ETF市场月报（2020年1月）：半导体与科技类ETF热度不减

证券 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 半导体与科技类 ETF 热度不减 ETF 市场月报（2020 年 1 月）｜2020.2.6 ▍ 中信证券研究部 ▍ 核心观点 张依文 量化策略分析师 S1010517080004 赵文荣 首席量化与配置 分析师 S1010512070002 王兆宇 首席量化策略 分析师 S1010514080008 刘方 首席组合配置 分析师 S1010513080004 厉海强 首席金融产品 分析师 S1010512010001 2020 年 1 月，A 股 ETF 市场规模增加 207 亿元，其中行业和主题型 ETF 是增长主力，增量规模分别来自净值上涨和资金申购。半导体和科技类 ETF 涨幅居前量价齐升，带来净值规模的上涨，而资金持续净申购则推动 ETF 份额持续增加。 ▍ ETF 市场概况：1）2020 年 1 月，沪深两市已上市交易的 ETF 基金增加 15只至 276 只，管理资产净值合计增加 130 亿元至 7299 亿元。其中 A 股 ETF是增长主力，2020 年 1 月 A 股 ETF 增加 14 只至 219，规模增加 207.68 亿元至 5478 亿元，规模增幅为 3.94%。 2）分大类资产类别，1 月商品 ETF（+4.59亿元）规模略微上升外，货币 ETF（-37.84 亿元）、债券 ETF（-41.71 亿元）和 QDII ETF（-3.15 亿元）规模均有不同程度减少。3）A 股 ETF 中，规模型 ETF 净资产管理规模减少 114.34 亿元，行业型 ETF 和主题型 ETF 规模分别增加 105.82 亿元和 197.46 亿元。 ▍ ETF 行情绩效：1）2020 年 1 月大盘指数普遍下跌，中小盘指数有不同程度上升，创业板指数涨幅最高，达 7.21%。2）中信一级行业指数中，电子（+14.57%）、计算机（+6.48%）和电力设备及新能源（+5.65%）涨幅最为明显。3）根据规模加权收益率，大类资产 ETF 中 QDII ETF（-1.37%）、商品 ETF（+1.15%）、债券 ETF（+0.63%）和货币 ETF（+0.19%）。A 股细分板块 ETF，半导体（+26.19%）、信息技术（+9.12%）、传媒（+5.15%）板块对应 ETF 涨幅居前。4）流动性较好的 ETF 中，国联安中证全指半导体 ETF 价格涨幅最高，月度上涨 27.75%，日均成交额 1.62 亿元。 ▍ ETF 申购赎回：1）大盘 ETF 净赎回 50.52 亿元，中小盘 ETF 净赎回 28.64 亿元；其它大类资产中，货币 ETF（-38.72 亿元）、债券 ETF（-42.78 亿元）、商品 ETF（-3.00 亿元）和 QDII ETF（-0.02 亿元）皆出现净赎回。2）从单个ETF 申赎情况看，1 月份资金净申购最多的为国泰 CES 半导体 ETF（512760），净申购 26.09 亿元。 ▍ ETF 融资融券：1）截至 1 月 23 日，共有 63 只 ETF 纳入融资融券标的，对应基金规模总计 4172 亿。2）1 月融资买入额合计 414 亿元，日均融资余额 1091亿，相比 11 月份上涨 1.81%；融券卖出额合计 49 亿，日均融券余额 43.63 亿，相比 11 月份下跌 3.7%。3）日均融资余额在 10 亿以上的标的中，博时黄金 ETF和易方达黄金 ETF 日均融资余额分别增长 24%和 10%；国泰纳斯达克 100ETF 和华夏上证 50ETF 日均融资余额分别下降 10%及 3%。4）日均融券余额在 1 亿以上的标的券中，华夏中证 500ETF 和华夏 50ETF 分别增长 38%及 9%，对应日均融券卖出额占 ETF 成交额的比例分别为 4.9%及 4.6%。 ▍ ETF 产品动态：1 月有 15 只 ETF 上市，其中三只国企一带一路 ETF 上市规模合计超 200 亿元；有 17 只 ETF 募集成立，泰康沪深 300ETF 和华夏国证半导体芯片 ETF 分别募集 71.59 亿元和 53.88 亿元；另有 9 只 ETF 产品正在募集。 ▍ 海外 ETP 市场：美国 ETF 1 月净流入 510 亿美元。1）2020 年 1 月美股 ETF 净流入 174 亿美元，美债 ETF 净流入 151 亿美元，国际股票 ETF 净流入 119 亿美元。2）单个 ETF 申赎情况上，先锋全市场 Total Stock Market ETF 为最大赢家，月度净流入 27 亿美元；安硕罗素 2000 ETF 遭遇最大净赎回，达 14 亿美元。3）12 月美国市场 10 只 ETF 产品上市，规模新增 1 亿美元。 ETF 市场月报（2020 年 1 月）｜2020.2.6 请务必阅读正文之后的免责条款部分 目录 国内 ETF：半导体与科技类 ETF 热度不减 ....................................................................... 1 ETF 市场概况： 1 月 A 股 ETF 规模增长 208 亿，行业和主题型 ETF 是增长主力 ......... 1 ETF 行情绩效：1 月 ETF 跌多涨少，半导体与科技类 ETF 领涨...................................... 2 ETF 申购赎回：1 月各类资产 ETF 皆出现赎回，A 股大盘 ETF 赎回 51 亿 ................... 10 ETF 融资融券：日均融资余额 1147 亿元，日均融券余额 39 亿元 ................................. 12 国内 ETF 动态：1 月 15 只 ETF 上市，3 只一带一路 ETF 共募集 200 亿 ...................... 15 海外 ETP 市场：美国 ETF 2020 年 1 月净流入 510 亿美元 ........................................... 19 申赎概况：2020 年 1 月美股 ETF 净流入 173 亿美元，美国固定收益 ETF 净流入 154 亿美元 ................................................................................................................................. 19 海外 ETP 申购：先锋全市场 ETF 为 1 月最大赢家 ......................................................... 19 海外 ETP 赎回：安硕罗素 2000 ETF 遭遇最大净赎回 ................................................... 20 海外 ETP 动态：1 月美国市场 10 只 ETF 产品