传媒行业周报：智谱与Minimax重燃数字营销GEO关注春晚与春节档

2026 年 01 月 10 日 智谱与 Minimax 重燃数字营销 GEO 关注春晚与春节档 —传媒行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：朱珠 S1050521110001 zhuzhu@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 传媒(申万) 13.4 10.2 56.7 沪深 300 3.6 3.1 27.5 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《传媒行业周报：2026 年智谱登港股春晚与春节档托举 AI 应用与内需》2026-01-04 2、《传媒行业周报：迎2026 年看十五五春晚春节档托举 AI 应用与内需》2025-12-28 3、《传媒行业动态研究报告：传媒 角度看智谱递表》2025-12-21 ▌本周观点更新 2026 年 1 月智谱与 MiniMax 陆续登陆港股，传媒应用端看数字营销 GEO 承接 AI 红利。2026 年一季度，AI 应用与内需双轮驱动仍可期，大模型上市后面临商业化问题，从数字营销到电商再到内容及体验经济均是 AI 商业化的较好场景；内需端关注春晚与春节档拉动，可关注字节跳动产业链以及电影院线板块。 ▌本周重点推荐个股及逻辑 A 股可关注，蓝色光标 300058（数字营销头部企业，率先卡位 GEO）；东方明珠 600637（受益于超聚变递表拟上市）；万达电影 002739（院线龙头，投资布局 52toys、方图科技、拍立方，借力资本来推动影院从单一观影场所升级为文化社交平台）；遥望科技 002291（关注鞋业剥离进展，关注 AI+电商）；顺网科技 300113（关注 AI 赋能数字营销业务，可关注卡牌手游《三国:百将牌》）；华策影视 300133（参股智谱且建立战略合作，《太平年》线下沉浸主题展启幕）；中信出版 300788（推出“四重奏”战略，关注公司 AI 进展）；奥飞娱乐 002292（完成回购，AI 玩具卡位优势，关注 AI+IP 业务进展）；芒果超媒 300413（认购张旅集团股份过户布局文旅）；风语筑 603466（减持落地，体验经济代表，与 Rokid的 AI 眼镜以及字节跳动旗下即梦 AI 达成合作）；横店影视603103（战略性和系统性地探索利用公司影视产业传统优势资源有效介入 AI 漫剧、AI 短剧等领域）；浙文互联 600986（减持完成，近日推出生成式引擎优化智能体 HochiGEO）；姚记科技 002605（数字营销、游戏、扑克牌三主业，看后续主业修复回暖进展）；锋尚文化 300860（积极布局商业演出领域）；荣信文化 301231（加速“IP+内容+AI”生态化落，关注 AI 智能陪伴玩偶闪闪销售）；上海电影 601595（关注 IP驱动的周边衍生品经济）；实丰文化 002862（践行 AI+IP 玩具）；完美世界 002624（静待减持进展，关注《异环》三测）；恺英网络 002517（关注 EVE 进展）；港股可关注，B 站9626（2026 AD TALK bilibili 营销伙伴大会将 1 月 13 日举办）；腾讯 0700（关注 AI 应用新进展）；阿里 9988（在 AI时代持续保持创新，以 AI 为支点有望再造新阿里，短期因外-10010203040506070(%)传媒沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 卖业务带来波动）；阜博集团 3738（AI 时代看数字内容的版权流转价值）；美图 1357（积极拥抱 AI，在 AI 与电商领域深度合作）；布鲁可 0325（受益促消费新方案，后续仍需看产品力韧性）；圣贝拉 2508（解禁落地，关注后续出海与 AI的进展）；名创优品 9896（开启回购，践行从零售到全球 IP运营平台的跃迁）；毛戈平 1318（1 月 7 日公司与全球最大消费品投资公司路威凯腾（L Catterton）正式达成战略合作）。 ▌ 风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；宏观经济波动风险。 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2026-1-9 股价 EPS PE 投资评级 2024 2025E 2026E 2024 2025E 2026E 300133.SZ 华策影视 9.06 0.13 0.21 0.27 70.89 43.14 33.56 买入 300413.SZ 芒果超媒 26.34 0.73 0.86 1.06 36.12 30.63 24.85 买入 002605.SZ 姚记科技 25.12 1.30 1.42 1.53 19.33 17.69 16.42 买入 603096.SH 新经典 18.05 0.82 1.25 1.43 21.99 14.44 12.62 买入 300058.SZ 蓝色光标 17.18 -0.12 0.18 0.23 -149.39 95.44 74.70 买入 603466.SH 风语筑 10.38 -0.23 0.35 0.51 -45.59 29.66 20.35 买入 603103.SH 横店影视 18.79 -0.15 0.43 0.56 -123.62 43.70 33.55 买入 600986.SH 浙文互联 9.76 0.11 0.20 0.22 91.99 48.80 44.36 买入 300788.SZ 中信出版 29.12 0.62 0.86 1.06 46.66 33.86 27.47 买入 002739.SZ 万达电影 11.45 -0.43 0.63 0.85 -26.55 18.17 13.47 买入 300251.SZ 光线传媒 17.31 0.10 0.43 0.52 173.97 40.26 33.29 买入 002292.SZ 奥飞娱乐 9.99 -0.19 0.10 0.16 -51.79 99.90 62.44 买入 002291.SZ 遥望科技 7.12 -1.08 0.13 0.17 -6.62 54.77 41.88 买入 300148.SZ 天舟文化 4.67 0.04 0.13 0.17 118.83 35.92 27.47 买入 601595.SH 上海电影 30.45 0.20 0.52 0.75 151.57 58.56 40.60 买入 600637.SH 东方明珠 13.32 0.20 0.52 0.75 66.97 25.62 17.76 买入 9626.HK 哔哩哔哩-W 201.39 -3.23 1.93 4.01 -62.35 104.35 50.22 买入 1357.HK 美图公司 7.15 0.18 0.18 0.