互联网行业周报：“千问”APP首周下载量破千万，关注AI应用及硬件进展

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告|行业定期报告 2025 年 12 月 01 日 推荐（维持） 互联网行业周报 TMT 及中小盘/传媒 阿里“千问”APP 发布，各类应用及端侧迭代加速，我们持续坚定推荐业绩表现稳中向好、AI 领域领先布局的互联网龙头公司，如腾讯控股、快手、哔哩哔哩、美图公司等。 互联网行业上市公司重要公告： ❑ 阿里巴巴： 11 月 25 日，阿里巴巴发布 2025 年九月底止季度业绩及截至 2025 年 9月 30 日止六个月中期业绩公告，2025 年第三季度实现营收 2477.95 亿元，同比增长 5%；归属于普通股股东的净利润为 209.9 亿元；每股基本盈利1.13 元；产品开发费用 170.95 亿元，同比增长 20.54%。 ❑ 同程旅行： 11 月 13 日，同程旅行公布 2025 年截至二零二五年九月三十日止三个月之业绩公告，2025 年第三季度实现营收 55.09 亿元，同比增长 10.4%；公司拥有人应占期内盈利为 9.76 亿元；每股基本盈利 0.42 元。 行业新闻： ❑ 11 月 24 日，中国科技巨头阿里巴巴宣布，其人工智能（AI）助手“千问”应用程式过去一周下载量突破 1000 万次。 ❑ 11 月 24 日，被誉为“国产 GPU 第一股”的摩尔线程（688795.SH）正式启动科创板申购，以 114.28 元/股的发行价拟发行 7000 万股，募集资金 80 亿元用于新一代自主可控 AI 芯片、图形芯片及 AI SoC 芯片研发项目。 ❑ 11 月 25 日，腾讯混元推出全新开源模型 HunyuanOCR，参数仅为 1B，依托于混元原生多模态架构打造，获得多项业界 OCR 应用榜单 SOTA(最先进水平)成绩。据介绍，HunyuanOCR 具有高度易用性，不仅体积小，便于部署，得益于混元原生多模态大模型“端到端”的理念设计，各项功能仅需单次前向推理即可直达最优结果，较业界级联方案更高效和便捷，性价比高。 ❑ 11 月 26 日，阿里千问与全新的夸克 AI 浏览器深度融合，成为具备全局能力的桌面级智能助理。这是阿里“千问项目”的关键落子，旨在把浏览器打造为下一阶段千问能力的核心载体。 ❑ 11 月 27 日，首个搭载千问助手的智能硬件夸克 AI 眼镜正式发布。阿里巴巴集团副总裁吴嘉表示，夸克 AI 眼镜让千问更充分地连接物理世界，千问将继续向更多智能终端延展。夸克 AI 眼镜搭载的千问助手已经融合支付宝、高德地图、淘宝、飞猪、阿里商旅等阿里生态核心场景，初步具备了在物理世界辅助用户、帮用户办事的能力。 ❑ 重点关注标的：腾讯控股、快手-W、哔哩哔哩-W、美图公司 ❑ 风险提示：1）相关政策收紧风险；2）行业竞争加剧风险；3）市场经营环境变化风险；4）系统性风险等。 行业规模 占比% 股票家数（只） 160 3.1 总市值（十亿元） 1989.8 1.9 流通市值（十亿元）元） 1829.3 1.9 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 3.2 19.6 18.3 相对表现 6.8 1.6 1.4 资料来源：公司数据、招商证券 相关报告 1、《影视行业点评—临近年底海外大片云集，贺岁档&春节档蓄势待发》2025-11-28 2、《传媒互联网行业周报—本周《疯狂动物城 2》上映,关注影视板块》2025-11-28 3、《互联网行业周报—阿里推出“千问”APP，多领域 AI 应用落地加速》2025-11-24 顾佳 S1090513030002 gujia@cmschina.com.cn 谢笑妍 S1090519030003 xiexiaoyan1@cmschina.com.cn 刘晓珊 S1090525050004 liuxiaoshan@cmschina.com.cn -20-100102030Dec/24Mar/25Jul/25Nov/25(%)传媒沪深300“千问”APP 首周下载量破千万，关注 AI 应用及硬件进展 敬请阅读末页的重要说明 2 行业定期报告 正文目录 一、互联网上市公司重要公告及新闻一周回顾 ................................................... 3 二、上周市场表现回顾 ....................................................................................... 4 1、行业整体表现 ................................................................................................ 4 2、公司一周涨跌幅 ............................................................................................ 5 三、核心组合及推荐理由 .................................................................................... 6 图表目录 图 1：本期行业指数涨跌幅情况（11.24-11.30） ............................................... 4 图 2：产业互联网综合服务指数 ......................................................................... 5 图 3：恒生互联网科技业指数 ............................................................................. 5 表 1：互联网上市公司一周重要公告回顾 ........................................................... 3 表 2：互联网上市公司一周重要新闻回顾 ........................................................... 3 表 3：中概股及海外重点关注公司上周涨跌幅情况 ............................................ 5 表 4：核心推荐组合表 ........................................................................................ 6 敬请阅读末页的重要说明 3 行业定期报告 一、互联网上市公司重要公告及新闻一周回顾 表 1：互联网上市公司一周重要公告回顾 日期 股票简称 股票代码 核心内容 2025/11/25 阿里巴巴 9988.HK 11 月 25 日，阿里巴巴发布 2025 年九月底止季度业绩及截至 2025