REITs行业周报：广州支持消费文旅REITs项目发行，环保REITs单周表现优异

REITs 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 16 REITs 2025 年 10 月 26 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《华夏华润商业 REIT 扩募受理，发行 市 场 保 持 活 跃 — 行 业 周 报 》-2025.10.19 《华夏凯德商业 REIT 上市，环保REITs 单周表现优异—行业周报》-2025.10.12 《东北首单公募 REIT 获批，消费REITs 单月表现优异—行业周报》-2025.9.28 广州支持消费文旅 REITs 项目发行，环保 REITs 单周表现优异 ——行业周报 齐东（分析师） 胡耀文（分析师） 杜致远（联系人） qidong@kysec.cn 证书编号：S0790522010002 huyaowen@kysec.cn 证书编号：S0790524070001 duzhiyuan@kysec.cn 证书编号：S0790124070064  广州支持消费文旅 REITs 项目发行，环保 REITs 单周表现优异 2025 年第 43 周，中证 REITs（收盘）指数为 816.04，同比上涨 5.63%，环比上涨 0.16%；中证 REITs 全收益指数 1045.13，同比上涨 11.93%，环比上涨 0.16%。本周保障房、环保、高速公路、产业园区、仓储物流、能源、消费类 REITs 一周涨跌幅分别为+0.32%、+0.53%、+0.51%、-0.40%、+0.26%、+0.24%、-0.04%；一月涨跌幅分别为-4.30%、-3.98%、-3.59%、-2.38%、-1.51%、-2.88%、-4.02%。本周 REITs 市场交易规模成交量达 6.3 亿份，同比增长 37.86%；成交额达 27.19亿元，同比增长 53.96%；区间换手率 2.59%，同比-0.39pct。我们认为，债券市场利率中枢下行压力下，“资产荒”逻辑有望继续演绎，REITs 作为高分红、中低风险的资产，在政策力度加强以及社保金和养老金入市预期下，有望持续提升配置性价比，板块具备较好的投资机会，维持行业“看好”评级。  华夏中海商业 REIT 公布发售结果，广州支持消费文旅 REITs 项目发行 华夏中海商业 REIT 公布发售结果，比例配售前总认购金额达 1593.3 亿元，相当于拟募集规模 15.843 亿元的 100.5 倍，刷新消费 REITs 认购纪录。公告显示，证监会准予募集 3 亿份，发行价 5.281 元/份。其中，网下发售获 374.72 倍认购，对应 1066.21 亿元；公众发售获 361.9 倍认购，对应 516 亿元；战略配售 2.1 亿份，金额 11.09 亿元。广州市人民政府办公厅印发《广州市提振消费专项行动实施方案》的通知提及，支持符合条件的消费、文化旅游领域项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。  一周行情：环保 REITs 单周上涨 0.53%，单月累计下跌 3.59% 2025 年第 43 周，中证 REITs（收盘）指数为 816.04，同比上涨 5.63%，环比上涨 0.16%，2024 年年初至今累计上涨 7.88%，同期沪深 300 指数累计上涨 35.84%，累计超额收益-27.96%。中证 REITs 全收益指数 1045.13，同比上涨 11.93%，环比上涨 0.16%，2024 年年初至今，累计上涨 21.28%，同期沪深 300 指数累计上涨 35.84%，累计超额收益-14.56%。本周 REITs 市场交易规模成交量达 6.3 亿份，同比增长 37.86%；成交额达 27.19 亿元，同比增长 53.96%。本周保障房、环保、高速公路、产业园区、仓储物流、能源、消费类 REITs 一周涨跌幅分别为+0.32%、+0.53%、+0.51%、-0.40%、+0.26%、+0.24%、-0.04%；一月涨跌幅分别为-4.30%、-3.98%、-3.59%、-2.38%、-1.51%、-2.88%、-4.02%。  一级跟踪：12 只 REITs 基金等待上市，发行市场保持活跃 2025 年第 43 周，共有 12 只 REITs 基金等待上市，发行市场保持活跃。  风险提示：（1）公募 REITs 价格变动及运营风险；（2）调控政策超预期变化，行业波动加剧；（3）各类别资金入市进度不及预期；（4）项目长期分派率不及预期。 -14%-7%0%7%14%22%29%2024-102025-022025-06沪深300中证REITs全收益相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 16 目 录 1、 华夏中海商业 REIT 公布发售结果，广州支持消费文旅 REITs 项目发行 .......................................................................... 3 2、 市场回顾：中证 REITs（收盘）指数环比上涨 0.16% .......................................................................................................... 4 2.1、 中证 REITs（收盘）指数环比上涨 0.16% ................................................................................................................... 4 2.2、 中证 REITs 全收益指数环比上涨 0.16% ...................................................................................................................... 5 2.3、 周度跟踪：REITs 市场成交量同比增长 37.86% ......................................................................................................... 6 2.4、 30 日数据：REITs 市场成交量同比下降 30.14% ........................................................................................................ 7 3、 分板块表现：环保 REITs 单周上涨 0.53%，单月累计下跌 3.98% ...................................................................................... 8 4、 一级跟踪：12 只 REITs 基金等待上市，发行市场持续