半导体与半导体生产设备行业周报：台积电扩充2/3nm产能，中国AI公司推出自研TPU

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 11 [Table_Main] 行业研究|信息技术|半导体与半导体生产设备 证券研究报告 半导体与半导体生产设备行业周报、月报 2025 年 12 月 01 日 [Table_Title] 台积电扩充 2/3nm 产能，中国 AI 公司推出自研 TPU ——行业周报 [Table_Summary] 报告要点：  本周（2025.11.24-2025.11.30）市场回顾 1）海外 AI 芯片指数本周上涨 4.75%，博通和 Marvell 涨幅在 15%以上，台积电、MPS 和 AMD 涨幅在 6%以上，仅有英伟达下跌 1.1%。2）国内 AI 芯片指数本周上涨 4.7%。恒玄科技和翱捷科技涨幅约在14%，兆易创新上涨近 11%，瑞芯微涨幅 8.3%，寒武纪和海光信息涨幅在 5%以上，长电科技、通富微电和澜起科技涨幅在 3%-4%，中芯国际涨幅较小。3）英伟达映射指数本周上涨 2.9%，长芯博创和太辰光涨幅在 20%以上，沪电股份上涨近 13%，兆龙互连、胜宏科技和景旺电子涨幅在 6%以上，神宇股份、沃尔核材、麦格米特、英维克和江海股份涨幅在 4%左右，工业富联涨幅较小。4）服务器 ODM 指数本周上涨 4.1%，Wiwynn 和 Quanta 涨幅在 11.2%和 8.1%，超微电脑、Wistron 和 Gigabyte 涨幅分别为 5.2%、3.6%和 1.3%，仅有鸿海精密小幅下滑。5）存储芯片指数本周上涨 8.1%，本周存储芯片指数迎来回调，其中东芯股份上涨 30%，兆易创新和香农芯创涨幅在 11%以上，江波龙、佰维存储、太极实业和聚辰股份涨幅在 4%以上。6）功率半导体指数本周上涨 2.5%；国元 A 股果链指数上涨 3.6%，国元港股果链指数上涨 3.4%。  行业数据 1）全球前五大笔电品牌由于 9 月关税高度不确定性而备货力道强劲，推高 10 月整体出货基期，加上处理器及存储芯片短缺问题，导致 2025年 10 月出货预期月减 25%。2）2025-2026 年预估高阶 ASIC 出货量连续两年成长率明显优于高阶 GPU，有望推动 AI 服务器供应链全新动能。3）预计 2025 年全球智能手机出货量将同比增长 3.3%，苹果的智能手机出货量在 2025 年整体表现强劲，尤其是 Q3。  重大事件 1）因英伟达等客户长期需求，台积电南科晶圆厂再增加 3nm 产能，并新建 3 座 2nm 晶圆厂。2）三大原厂在 12 月的 DRAM 合约价涨幅大幅提高，部分上涨 80%-100%。3）三星与英伟达进行中的 HBM4进入最后阶段，最快有望在 12 月初公布测试结果，可望缩小与 SK 海力士的技术差距。4）Meta 和英伟达拟将 GPU 运算核心直接集成至HBM 底部的基础裸晶中。5）中国 AI 芯片公司中昊芯英最新推出自主研发的 TPU，成为中国科技产业减少对英伟达技术依赖的重要突破。  风险提示 上行风险：中美贸易摩擦趋缓；半导体产业 AI 相关应用领域增速加快；苹果加速中国 AI 进展等。 下行风险：下游需求不及预期；国际贸易摩擦加剧；苹果 AI 进展放缓；其他系统性风险等。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：Wind [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究-电子行业周报：存储原厂扩大 DRAM 产能，挤压 NAND 产能导致供给偏紧》2025.11.24 《国元证券行业研究-电子行业周报：SK 海力士订购 HBM4 设备，长江存储持续扩大产能》2025.11.17 [Table_Author] 报告作者 分析师 彭琦 执业证书编号 S0020523120001 电话 021-51097188 邮箱 pengqi@gyzq.com.cn 分析师 沈晓涵 执业证书编号 S0020524010002 电话 021-51097188 邮箱 shenxiaohan@gyzq.com.cn -9%7%24%41%57%12/23/25/318/2911/27半导体与半导体生产设备沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 11 目 录 1.市场指数 ................................................................................................................ 3 2.行业数据 ................................................................................................................ 6 3.重大事件 ................................................................................................................ 8 4.风险提示 .............................................................................................................. 10 图表目录 图 1：海外 AI 芯片和国内 AI 芯片指数波动 ...................................................... 3 图 2：英伟达映射指数及服务器 ODM 指数波动 ............................................... 4 图 3：国内存储芯片指数波动 ........................................................................... 4 图 4：国内功率半导体指数波动 ........................................................................ 4 图 5：A 股果链指数 .......................................................................................... 5 图 6：港股果链指数 .......................................................................................... 5 图 7：覆盖标的本周涨跌幅 ............................................................................... 5 图 8：全球主流笔电品牌出货量（万台） ....................................