器、触觉传感器是当前产业链有待技术突破的重点之一，国产替代空间广阔。3、灵巧手若未来成本进一步下探，则有望在更多商用场景中得到应用，关注兆威机电等。 ➢ 投资主线三：重视具备全球化响应能力、供应链整合能力的平台型制造企业。这类企业的优势不仅在于零部件等产品的制造；为助力客户产品的快速实现，这类企业可提供覆盖多环节的综合化服务。关注领益智造等。 ➢ 风险提示：产品和技术开发不及预期风险、宏观需求不及预期风险、原材料价格波动风险、市场竞争加剧风险。 -20%-5%9%23%38%52%67%25-0125-0425-0725-10申万行业指数:机械设备(0764)沪深300证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 2/7 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业简评 产业链共振，推动具身智能产品多元化发展。多款 AI 硬件及机器人亮相 CES 2026，相较于以往打造通用型产品，此次展会众多厂家更注重在细分垂直场景的应用。此外，无论是面向开发阶段的模型开源，还是核心硬件的性价比提升，生态链的共同成长是加速研发理念走向商业化落地的重要支持。 1.龙头推动物理 AI 模型开源，提升开发效率 打造开源生态，助力机器人开发。以英伟达为例，此次发布多个开源模型，旨在帮助开发者降低前期构建基础模型所需的资源消耗。新发布的 NVIDIA Cosmos 系列模型可提供基于物理原理的合成数据生成与机器人策略评估的仿真支持。NVIDIA Cosmos Reason 2 作为开源推理视觉语言模型，“赋予”智能机器观察、理解物理世界的能力。NVIDIA Isaac GR00T N1.6 模型作为开放式推理视觉语言行动模型，专为人形机器人开发而设计。此外，为简化工作流、加速机器人仿真训练和评估的过程，英伟达发布了两大开源框架。NVIDIA Isaac Lab-Arena 旨在提供协作系统，用于在仿真中进行大规模机器人策略评估与基准测试。NVIDIA OSMO 支持开发者定义和运行跨计算环境的工作流，有利于缩短开发周期。 2.AI 赋能多元化整机产品，更加关注场景化落地 2.1.工业、工程与特种应用领域，AI 提升机器智能化水平 AI 与不同形态的智能机器相结合，赋能各类应用领域。高空作业领域，JLG 为传统升降设备配置机器人末端执行器、多重传感器、人工智能引导控制系统，将其改造为能够执行复杂高空任务的自主作业机器人。机器人的操作系统可与数字化工地管理平台进行对接，为半结构化的户外环境提供可扩展的机器人解决方案。工程施工领域，卡特彼勒展示了结合多项英伟达技术、搭载 AI 系统、具备语音交互功能的挖掘机，Cat AI 助手可为操作员提供故障排查、安全提示、快速访问相关文档及资源、限制设备安全作业范围等多项辅助。智能巡检领域，以云深处科技为例，此次亮相的“山猫”M20 Pro 轮足机器人，展示了在复杂地形巡检和应急作业中的能力；同时，云深处推出包含智能数据分析平台在内的巡检机器人解决方案，搭载 AI 算法，为园区巡逻提供即时数据支持。 图1 配备机器人末端执行器的 JLG 高空作业平台概念机 图2 进行巡检作业的云深处四足机器人 资料来源：Consumer Technology Association 官方网站，东海证券研究所 资料来源：云深处官方公众号，东海证券研究所