机械行业周报：低空稳步发展，工程机械增长向好

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 13 na[Table_Main] 行业研究|工业 证券研究报告 工业行业周报、月报 2025 年 11 月 04 日 [Table_Title] 低空稳步发展，工程机械增长向好 ——机械行业周报 [Table_Summary] 报告要点：  周度行情回顾 2025 年 10 月 27 日至 10 月 31 日，上证综指上涨 0.11%。深证成指上涨 0.67%，创业板指上涨 0.50%。其中申万机械设备上涨 0.04%，相较沪深 300 指数跑赢 0.47pct,在 31 个申万一级行业中排名第 20。细分子行业来看，申万通用设备/专用设备/轨交设备Ⅱ/工程机械/自动化设备分别涨 1.56%/-0.08%/-2.34%/-1.64%/0.05%。  重点板块跟踪 低空经济板块：10 月 28 日，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》全文发布，明确提出“培育壮大新兴产业和未来产业”，并将低空经济与新能源、新材料、航空航天并列为重点方向，纳入国家战略性新兴产业集群建设。《建议》还提出实施新技术新产品新场景大规模应用示范行动，为低空经济的商业化和规模化提供了明确的政策支撑。从政策层面来看，顶层设计持续加码，低空经济的战略定位和发展优先级进一步提升。 机械设备板块：据中国工程机械工业协会施工机械化分会等统计的塔机租赁行业景气指数(TPI)，2025 年 9 月份塔机台天利用率 57.3%，最大起重力矩利用率 58.0%，分别较上月低 0.3 个百分点和高 1.3 个百分点；9 月份租赁价格指数为 497.31 点，较上月高 15.63 点。我们看好后续工程机械行业仍将维持稳步增长态势。  投资建议 低空经济：基建方面，我们建议关注深城交、苏交科、华设集团及纳睿雷达；整机方面，建议关注万丰奥威、亿航智能、纵横股份、绿能慧充；核心零部件方面关注宗申动力、卧龙电驱、应流股份、英搏尔；空管及运营方面关注中信海直、中科星图及四川九洲。 机械设备：出口链板块，我们建议关注巨星科技、泉峰控股、九号公司等；工程机械板块，我们建议关注三一重工、徐工机械、安徽合力等；工业母机板块，我们建议关注华中数控、科德数控、恒立液压等。  风险提示 全球宏观经济增长不及预期风险；企业经营状况低于预期风险；原料价格上升风险；汇率波动风险；竞争格局加剧风险。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：Wind [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究—刀具行业深度报告：行业稳中有升，需求回暖提供增长动能》2025.10.31 《国元证券行业研究-机械行业周报：低空稳步发展，看好工程机械行业》2025.10.27 表 1：[Table_Author] 报告作者 分析师 龚斯闻 执业证书编号 S0020522110002 电话 021-51097188 邮箱 gongsiwen@gyzq.com.cn 分析师 许元琨 执业证书编号 S0020523020002 电话 021-51097188 邮箱 xuyuankun@gyzq.com.cn 分析师 楼珈利 执业证书编号 S0020524040002 电话 021-51097188 邮箱 loujiali@gyzq.com.cn -12%-2%8%18%28%11/42/25/38/110/30工业沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 13 目 录 1.周度行情回顾 ........................................................................................................ 3 1.1 周度整体行情回顾（2025.10.27-2025.10.31） .......................................... 3 1.2 周个股涨跌幅 .............................................................................................. 4 1.3 行业重要周度新闻（2025.10.27-2025.10.31） .......................................... 4 1.4 行业重要周度公司公告（2025.10.27-2025.10.31） ................................... 7 2.行业重点数据跟踪 ................................................................................................. 9 2.1 经济数据跟踪 .............................................................................................. 9 2.2 重点行业数据跟踪 ...................................................................................... 11 3.风险提示 .............................................................................................................. 12 图表目录 图 1：2025.10.27-2025.10.31SW 机械设备行业涨幅为 0.04% ....................... 3 图 2：SW 机械设备子板块周度涨跌幅 ............................................................. 3 图 3：机械设备年初至今累计涨跌幅 ................................................................ 4 图 4：机械设备子行业年初至今累计涨跌幅 ..................................................... 4 图 5：制造业 PMI 及分项数据变化（%）......................................................... 9 图 6：制造业固定资产投资完成额累计同比变化情况（%） ............................ 9 图 7：中国每月出口总额及变化 ...................................................................... 10 图 8：规模以上工业企业产成品存货累计同比 ..