通信行业：太空算力，全球竞争的新前沿

未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明 市场研究部 2025 年 12 月 8 日 看好 事件 太空算力正成为新质生产力的核心。其通过在轨实时处理与智能决策，破解传统遥感数据应用瓶颈，是未来大国战略竞争的新疆域。 核心观点 太空算力正推动计算范式从地面向天基转移。其通过构建空间计算网络，实现数据的在轨实时处理与智能决策，从根本上改变了传统遥感卫星“采集-下行-地面处理”的低效循环，解决了近九成卫星数据因下行瓶颈而被废弃的核心问题，成为衡量国家数字竞争力的关键指标。 太空算力的战略价值在于掌控“制信息权”，为国家安全、应急响应与全球态势感知提供制高点。其发展由政策、技术、需求三重动力驱动：政策上，我国商业航天行动计划等提供了制度保障；技术上，可回收火箭大幅降低发射成本，星载算力与激光链路技术取得突破；需求上，地面数据中心面临能耗资源约束，而太空具备无限空间、太阳能和超低温散热优势。 全球产业已进入实质性“竞速”阶段。发展路径普遍遵循从关键技术验证到大规模组网的演进。中国路径依托国家战略引领，稳步推进；美国则由科技巨头主导，技术路线多元。同时，太空算力面临技术可靠性（如辐射、温差环境）、经济可行性以及轨道频谱争夺、空间碎片治理等规则与安全挑战。 投资线索 投资可沿产业链关键环节布局：一是空间计算与通信载荷（星载芯片、激光终端）；二是星座运营与数据应用（在轨管理、实时数据产品）；三是基础设施与安全保障（发射服务、空间网络安全）。 风险提示 1、技术发展不及预期；2、市场竞争加剧；3、地缘政治影响。 行业研究 太空算力：全球竞争的新前沿 市场表现截至 2025.12.5 数据来源：Wind，国新证券整理 分析师：钟哲元 登记编码：S1490523030001 邮箱：zhongzheyuan@crsec.com.cn 证券研究报告 行业研究 未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明 2 目录 一、从数据下行到算力上天的战略升级 .................................................................................................................................... 3 二、政策、技术与需求的三重驱动 ............................................................................................................................................ 3 三、全球发展进程与技术路径 .................................................................................................................................................... 3 四、商业化进程中的挑战与风险 ................................................................................................................................................ 4 五、投资线索 ................................................................................................................................................................................ 4 六、风险提示 ................................................................................................................................................................................ 4 行业研究 未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明 3 太空算力作为航天与人工智能深度融合的产物，正推动计算范式从地面向天基转移。其通过构建空间计算网络，实现数据的在轨实时处理与智能决策，打破了传统遥感数据应用的瓶颈。 一、从数据下行到算力上天的战略升级 太空算力代表着一种颠覆性的技术范式，其核心在于将高性能计算、人工智能与边缘计算能力集成于空间平台，构建起新一代天基信息基础设施。这一模式的根本性转变在于，它将计算任务从地面迁移至太空，实现了数据的在轨实时处理、智能分析与自主决策，从而彻底改变了传统遥感卫星“采集-下行-地面处理”的低效循环。当前行业估计，近九成的卫星数据因下行带宽和时效性限制而被废弃，太空算力正是解决这一核心瓶颈的关键。从战略层面审视，掌控太空算力意味着在国家安全、应急响应、全球态势感知和未来人工智能竞争中占据了“制信息权”的制高点，是未来大国战略竞争的新疆域。 二、政策、技术与需求的三重驱动 当前太空算力发展的确定性极强，源于三大驱动力的协同作用。在政策层面，制度化建设正开启产业高质量发展的新阶段。以我国为例，国家航天局商业航天司的设立与《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025-2027 年）》的发布，标志着商业航天被纳入国家层面统筹规划，通过开放科研项目、推动标准融合、扩大政府采购等措施，为产业提供了清晰的路线图与制度保障。在技术层面，成本拐点与能力突破奠定了规模化部署的物理基础。可回收火箭技术将发射成本降低了一个数量级，使大规模星座部署在经济上具备可行性；同时，星载算力实现跨越式提升，为在轨运行复杂 AI 模型提供了硬件支持；而高带宽激光星间链路技术则构成了太空算力网络的“神经中枢”。在需求层面，地面 AI 算力需求呈指数级增长，但地面数据中心面临能耗、土地、散热和淡水资源的严重约束。太空环境则提供了近乎无限的物理空间、持续的太阳能以及利用宇宙接近绝对零度的背景进行高效被动散热的理想条件，为实现绿色、可持续的算力供给提供了独特解决方案。 三、全球发展进程与技术路径 全球太空算力产业已超越蓝图规划，进入实质性验证与初步部署的“竞速”阶段，但各国技术路径呈现差异化特征。从发展阶段看，业界普遍遵循从关键技术验证，到在轨组装与“地数天算”应用，最终实现大规模组网与“天基主算”的演进路径（据北京星辰未来空间技术研究院方案，北京太空数据中心建设对应这三个阶段时间分别是 2025 年至 2027 年，突破太空数据中心能源与散热等关键技术，迭 行业研究 未经授权引用或转发须承担