电力设备行业周报：1季度电网投资高增，3月新能源车销量回暖

敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告[Table_StockNameRptType]电力设备行业周报1 季度电网投资高增，3 月新能源车销量回暖行业评级： 增持报告日期：2026-04-08行业指数与沪深 300 走势比较分析师：张志邦执业证书号：S0010523120004电话：15652947918邮箱：zhangzhibang@hazq.com分析师：刘千琳执业证书号：S0010524050002邮箱：liuqianlin@hazq.com分析师：郑洋执业证书号：S0010524110003邮箱：zhengyang@hazq.com相关报告1.特斯拉更新机器人进展，电力支撑算力出口高增 2026-04-012.华安电新周报：北美储能大单落地，电网固定投资高增 2026-03-263. 谷歌特斯拉成立电网利用联盟，“算电 协 同 ” 首 次 写 入 政 府 工 作 报 告2026-03-24主要观点：储能：国能日新发布旷冥 AI 智能体系，中汽新能斩获 10GWh 大单本周储能及电力市场动态频出。电价方面，4 月代理购电价格整体下行，超九成地区同比降低，山东降幅达 38.25%；但峰谷价差持续扩大，14 地超 0.6 元/kWh，山东以 0.94 元/kWh 居首，储能套利空间显著。技术端，国能日新发布旷冥 AI 智能体系，依托气象与交易双大模型，构建“感知-决策-执行”全链路闭环，提升新能源资产收益确定性。 风电：国家能源集团获海南 2GW 海风开发权，关注海风进展青海首个风电绿电直连项目获批，共 650MW。国家能源集团斩获海南 2GW 海上风电项目开发权。广东能源集团与金风科技签署战略合作。 光伏：TCL 中环 12.58 亿元收购一道新能，关注下游需求改善进展本周组件价格稳定，硅料、电池片价格持续承压。银价上升对电池片价格形成一定支撑，厂商自律行为已有轮廓，后续需重点关注下游需求转折点。海外订单+退税前抢装支撑组件价格企稳，短期价格有望维持坚挺。 电网设备：“两网”25Q1 固定资产投资超 1600 亿元，实现高速增长今年一季度，国家电网固定资产投资超 1290 亿元，同比增长 37%，南方电网完成固定资产投资 384.5 亿元，同比增长 49.4%，“两网”合计固定资产投资超1600 亿元，实现高速增长。 电动车：3 月新能源车销量回暖，建议配置低估值的电池环节3 月新能源车销量回暖，同比持平，环比大幅改善，鸿蒙智行、极氪等表现亮眼，出口销量增长迅速。储能需求快速增长，建议配置储能电池环节主要标的有宁德时代、中创新航。 人形机器人：乐聚万台自动化生产线正式启用，推荐 t 链核心标的由乐聚机器人和东方精工联合打造的国内万台级人形机器人自动化产线于3月29 日在广东正式启用。2026 年人形机器人量产规模进一步提升，当下时间点重点推荐 T 链新技术和新订单标的和国内本体代工潜力大的标的。 氢能：多省布局氢能产业，绿氢绿醇项目加速落地当前国内绿能产业处于政策引导、技术突破与规模化发展的关键阶段，政策层面持续推动多能互补与新型能源体系建设，行业整体呈现高质量发展态势，绿氢、绿醇、新型电网等核心领域协同推进，技术迭代加速且成本持续优化。建议重点关注三条核心主线：一是受益于绿氢产业规模化扩张及全链条技术突破的相关设备与运营龙头；二是布局绿色甲醇等绿能衍生品、具备全产业链优势的企业；三是新型电网建设中，具备系统协同、调节能力及技术优势的相关企业。风险提示新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。敬请参阅末页重要声明及评级说明2 / 12证券研究报告行业周报正文目录本周观点........................................................................................................................................................................31.1 储能：国能日新发布旷冥 AI 智能体系，中汽新能斩获 10GWh 大单................................................................ 31.2 风电：国家能源集团获海南 2GW 海风开发权，关注海风进展..........................................................................41.3 光伏：TCL 中环 12.58 亿元收购一道新能，关注下游需求改善进展...............................................................51.4 氢能：多省布局氢能产业，绿氢绿醇项目加速落地........................................................................................ 61.5 电网设备：“两网”25Q1 固定资产投资超 1600 亿元，实现高速增长............................................................71.6 电动车：3 月新能源车销量回暖，建议配置低估值的电池环节.......................................................................81.7 人形机器人：乐聚万台自动化生产线正式启用，推荐 t 链核心标的.............................................................10风险提示：.................................................................................................................................................................. 11敬请参阅末页重要声明及评级说明3 / 12证券研究报告行业周报本周观点1.1储能：国能日新发布旷冥AI智能体系，中汽新能斩获10GWh大单2026 年 4 月电价：系统运行费全面大涨，代理购电价九成地区同比下行。储能与电力市场获悉，全国各地 2026 年 4 月代理购电价表已陆续公布。基于已公布 4 月电价的地区分析，本月电价特点及变化如下：各地区系统运行费用范围为 0.0191 元/kWh-0.143479 元/kWh，其中最高值来自于辽宁。除贵州外，全部地区系统运行费用同比全线上涨，涨幅最大的甘肃和宁夏，同比上涨超过 600%。其中 17 个地区翻倍增长超过 90%地区的代理购电价格同比下降，山东降幅最高，达 38.25%，内蒙古东部次之，降幅也达 35.9%。仅重庆、内蒙古西部两个地区代理购电价格同比小幅上涨