北交所策略专题报告：我国氢能行业进入关键发展阶段，关注北交所氢能产业链相关标的

北交所策略专题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 14 2025 年 11 月 30 日 《高端工艺玻璃产品需求旺盛，已获得玻璃载板订单 1.27 亿元—北交所信息更新》-2025.11.25 《北交所打新策略：资产端提质打开打新空间，掘金 2026 年新股机遇 —北交所策略专题报告》-2025.11.23 《美国数据中心用电量激增，天然气需求或将持续增长—北交所策略专题报告》-2025.11.23 我国氢能行业进入关键发展阶段，关注北交所氢能产业链相关标的 ——北交所策略专题报告 诸海滨（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007  我国氢能行业发展进入关键阶段，关注北交所氢能相关公司 我国氢能产业在“十四五”夯实基础后，正进入从“试点探索”向“示范应用”迈进的关键阶段。“十五五”期间有望迎来破局，预计将呈现“市场竞争加剧、技术创新加速、应用场景加大、商业模式加快”的“四加”格局，全产业链成本有望显著下降，行业可能迎来拐点；氢能下游应用呈现“多点开花”态势，示范应用扩展至交通、化工、冶金、电力(储能)、建筑等多个领域。燃料电池是氢能源下游重要的应用发展方向，市场规模以及应用场景都呈现出不断扩大的趋势。2019-2023 年我国氢燃料电池市场规模由 16.3 亿元增长至 39.3 亿元，年复合增长率达 24.61%。预计 2024 年我国氢燃料电池市场规模达 59.9 亿元，同比增长52.4%。 截至 2025 年 11 月 28 日，北交所有多家氢能相关公司，覆盖制、储、运、电池等全产业链环节。从产业链分布情况来看，北交所内氢能相关的公司覆盖了制氢、储氢、运氢、燃料电池应用等全产业链环节。制氢环节，硅烷科技、齐鲁华信；储氢环节，吉林碳谷、新威凌；运氢环节特瑞斯、海泰新能；应用环节宁新新材、东方碳素、凯大催化、利通科技、方盛股份、世昌股份。  本周开源北交所化工新材行业涨跌幅为-0.16% 本周开源北交所化工新材二级行业中，电池材料、非金属材料、金属新材料、橡胶和塑料制品业实现上涨，周涨跌幅分别为+3.90%、+1.58%、+0.86%、+0.31%；纺织制造、化学制品、专业技术服务业则出现下跌，周涨跌幅分别为-1.24%、-1.66%、-1.88%。 个股方面，本周周涨跌幅居前的个股分别为科强股份（+10.68%）、戈碧迦（+10.59%）、安达科技（+6.20%）、东和新材（+3.87%）、广信科技（+3.04%）、惠同新材（+2.15%）。  中草香料通过美国 FDA 现场检查；吉林碳谷预计 2026 年关联交易大幅增长 中草香料通过美国 FDA 现场检查；公司于 2025 年 9 月 18 日至 9 月 19 日接受美国食品药品监督管理局（FDA）现场检查，涵盖设施设备、运营管理、生产流程、食品安全与卫生等全面评估，并于近日收到 FDA 出具的现场检查报告，未开具 FDA483 表，以零缺陷通过检查。本次通过 FDA 现场检查，表明公司在食品安全与卫生、质量管理及生产环境设施等方面已符合 FDA 标准，为公司持续拓展美国等海外市场提供坚实保障，有助于提升产品国际认可度与市场竞争力，对海外业务及未来经营业绩具有积极影响。吉林碳谷预计 2026 年关联交易总额将大幅增长；因业务扩张需求，公司预计 2026 年与关联方发生日常性关联交易总额 42.88 亿元，较 2025 年年初至 2025 年 11 月 28 日实际发生额 22.63 亿元增长 89.6%。  风险提示：宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、数据统计误差风险 相关研究报告 北交所研究团队 北交所研究 北交所策略专题报告 开源证券 证券研究报告 北交所策略专题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 14 目 录 1、 我国氢能行业进入关键发展阶段，关注北交所相关公司 ..................................................................................................... 3 2、 本周北交所化工新材行业下跌 0.16% ..................................................................................................................................... 6 3、 化工品价格走势 ........................................................................................................................................................................ 8 4、 公司公告：中草香料通过美国 FDA 现场检查 ..................................................................................................................... 11 5、 风险提示 .................................................................................................................................................................................. 12 图表目录 图 1： 2024 年我国氢源结构 .......................................................................................................................................................... 3 图 2： 2024 年我国氢气产量分布 .................................................................................................................................................. 3 图 3： 2019-2024E 我国氢燃料电池市场规模及增速 ................................................................................................................... 4 图 4： 2023 年我国氢燃料电池市场结构 ..............................