2025年前三季度物流行业运行分析

-0- 2025 年前三季度物流行业运行分析 2025 年前三季度，中国物流行业呈现“稳中有进、质效提升”发展态势。社会物流总额稳步增长，需求结构持续优化，工业品与消费物流需求活跃。行业降本增效成果显著，社会物流总费用与 GDP 比率进一步降低。当前，行业正积极落实“十五五”规划提出的“四个转变”，聚焦基础设施网络、物流运输服务、技术装备应用和数据赋能治理，加快建设现代化交通物流体系。在数字化转型与绿色低碳发展双轮驱动下，物流行业高质量发展迈入新阶段。 联合资信工商评级二部 1 一、行业运行状况 2025 年前三季度，中国物流行业总体呈现稳中有进、质效提升的发展态势。社会物流总额保持稳定增长，内需潜力加速释放，需求结构持续优化。物流供给端同步升级，细分领域协同提质，行业景气水平整体向好。 中国物流与采购联合会公布的数据显示，2025 年前三季度，全国社会物流总额达到 263.2 万亿元，按可比价格计算，同比增长 5.4%，增速较上半年回落 0.3 个百分点，仍保持在较高增长区间，较同期 GDP 增速高 0.2 个百分点，显示了物流需求对经济发展的支撑作用持续稳固，物流市场在业务拓展与服务增值方面取得的积极成效。从季度数据来看，一至三季度社会物流总额分别增长 5.7%、5.5%、5.2%，各季度物流需求增速虽呈小幅回落走势，但均保持 5%以上较快增速，与国内生产总值（GDP）增长态势始终高度协同。 在工业品物流领域，前三季度物流总额同比增长 5.6%，对全社会物流总额增长的贡献率达 81.0%，继续发挥核心支撑作用。从行业结构看，超过九成行业的物流需求保持稳定增长，其中产业结构升级相关领域表现尤为突出。传统大宗商品物流实物量普遍回落，而工业控制计算机及系统、3D 打印设备、工业机器人等高端产品物流量增幅均超过 30%，工业品物流需求结构持续优化。 在国际物流方面，面对复杂严峻的外部环境，前三季度进口物流总额同比下降1.0%，降幅较上半年收窄 2.0 个百分点，其中第三季度同比增长 3.0%，呈现逐季改善态势。从进口货类结构看，基建原料等传统大宗商品进口持续疲软，而高端制造领域进口物流需求保持旺盛。机床和集成电路进口物流量分别增长 13.0%和 8.9%，计量检测仪器、计算机及通信设备进口值同比分别增长 9.3%和 8.9%，成为推动进口物流增长的主要动力。 随着扩内需、促消费政策持续落地，单位与居民物品物流需求潜力稳步释放。前三季度该领域物流总额同比增长 6.6%，其中第三季度增速达 8.0%，较第二季度提升1.8 个百分点，保持较快增长态势。线上消费方面，实物商品网上零售额增长 6.5%，增速逐月提升，冷链鲜食、家电 3C、文旅户外、美妆服装等品类需求旺盛，新兴消费模式对物流增长的带动作用持续增强；线下实体新兴商贸物流需求稳中向好，仓储会员店、集合店等新型零售领域相关物流需求均实现两位数增长。 物流供给方面，2025 年前三季度，物流相关基础设施投资保持同比增长，国家物流枢纽、骨干冷链物流基地、中欧班列集结中心以及多式联运示范工程等关键枢纽与通道建设稳步推进，为物流网络的扩容与衔接奠定了坚实基础；同期，全国新开国际货运航线 169 条，中欧班列与中亚班列累计开行量分别超过 1.4 万列和 1 万列，物流 2 供给在干线运输、国际链接等核心环节的实物运能与服务覆盖范围得到有效扩张，物流通道与运力保障能力进一步增强。 在政策精准发力、技术创新赋能与产业协同升级的多重作用下，社会物流总费用与 GDP 比率稳步回落，已由 2015 年的 15.4%降至 2024 年的 14.1%。2025 年前三季度，社会物流总费用的增长得到合理控制，其与 GDP 的比率延续了稳步回落的良好态势，有效降低全社会物流成本成果有所巩固。这一变化得益于物流数据开放互联、多式联运体系完善以及智慧技术规模化应用等一系列举措，推动资源配置更加高效、冗余环节逐步压缩，为实体经济运行提供了更加经济、可靠的物流支撑。 图表 1 2015－2024 年中国 GDP 与社会物流总额变动情况 资料来源：联合资信根据 wind 整理 2025 年前三季度，物流业景气指数（LPI）在此期间呈现一定波动。与 2024 年同期相比，2025 年前三季度物流业景气指数均值明显上移，波动幅度也有所收窄，物流行业运行的整体稳定性有所增强。从景气指数走势看，2025 年前三季度物流业景气指数均值为 50.6%，9 月指数进一步回升至 51.2%，新订单指数达 53.3%，行业景气度较好。2025 年前三季度，物流基础设施硬件环境持续完善，基础设施投资同比增长 1.1%，物流相关投资力度较强，重点投向国家物流枢纽、国家骨干冷链物流基地、中欧班列、集疏运体系、多式联运示范工程等关键领域。综上，2025 年前三季度物流业景气指数相较于 2024 年同期表现出更稳健的扩张态势，反映出物流运行基本面的持续改善与内在动能的逐步增强。 3 图表 2 2025 年前三季度社会物流总额同比增速与物流业景气指数情况―月度同比 资料来源：联合资信根据 wind 整理 二、行业政策 2025 年 11 月 3 日，国家发展改革委、国家数据局、中央网信办、交通运输部、海关总署等十部门联合印发了《关于推动物流数据开放互联有效降低全社会物流成本的实施方案》，是贯彻落实中央财经委员会第四次会议部署和《有效降低全社会物流成本行动方案》有关要求的重要举措，旨在推动建立物流数据资源开放互联机制，促进有效降低全社会物流成本。 2025 年 11 月 3 日，国家发展改革委、国家数据局、中央网信办、交通运输部、海关总署、市场监管总局、国家铁路局、中国民航局、国家邮政局、中国国家铁路集团有限公司等十部门联合印发了《关于推动物流数据开放互联有效降低全社会物流成本的实施方案》（以下简称“实施方案”）。实施方案提出了夯实物流数据开放互联基础的五方面重点任务：一是夯实物流数据开放互联基础，推动数据高效采集与汇聚，深化行业数字化与智能化转型，拓展物联网、云计算、大数据、人工智能及区块链等技术的规模化应用；健全物流数据标准体系，制定涵盖分类分级、采集汇聚、共享开放与质量评价等方面的规范。二是推动物流公共数据开放互联，建立国家层面物流公共数据共享开放清单，明确共享范围，加强企业资质、从业人员、车船注册及通关物流等数据的归集共享；完善公共数据授权运营机制，实施分类分级管理，规范数据运营行为。三是促进企业物流数据市场化流通利用，支持骨干企业和平台企业共建可信数据空间，扩大在物流追踪、关务协同、智慧云仓、共同配送等场景的数据产品 4 与服务供给；打通多式联运数据堵点，推动单证认证与鉴真技术应用，实现单证可信流转与货物全程可溯。四是释放产业赋能潜力，推动物流数据与产业数据融合，为能源、交通及相关基础设施规划提供支撑，促进结构性降本增效；鼓励物流企业深化跨行业数据整合，提升数字化供应链集成服务能力。五是深化物流数据在金融领域的应用，优化融资与保险产品，助力缓解中小企业融资难题，降低企业经营风险。 实施方案将有力推动物流行业数字化转型，通过构建数据