高端装备制造产业研究周报：具身智能纳入多省级“十五五”规划，智元第5000台机器人下线

产业研究中心 1 具身智能纳入多省级“十五五”规划，智元第 5000台机器人下线 分析师：陈传红 SAC:S1130522030001 chenchuanhong＠gjzq.com.cn 分析师：冉婷 SAC: S1130524100001 ranting＠gjzq.com.cn 产业研究周报 | 高端装备制造 2025 年 12 月 14 日 产业研究中心 产业前沿 12 月 8 日，重庆和山东“十五五”规划明确培育具身智能机器人成为新经济增长点；12 月 9 日，四川省大模型训练场、人形机器人训练场在大会期间正式揭牌；12 月 9 日，湖南省国资委召开交流会，12 家企业共同签署共同签署《湖南国资国企人形机器人产业发展战略合作协议》；12 月 11 日，北京人形机器人创新中心发布全国首个全自主无人化人形机器人导览解决方案。 资本风向 12 月 8 日，众擎机器人宣布完成 A1+轮与 A2 轮融资；12 月 8 日，鹿明机器人完成 Pre-A1 和 Pre-A2 两轮融资，金额数亿元；12 月 9 日，阿里巴巴通过杭州灏月入股穹彻智能，注册资本增至 1616 万元；12 月 9 日，云深处宣布完成超 5 亿元人民币 C 轮融资，融资将用于核心技术攻关、产能扩张及市场拓展。 本周观点 具身智能是 AI 最强应用，而人形机器人则是具身智能最重要的方向之一。在电动化之后，为代表的 ROBO+赛道将重塑整个汽车产业链，成为最强产业趋势。（1）本体：汽车主机厂、3C 品牌商因为掌握需求场景以及硬件供应链，相对竞争优势正在提升，同时拥有大脑以及硬件迭代能力和需求场景的如华为、字节、小米等人形机器人，仍然是商业逻辑最顺的。（2）供应链：特斯拉链是最快进入小批量的供应链，预计供应链短暂停滞后将重新启动；智元供应链变化点在于垂直商业模式的重构；华为供应链重点在下游垂直应用场景的落地。 | 证券研究报告 | 核心要点 产业研究中心 1/18 内容目录 一、产业前沿 .................................................... 2 二、资本风向 ................................................... 10 三、本周观点 ................................................... 12 四、产业链数据更新 ............................................. 13 风险提示 ....................................................... 14 图表目录 图表 1： 本周行业重大事件梳理 ....................................................................... 3 图表 2： 具身智能本体公司边际突破汇总 ....................................................... 4 图表 3： 智元机器人全系列............................................................................... 6 图表 4： 奇瑞墨甲机器人 Argos......................................................................... 7 图表 5： 具身智能核心零部件公司边际突破汇总 ............................................ 8 图表 6： 具身智能相关企业投融资进展 ......................................................... 12 图表 7： 具身智能公司产量或规划 ................................................................. 14 产业研究中心 2/18 一、产业前沿 行业景气度：本周机器人板块持续升温。（1）政策端持续加码、产业确定性增强：多地“十五五”规划将具身智能/人形机器人明确列为未来产业与新经济增长点；北京发布行动计划并落地全国首个全自主无人化人形机器人导览方案，地方政策从顶层规划向应用示范延伸，产业预期进一步强化。（2）本体端量产与商业化同步推进：智元机器人第 5000 台具身机器人正式下线，头部厂商进入规模化交付阶段；奇瑞墨甲年内完成第 1000 只机器狗交付，优必选斩获 0.5 亿元人形机器人订单显示本体端商业化节奏明显加快。（3）零部件海外产能布局加速：浙江荣泰、北特科技等陆续在海外投资丝杠产能，海外供货能力将成为未来零部件企业能力分水岭。 1.1 行业动态：从政策引导转向商业化落地，推动具身智能产业长期发展 事件：（1）12 月 8 日，重庆和山东“十五五”规划明确培育具身智能机器人成为新经济增长点。（2）12 月 9 日，IDC 最新预测 2025 年中国具身智能机器人用户支出规模预计超过 14 亿美元。（3）12 月 9 日，四川省大模型训练场、人形机器人训练场在大会期间正式揭牌。（4）12 月 9 日，湖南省国资委召开交流会，12 家企业共同签署共同签署《湖南国资国企人形机器人产业发展战略合作协议》。（5）12 月 11 日，北京人形机器人创新中心发布全国首个全自主无人化人形机器人导览解决方案。 点评：本周具身智能产业重点集中在政策发布与规划：重庆、山东“十五五”规划将具身智能机器人明确为新增长点，多地政策协同推进；IDC 预测 2025 年中国具身智能机器人用户支出超 14 亿美元，需求端规模化预期进一步明确；四川、湖南相继落地训练场与国资联合战略协议，产业组织化与资源整合加速；北京发 产业研究中心 3/18 布全自主无人化人形机器人导览解决方案，应用场景实现实质性突破。多重信号叠加下，加速产业政策确定性与商业化可见度。 图表1：本周行业重大事件梳理 文件/活动/机构 时间 具体内容 “十五五”规划 12 月 8 日 重庆“十五五”规划建议提到，建立未来产业投入增长和风险分担机制，培育具身智能机器人、生物制造、量子计算制造、空天信息前沿新材料等新的经济增长点。 山东省“十五五”规划建议提到，推动深海空天、具身智能、生物制造脑机接口、量子科技、元宇宙、氢能等成为新的经济增长点。 IDC 机器人市场预测报告 12 月 9 日 IDC 发布最新报告称 2025 年中国具身智能机器人用户支出规模预计超过 14 亿美元，预计 2030 年将上升至 770 亿美元。 四川省大模型训练场 12 月 9 日 四川省大模型训练场、人形机器人训练场在大会期间正式揭牌。该平台以“一个算力中心、三大能力集、两大体系、N 种智能化应用场景”为核心架构，依托超大规模国产算力集群，打造开放协同的大模型产业生态，旨在推动从基础研发到场景落地的