石油加工行业原油周报：伊朗风险仍是左右油价的重要因素

证券研究报告 行业研究——周报 [Table_ReportType] [Table_StockAndRank] 石油加工行业 行业评级——看好 上次评级——看好 [Table_Author] 刘红光 石化行业联席首席分析师 执业编号：S1500525060002 邮箱：liuhongguang@cindasc.com 胡晓艺 石化行业分析师 执业编号：S1500524070003 邮箱：huxiaoyi@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.，LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座 邮编：100031 [Table_Title] 原油周报：伊朗风险仍是左右油价的重要因素 [Table_ReportDate0] 2026 年 1 月 18 日 本期内容提要： [Table_Summary] ➢ 【油价回顾】截至 2026 年 1 月 16 日当周，国际油价先涨后跌。本周，上半周，伊朗动荡持续，且美国介入对伊朗商业伙伴加征关税，同时市场预期美国特朗普可能对伊朗采取军事行动，市场对伊朗供应中断的担忧情绪仍未消散，在伊朗局势推动下，国际油价上涨。而下半周，特朗普对伊打击的计划暂时搁置，油价再次出现下跌。总体来看，本周地缘扰动仍是左右油价的主要因素。截至本周五（1 月 16日），布伦特、WTI 油价分别为 64.13、59.34 美元/桶。 ➢ 【原油价格】截至 2026 年 01 月 16 日当周，布伦特原油期货结算价为 64.13 美元/桶，较上周上升 0.79 美元/桶（+1.25%）；WTI 原油期货结算价为59.34美元/桶，较上周上升 0.22美元/桶（+0.37%）；俄罗斯 Urals 原油现货价为 65.49 美元/桶，与上周持平；俄罗斯ESPO 原油现货价为 50.39 美元/桶，较上周上升 0.49 美元/桶（+0.98%）。 ➢ 【海上钻井服务】截至 2026 年 1 月 12 日当周，全球海上自升式钻井平台数量为 377 座，较上周增加 1 座，其中东南亚、欧洲、中东各增加 2、1、1 座，其他地区减少 3 座；全球海上浮式钻井平台数量为130 座，较上周增加 1 座，其中东南亚、南美各增加 1 座，其他地区减少 1 座。 ➢ 【美国原油供给】截至 2026 年 01 月 09 日当周，美国原油产量为1375.3 万桶/天，较上周减少 5.8 万桶/天。截至 2026 年 01 月 16 日当周，美国活跃钻机数量为 410 台，较上周增加 1 台。截至 2026 年01 月 16 日当周，美国压裂车队数量为 160 部，较上周增加 4 部。 ➢ 【美国原油需求】截至 2026 年 01 月 09 日当周，美国炼厂原油加工量为 1695.8 万桶/天，较上周增加 4.9 万桶/天，美国炼厂开工率为95.30%,较上周上升 0.6pct。 ➢ 【美国原油库存】截至 2026 年 01 月 09 日当周，美国原油总库存为8.36 亿桶，较上周增加 360.5 万桶（+0.43%）；战略原油库存为4.14 亿桶，较上周增加 21.4 万桶（+0.05%）；商业原油库存为 4.22亿桶，较上周增加 339.1 万桶（+0.81%）；库欣地区原油库存为2358.5 万桶，较上周增加 74.5 万桶（+3.26%）。 ➢ 【美国成品油库存】截至 2026 年 01 月 09 日当周，美国汽油总体、车 用 汽 油 、 柴 油 、 航 空 煤 油 库 存 分 别 为 25101.3、1574.8、12924.4、4313.6 万桶，较上周分别+897.7（+3.71%）、-3.5（-0.22%）、-2.9（-0.02%）、-89.2（-2.03%）万桶。 ➢ 【生物燃料价格】截至 2026 年 1 月 16 日，酯基生物柴油港口 FOB价格为 1150 美元/吨，较上周五价格持平，与地沟油、潲水油价差分别为 273.32、188.19 美元/吨，较上周五价差-3.99、-14.54 美元/吨。烃基生物柴油港口 FOB 价格为 1875 美元/吨，较上周五价格持平，与地沟油、潲水油价差分别为 998.32、913.19 美元/吨，较上周五价差-3.99、-14.54 美元/吨。截至 2026 年 1 月 16 日，中国生物航煤港口 FOB 价格为 2150 美元/吨，较上周五价格持平，与地沟油、 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 潲水油价差分别为 1273.32、1188.19 美元/吨，较上周五价差-3.99、-14.54 美元/吨。欧洲生物航煤港口 FOB 价格为 2140 美元/吨，较上周五价格-60 美元/吨。截至 2026 年 1 月 16 日，中国地沟油、潲水油价格分别为 876.68、961.81 美元/吨，较上周五价格+3.99、+14.54美元/吨，中国餐厨废油 UCO 价格为 1045 美元/吨，较上周五价格持平。 ➢ 相关标的：中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中国石油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK）、中国石化/中国石油化工 股 份 （600028.SH/0386.HK） 、 中 海 油 服/中 海 油 田 服 务（601808.SH/2883.HK） 、 海 油 工 程 （600583.SH） 、 中 曼 石 油（603619.SH）等。 ➢ 风险因素：（1）中东地区巴以冲突等地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。（2）美国对委内瑞拉的潜在政策不确定性。（3）美国与伊朗谈判的不确定性。（4）美国为推动俄乌冲突结束，造成原油市场波动。（5）宏观经济增速下滑，导致需求端不振。（6）新能源加大替代传统石油需求的风险。（7）全球贸易形势发生重大变化，对全球经济及石油需求产生破坏的风险。（8）OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。（9）美国对页岩油生产、融资等政策调整的风险。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 目 录 一周原油点评 ....................................................................................................................................... 6 油价回顾：................................................................................................................................... 6 石油石化板块表现 ........................................................................................