全球科技行业周报：台积电2纳米技术如期量产，2026年国补政策出炉

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 台积电 2 纳米技术如期量产， 2026 年国补政策出炉 [Table_IndNameRptType] 全球科技 行业周报 [Table_IndRank] 行业评级：增持 报告日期： 2026-1-3 [Table_Chart] 行业指数与沪深 300 走势比较 [Table_Author] 分析师：金荣 执业证书号：S0010521080002 邮箱：jinrong@hazq.com 分析师：赵亮 执业证书号：S0010525070001 邮箱： zhaoliang@hazq.com 分析师：赵浦轩 执业证书号：S0010525100002 邮箱： zhaopuxuan@hazq.com 相关报告 1.AI 漫剧起势，供需双向推动 2025-10-28 2.AI 应用新范式：从工具革命到“超级 OS”的演进与商业化路径 2025-10-27 [Table_Author] 分析师：金荣 执业证书号：S0010521080002 电话： 邮箱：jinrong@hazq.com 分析师：王奇珏 执业证书号：S0010522060002 主要观点： [Table_Summary] ⚫ 本周行情回顾 从指数表现来看，本周(2025-12-29 至 2025-12-31)，上证指数周涨跌幅为 0.13%, 创业板指周涨跌幅为-1.25%, 沪深 300 周涨跌幅为-0.59%, 中证 1000 周涨跌幅为-0.13%, 本周(2025-12-29 至 2026-1-2)，恒生科技周涨跌幅为 4.31%,纳斯达克指数周涨跌幅为-1.52%; 从板块表现来看，传媒指数周涨跌幅为 2.27%, 恒生互联网科技业周涨跌幅为 4.27%, 中证海外中国互联网 50 指数周涨跌幅为 2.89%, 人工智能指数周涨跌幅为 1.26%。 ⚫ 台积电 2 纳米 (N2) 技术已如期量产 12 月 29 日，根据台积电官网“逻辑制程”页面介绍，其 2 纳米 (N2) 技术已如期于 2025 年第四季开始量产。台积电表示，N2 技术采用第一代纳米片 Nanosheet (GAA) 晶体管技术，提供全制程节点的性能及功耗进步，将成为业界在密度和能源效率上最为先进的半导体技术。（IT 之家） ⚫ 2026 年国补政策出炉，AI 眼镜首次纳入补贴 2026 年开始新一轮的国家补贴，3C 数码品类扩容，AI 眼镜首次纳入补贴。最新政策显示，2026 年国补覆盖品类为：冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器，智能手机、智能平板、智能手表、AI 眼镜 10 大品类，其中，AI 眼镜为新增品类。国补力度上，统一调整为补贴 15%，手机数码类产品补贴上限 500 元。（电商派） ⚫ 投资建议 1.海外 AI： 2025 年 12 月 30 日， Meta 宣布，已完成对中国背景的 AI 初创公司“蝴蝶效应”的收购，交易金额达数十亿美元。这是 Meta 历史上规模第三大的收购案，仅次于 WhatsApp 和 Scale AI。收购完成后，Manus 的创始人肖弘将出任 Meta 副总裁，直接参与领导 Meta 的AI战略。建议关注近期海外大模型及AI硬件更新进展，相关公司：Meta、Adobe、Microsoft、Apple、Nvidia、AMD、Amazon 等。 2.国内 AI： 2025 年 12 月 31 日，月之暗面宣布公司近期完成 5 亿美元 C 轮融资。本轮融资由 IDG 领投，阿里、腾讯等老股东超额认购，高榕创投作为月之暗面老股东也超额认购。2025 年 12 月 30 日，北京智谱华章科技股份有限公司开始招股，预计 2026 年 1 月 5 日结束，并计划于 2026 年 1 月 8 日在港交所上市。智谱计划在本次 IPO 中发行3741.95 万股，智谱本次 IPO 募资总额预计将达 43 亿港元，预计 IPO市值超 511 亿港元。相关公司：百度集团、阿里巴巴-SW、美图公司、腾讯控股、美团-W、快手、昆仑万维等。 3.海外半导体： 12 月 29 日，台积电 2 纳米 (N2) 技术已如期于 2025 年第四季开始量产。N2 技术采用第一代纳米片 Nanosheet (GAA) 晶体管技术，提供全制程节点的性能及功耗进步，将成为业界在密度和能源效率上最为先进的半导体技术。相关公司：Nvidia、AMD、博通、台积电、美光、英特尔、高通等。 4.智能驾驶： 截至 2025 年年底，特斯拉智能辅助驾驶已陪伴全球车主行驶超 110 亿公里。与美国道路平均值相比，使用特斯拉智能辅助驾驶[Table_CompanyRptType] 行业周报 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 28 证券研究报告 的车辆：重大碰撞事故发生率降至 1/8；轻微碰撞事故发生率降至 1/8；非公路碰撞事故发生率降至 1/6。相关公司：特斯拉、小米集团-W、百度集团-SW、小鹏汽车-W、小马智行、比亚迪、Google。 5.本地生活： 1 月 2 日，淘宝闪购正式启动 2026 年货节，以 30 分钟送到家为核心主张。活动围绕团聚、出行、礼赠及装扮四大高频场景，整合了盒马、天猫超市及大润发、沃尔玛等大型商超的优质资源。通过最高 2026 元券包及多档满减优惠，消费者可一站式快速购齐涵盖百货、生鲜等全品类年货。建议关注淘宝闪购在活动期间的订单表现，相关公司：阿里巴巴-W。 6.电商： 1688 推出的诚信通 AI 版通过 AI 选品、智能营销、客流管理及经营分析四大核心能力，实现了商家生意全流程的智能化升级。自10 月上线以来，使用诚信通 AI 的商家，买家数提升 20%、GMV 提升73%、复购率提升 31%，这标志着中小企业正从传统经营模式向高效能的智能经营跨越，实现了真正的降本增效。建议关注 AI 对于电商平台商家的赋能，相关公司：阿里巴巴-W、焦点科技、拼多多、京东集团-SW、Amazon 等。 7.产业互联网： 1 月 3 日雷军宣布小米 YU7 上市 6 个月内交付量已突破 15 万辆。该数据达到同期 SU7 交付量的 2.3 倍。此外雷军还宣布新年福利，即消费者在 2026 年 2 月 28 日 24 点前下定可享免息福利，2025年 12 月已下定的消费者，也可享 3 年 0 息，2025 年 11 月底前锁单未提车的消费者，3 年 0 息、购置税补贴可二选一。建议关注小米汽车后续订单情况，相关公司：小米集团-W。 8.影视： 上周（2025/12/22-12/28）共收获票房 5.57 亿元，环比下降26%。票房前三名《阿凡达 3》、《疯狂动物城 2》、《情圣 3》合计贡献了近 85%的市场份额。两部进口影片保持着强劲的市场冲力，国产喜剧 IP《情圣 3》则凭借原有 IP 的观众基础与档期内同体量影片竞争较小等优势，首周末斩获超两千万元票房，展现出特定档期下国产影片的独特韧性。相关公司：光线传媒，万达电影，上海电影，哔哩哔哩，快手-W 等。 9.游戏： 12 月 31 日，《恋与深空》迎来二周年庆典，游戏