2025年三季度银行业研究：经营稳中提质，银行业信用质量保持稳定

行业研究 | 银行业 2025 年三季度银行业研究：经营稳中提质，银行业信用质量保持稳定 金融部 |甄锐 董秋含 张晗菡 王小钰 宋懿帝 2025 年 12 月 3 日 摘要：2025 年三季度，货币政策取向延续，商业银行存贷款总量保持增长，信贷投放结构围绕金融“五篇大文章”继续优化调整，主要经营指标较为稳定。展望全年，央行将执行好适度宽松的货币政策，并注重畅通货币政策传导机制，引导银行业加力支持实体经济。预计银行业继续处于推进高质量发展阶段，银行体系流动性将保持充裕，总量规模继续合理增长，国有大型银行继续发挥服务实体经济“主力军”和“压舱石”作用，保持存贷款市场主导地位，同时信贷资源进一步向重点领域倾斜；银行业净息差有望企稳，流动性和资本充足性指标维持合理水平。同时，监管仍将守住风险防控底线，随着中小银行改革化险及转型发展推进，银行业资产质量和风险抵御能力有望进一步改善，信用质量整体保持稳定。 一、行业供给能力分析 1.1 负债规模分析 货币供应量及银行业总负债增速继续上升，M1-M2 剪刀差加快收窄。2025 年三季度，适度宽松的货币政策和更加积极的财政政策的实施效果逐步显现。期末，M1 和 M2 分别为 113.15 万亿元和 335.38 万亿元，同比增速分别为 7.2%和 8.4%，M1 同比增速加快回升，虽然仍低于 M2同比增速，但 M1-M2 剪刀差加快收窄，资金活化程度进一步上升，反映出企业生产投资和居民消费意愿持续回温。同期末，银行业金融机构总负债为 435.95 万亿元，同比增长 8.01%，增速较上季末继续上升。 图 1 2022 年以来 M1 及 M2 情况（单位：万亿元、%） 数据来源：Wind，大公国际整理 行业研究 银行业 行业研究 | 银行业 1.2 负债结构分析 银行业总负债稳定集中于国有大行，较高居民储蓄意愿推动存款余额平稳增长，在财政政策积极发力下，存款由财政流向企业。分机构类型来看，受经营网络覆盖范围、业务多元化程度、品牌影响力等因素影响，银行业总负债分布仍较为稳定，始终集中于国有大型商业银行。2025 年三季度末，大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村金融机构和其他类金融机构总负债占银行业金融机构总负债的比例分别为 44.1%、16.0%、13.9%、13.0%和 12.9%。 图 2 2024 年以来银行业金融机构总负债分布情况（单位：万亿元、%） 数据来源：Wind，大公国际整理 2025 年三季度末，金融机构各项存款余额 324.94 万亿元，同比增长 8.0%；从存款结构来看，居民储蓄意愿仍较高，储蓄存款余额平稳增长，占比稳定在 50%左右；随着财政政策积极发力，财政资金拨付推动财政存款向企业存款转化，财政存款增速有所回落，企业存款增速有所抬升。 行业研究 | 银行业 图 3 2024 年以来金融机构存款余额结构情况（单位：万亿元、%） 数据来源：Wind，大公国际整理 二、行业需求匹配能力分析 2.1 资产规模及结构分析 银行业总资产保持增长，分布持续稳定。2025 年三季度末，我国银行业金融机构资产总额 474.3 万亿元，同比增长 7.9%，增速较上季度持平。分类型看，大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村金融机构和其他类金融机构同比分别增长 10.0%、4.7%、10.6%、6.2%和 4.5%，占银行业总资产比例分别为 43.9%、16.1%、13.8%、12.9%和 13.4%，结构稳定。 图 4 2024 年以来银行业金融机构总资产分布情况（单位：万亿元、%） 数据来源：Wind，大公国际整理 行业研究 | 银行业 信贷总量受企业信贷需求带动保持增长，加力支持金融“五篇大文章”。截至 2025 年三季度末，本外币贷款余额 274.33 万亿元，同比增长 6.5%。从增量来看，除居民消费信贷需求增长乏力外，企业信贷需求增长带动前三季度信贷投放保持增长。2025 年前三季度，我国企（事）业单位贷款增加 13.44 万亿元1，其中，短期贷款增加 4.53 万亿元，中长期贷款增加 8.29 万亿元；住户贷款增加 1.1 万亿元，其中，短期贷款减少 2,304 亿元，反映居民消费意愿偏弱、信贷需求不足，中长期贷款增加 1.33 万亿元。从投向来看，金融“五篇大文章”支持力度持续加大。截至 2025 年三季度末，科技贷款、绿色贷款、普惠贷款、养老产业贷款、数字经济产业贷款分别同比增长 11.8%、22.9%、11.2%、58.2%、12.9%，均高于全部贷款增速2。 图 5 2024 年以来人民币新增贷款结构（单位：亿元、%） 数据来源：Wind，大公国际整理 2.2 资产质量分析 商业银行信贷资产质量总体稳定，风险抵补能力较为充足。2025 年第三季度，商业银行信贷投放增量边际放缓，同时关注类和不良类贷款规模边际增加，三季度末商业银行不良贷款率和关注类贷款占比出现“双升”。2025 年三季度末，商业银行关注类贷款余额 5.1 万亿元，较上季末增加 1,047 亿元，关注类贷款占比 2.20%，较上季末上升 0.03 个百分点；不良贷款余额 3.5 万亿元，较上季末增加 883 亿元，不良贷款率 1.52%，较上季末上升 0.03 个百分点。同期末，商业银行贷款损失准备余额7.3万亿元，较上季末增加174亿元；拨备覆盖率为207.15%，较上季末下降 4.82 个百分点。各类型商业银行资产质量仍呈现分化，农村商业银行仍在各类型商业银行中处于较高水平，城市商业银行和民营银行不良贷款率仍高于银行业水平，国有大型商业银行和股份制商业银行信贷质量相对较好。 1 来源：中国人民银行《2025 年前三季度金融统计数据报告》 2 来源：中国人民银行《2025 年第三季度中国货币政策执行报告》 行业研究 | 银行业 图 6 2024 年以来不同类型银行不良贷款率（单位：%） 数据来源：Wind，大公国际整理 2.3 流动性分析 商业银行流动性整体保持充裕。2025 年三季度末，商业银行流动性覆盖率为 149.73%，较上季末上升 0.48 个百分点；净稳定资金比例为 127.67%，较上季末上升 0.08 个百分点；流动性比例为 80.10%，较上季末上升 0.20 个百分点。分类型来看，股份