航运港口2025年10月专题：原油、干散货吞吐量略有回调，集装箱吞吐量稳增

航运港口 2025 年 10 月专题 原油、干散货吞吐量略有回调，集装箱吞吐量稳增 [Table_Industry] 航运港口专题 [Table_ReportDate] 2025 年 11 月 4 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业专题研究（普通） [Table_StockAndRank] 交通运输 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 匡培钦 交运行业首席分析师 执业编号：S1500524070004 邮 箱：kuangpeiqin@cindasc.com 黄安 交运行业分析师 执业编号：S1500524110001 邮 箱：huangan@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座 邮编：100031 [Table_Title] 航运港口 2025 年 10 月专题：原油、干散货吞吐量略有回调，集装箱吞吐量稳增 [Table_ReportDate] 2025 年 11 月 4 日 本期内容提要: [Table_Summary] [Table_Summary] 一、综述：全国进出口总额及货物吞吐量情况 进出口总额：2025 年 1～9 月，全国进出口总额实现 33.61 万亿元，同比增长 4%，其中，全国进口总额实现 13.66 万亿元，同比下滑 0.2%，全国出口总额实现 19.94 万亿元，同比增长 7.1%。 ⚫ 进口总额：机电产品、高新技术产品、农产品同比增速分别为5.8%、10.3%、-5%，占比分别为 39.7%、31.44%、8.17%。 ⚫ 出口总额：机电产品、高新技术产品、农产品同比增速分别为9.6%、8%、2.3%，占比分别为 60.54%、24.59%、2.68%。 货物吞吐量：2025 年 1～9 月，全国沿海主要港口货物吞吐量实现 86.57亿吨，同比增长 3.5%，全国沿海主要港口外贸货物吞吐量实现 37.54 亿吨，同比增长 3.1%。 ⚫ 货物吞吐量：河北、山东、江苏、上海、浙江、广东同比增速分别为3.4%、5.1%、8.4%、2.3%、3.8%、1.1%，占比分别为 12.37%、19.04%、5.19%、7.02%、15.36%、16.88%。 ⚫ 外贸货物吞吐量：河北、山东、江苏、上海、浙江、广东同比增速分别为-0.7%、4.3%、5.3%、5.6%、2.4%、2.3%，占比分别为9.31%、23.11%、4.43%、9.61%、13.87%、16.08%。 二、集装箱：集运运价及集装箱吞吐量情况 集运运价：2025 年 10 月 31 日，CCFI 收于 1021.39 点，同比下滑25.25%，环比 2025 年 10 月 24 日增长 2.89%，其中，美东航线、美西航线、欧洲航线同比增速分别为-22.27%、-37.08%、-29.01%，环比2025 年 10 月 24 日增速分别为 6.71%、4.95%、2.37%，SCFI 收于1550.7 点，同比下滑 29.04%，环比 2025 年 10 月 24 日增长 10.49%。 集装箱吞吐量：2025 年 1～9 月，全国沿海主要港口集装箱吞吐量实现23268 万标准箱，同比增长 6.5%，其中，青岛、上海、宁波-舟山、深圳同比增速分别为 7.3%、6.2%、10%、5.4%，占比分别为 10.68%、17.85%、13.95%、11.26%。 三、液体散货：油运运价及原油吞吐量情况 油运运价：2025 年 10 月 31 日，波罗的海原油航运运费指数 BDTI 收于1436 点，同比增长 50.05%，环比 2025 年 10 月 24 日增长 14.33%， 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 2025 年 10 月 30 日，TD3C、TD25、TD22 航线 TCE 分别收于 12.38、6.26、8.97 万美元/日，同比增速分别为 295.89%、82.4%、139.58%，环比 2025 年 10 月 23 日增速分别为 70.31%、20.91%、14.45%。 原油进口量：2025 年 1～9 月，原油进口量实现 4.23 亿吨，同比增长2.6%，其中，来源地为中东 7 国、俄罗斯、马来西亚同比增速分别为-3.52%、-8.12%、4.05%，占比分别为 42.28%、17.51%、12.12%。 原油吞吐量：2025 年 1～9 月，主要原油接卸港口企业原油吞吐量实现2.97 亿吨，同比下滑 2.88%。 四、干散货：散运运价及铁矿石、煤炭吞吐量情况 散运运价：2025 年 10 月 31 日，波罗的海干散货运价指数 BDI 收于1966 点，同比增长 42.67%，环比 2025 年 10 月 24 日下滑 1.26%。 铁矿石港存及吞吐量：2025 年 10 月 29 日，港口铁矿石库存收于 1.39 亿吨，同比下滑 4.81%，环比 2025 年 10 月 22 日增长 1.04%。2025 年1～9 月，主要进口铁矿石接卸港口企业铁矿石吞吐量实现 10.44 亿吨，同比增长 3.25%。 煤炭港存及吞吐量：2025 年 10 月 31 日，北方港口煤炭库存收于 0.23 亿吨，同比下滑 10.63%，环比 2025 年 10 月 24 日下滑 3.67%。2025 年1～9 月，北方主要煤炭下水港口企业煤炭吞吐量实现 5.15 亿吨，同比增长 0.29%。 投资建议：吞吐量整体表现平稳，维持航运港口板块“看好”评级。 风险提示：宏观经济不及预期；油轮船队规模扩张超预期；航运环保监管执行力度不及预期。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 目 录 一、综述：全国进出口总额及货物吞吐量情况 ............................................................................... 6 二、集装箱：集运运价及集装箱吞吐量情况 ................................................................................. 10 三、液体散货：油运运价及原油吞吐量情况 ................................................................................. 12 四、干散货：散运运价及铁矿石、煤炭吞吐量情况 ..................................................................... 15 4.1 铁矿石价格