电子行业周度点评报告：从SEO走向GEO，AI应用加速商业化及推理市场需求

请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前金元在先 -1- ⚫ 全行业：本周上证指数上涨3.82%，深证成指上涨4.40%，沪深300指数上涨2.79%，申万电子版块上涨7.74%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为7/31。板块个股涨幅前五名分别为：臻镭科技、珂玛科技、可川科技、普冉股份、和林微纳；跌幅前五名分别为：得润电子、思泉新材、安克创新、睿能科技、统联精密。 ⚫ 电子行业：本周电子行业子板块普遍上行，部分板块内部细分领域涨幅差异显著。从申万二级行业数据看，各子板块均录得上涨，电子化学品Ⅱ、半导体等板块表现突出；部分二级板块下的三级行业涨幅分化明显。电子化学品Ⅱ板块本周上涨15.95%，为本周表现最强的方向；其下申万三级行业电子化学品Ⅲ同幅上涨15.95%，走势完全一致。半导体板块整体上涨10.61%，内部结构差异较大；其下申万三级行业中，半导体材料上涨15.90%、半导体设备上涨15.73%，是板块核心拉动力量；集成电路封测上涨10.46%、模拟芯片设计上涨9.99%、数字芯片设计上涨9.55%、分立器件上涨8.81%，各细分领域均实现显著上涨。其他电子Ⅱ板块周涨幅8.07%，表现较强；其下申万三级行业其他电子Ⅲ同幅上涨8.07%，走势完全同步。光学光电子板块本周上涨6.68%；其下申万三级行业LED上涨9.40%、光学元件上涨7.51%，成为板块内的领涨细分领域。消费电子板块整体上涨3.36%；其下申万三级行业消费电子零部件及组装上涨3.59%对板块形成主要支撑，品牌消费电子上涨0.69%。元件板块本周上涨1.98%；其下申万三级行业被动元件上涨4.90%、印制电路板上涨1.40%，均录得涨幅。总体来看，本周电子行业子板块全面上涨，电子化学品Ⅱ、半导体领涨且表现亮眼，部分板块内部分级行业涨幅差异突出，行业呈现多数板块活跃、领涨领域涨幅显著的态势。 ⚫ 行业要闻 ◆ 三星电子重启平泽P5晶圆厂建设，预计2028年投产 ◆ Marvell以5.4亿美元收购XConn Technologies ◆ 中国对日半导体关键材料发起反倾销调查 ◆ 英伟达H200对华销售新规，全款预付，不可退单 ⚫ 公司动态： ◆ 北方华创：关于向2025年股票期权激励计划激励对象授予股票期权的公告 ◆ 盈方微：关于筹划重大资产重组事项的停牌公告 ◆ 和而泰：关于控股股东、实际控制人减持股份预披露公告 ◆ 芯瑞达：2025年中期权益分派实施公告 ◆ 福晶科技：关于控股股东减持股份触及1%整数倍的公告 ⚫ 投资建议： 我们认为，AI 时代带来搜索引擎优化（SEO）正在被迫向生成式引擎优化（GEO, Generative Engine Optimization）演进。不同于海外 Google 的高市占率，做好 Google GEO 就有机会拿下更高市场份额，国内GEO 必须是“多平台 GEO” 。品牌需要在百度（文心一言）、字节（豆包）、腾讯（元宝）等多个生态中分别建立语义权威。这大大增加了营销的复杂度，但也为能够提供跨平台全域 AI 营销服务的代理商和 SaaS 公司创造了巨大的机会。同时，随着 AI 应用的加速落地，AI 推理需求，尤其是对向量化、结构化数据 RAG 等相关需求，或将迎来高增长阶段。相关公司：1、垂类价值语料库：人民网、金桥信息等；2、AI 营销与代理：蓝色光标、卫宁健康、创业慧康、焦点科技、值得买等；3、AI SaaS 与 Agent：迈富时、微盟集团、金蝶国际等；4、平台类公司：哔哩哔哩、阿里巴巴、百度集团等；5、AI 推理算力：寒武纪-U、云天励飞-U、芯原股份等 ⚫ 风险提示：1、技术幻觉风险： GEO 严重依赖 AI 模型的准确性。如果 AI 持续产生幻觉，品牌可能会遭受声誉损失，导致对相关营销服务的需求波动；2、平台封闭风险：如果平台（如百度、微信、抖音）彻底封锁数据接口，禁止第三方爬虫抓取，跨平台的 GEO 优化将变得极度困难，不利于第三方代理公司，利好平台自身；3、监管风险：国内对生成式 AI 内容的监管趋严，可能增加企业的合规成本，限制某些 GEO 优化手段（如自动化内容生成）的使用。 ⚫ ⚫ 涨幅 TOP5 最新 周涨跌幅 总市值 臻镭科技 180.88 48.18 387.18 珂玛科技 122.32 42.68 533.32 可川科技 44.53 41.14 83.67 普冉股份 177.77 39.75 263.19 和林微纳 72.15 39.39 109.59 跌幅 TOP5 最新 周涨跌幅 总市值 得润电子 5.67 -15.88 34.27 思泉新材 179.61 -9.74 145.04 安克创新 106.20 -7.16 569.40 睿能科技 24.27 -6.87 50.37 统联精密 51.70 -6.54 83.68 行业指数相对沪深 300 表现 相关报告 【金元电子】周报 20251207DeepSeek V3.2 提升推理及 Agent 潜在能力 【金元电子】周报 20251215 3D NAND 或成为存储新增长曲线 【金元电子】周报 20251221 摩尔线程举办首届开发者大会，国产 AI 生态或加速 【金元电子】20251226 从“大模型训练”向“实时推理优先”转折 【金元电子】20260104 中芯国际拟收购中芯北方或加速国产替代及先进制程进度 分析师：唐仁杰 执业证书编号：S0370524080002 电话：0755-83025184 邮箱：tangrj@jyzq.cn 0.001000.002000.003000.004000.005000.006000.007000.008000.002025-01-032025-02-032025-03-032025-04-032025-05-032025-06-032025-07-032025-08-032025-09-032025-10-032025-11-032025-12-032026-01-03申万电子收盘价沪深300收盘价证券研究报告 行业周度点评报告 电子行业 2026 年 1 月 11 日 行业周度点评报告 —从 SEO 走向 GEO，AI 应用加速商业化及推理市场需求 评级：增持（维持） 2026 年 1 月 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前金元在先 -2- 目录 一、核心观点 ............................................................................................................................................... 3 二、行业跟踪 .................................................................................................................