传媒行业周报：推进文化强国建设统筹科技强国，关注文化国企AI时代新发展

2025 年 10 月 25 日 推进文化强国建设统筹科技强国 关注文化国企AI 时代新发展 —传媒行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：朱珠 S1050521110001 zhuzhu@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 传媒(申万) -8.4 10.0 29.6 沪深 300 1.5 12.9 17.8 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《传媒行业周报：AI 赋能媒介与内容从 IP 经济到审美经济》2025-10-19 2、《传媒行业周报：Sora2 推出看AI 焕新应用 2025 国庆档收官》2025-10-13 3、《传媒行业专题报告：小红书从 种草到生活兴趣社区》2025-10-11 ▌本周观点更新 自上而下看，十五五规划指出激发全民族文化创新创造活力，扎实推进文化强国建设；大力繁荣文化事业，加快发展文化产业，提升中华文明传播力影响力，看后续国有文化传媒集肩负文化强国建设重任。传媒板块兼具科技与可选消费双属性，在软实力建设之外，科技发展也在持续赋能文化传媒板块。AI 端，2025 年 10 月，AI 产品更新不断，OpenAI 推出 Atlas（AI 驱动的网络浏览器），豆包编程升级，2025 年11 月从乌镇峰会到百度世界大会均会对 AI 发展进行讨论，从新模型到新产品，也带来市场的“审美疲劳”，创新是破“疲劳”优选方式之一，从 AI 到内容，螺旋向上的趋势不改，对好内容的需求仍是生生不息，对 AI 未知边界的探索仍是绵绵不绝，AI 带来的应用层发展仍具看点，企业如何从用好 AI 到借力 AI 新创收、获取新增利润也成为企业竞争的核心。优质内容借力 AI 也具有较好杠杆效应。 ▌本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒行业推荐评级。A 股可关注，东方明珠 600637（东方明珠旗下上海五岸传播与欧洲流媒体平台 Rakuten TV 联合打造首个落地法国的中国内容 FAST 频道）；芒果超媒 300413（新综艺《声鸣远扬》10 月 28 日首播）；蓝色光标 300058（2025 年 10 月蓝标传媒与 Mango TV 国际版正式宣布达成合作）；万达电影 002739（后续关注同业竞争进展）；奥飞娱乐 002292（受益于漫剧产业，也将受益 AI+陪伴赛道）；中信出版 300788（大众阅读头部企业主业持续具韧性）；华策影视 300133（作为剧集龙头持续探索内容生产新范式）；姚记科技 002605（关注上海国际短视频中心园区进展、卡牌板块热度以及小红书的拉动情绪）；天舟文化 300148（教辅与游戏双主业业绩增长）；荣信文化 301231（加速 AI 场景落地）；上海电影 601595（电影《菜肉馄饨》定档 11 月 15日）；横店影视 603103（2025 三季报落地，关注后续贺岁档热度驱动）；浙文互联 600986（静待减持完成）；港股可关注，B 站 9626（以优质内容为支点也是穿越周期的核心，社区视频商业价值有望再升）；腾讯 0700（AI 端发布并开源混元世界模型 1.1WorldMirror）；阿里 9988（关注夸克 AI 眼镜，通义千问推 Qwen3-VL：2B 小模型手机可跑）；阜博集团-20-10010203040(%)传媒沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 3738（AI 时代版权保护基建头部企业有望持续护航内容创意行业的确权与交易）；美图 1357（10 月与中国国家旅游杂志合作）；布鲁可 0325（2025 年 10 月新品发布短期推动情绪修复，后续仍需看产品力韧性）；圣贝拉 2508（与招商银行达成合作，共同推出月子保障金安全账户服务）；毛戈平1318（10 月 22 日品牌首个专柜正式登陆香港海港城）；名创优品 9896（战略升级店态 MINISO LAND 首次入驻武汉，期待高品质大店战略成果）。 ▌ 风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；宏观经济波动风险。 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2025-10-24 股价 EPS PE 投资评级 2024 2025E 2026E 2024 2025E 2026E 300133.SZ 华策影视 7.53 0.13 0.21 0.27 58.92 35.86 27.89 买入 300413.SZ 芒果超媒 28.88 0.73 0.86 1.06 39.60 33.58 27.25 买入 002605.SZ 姚记科技 25.86 1.30 1.42 1.53 19.90 18.21 16.90 买入 603096.SH 新经典 18.32 0.82 1.25 1.43 22.32 14.66 12.81 买入 300058.SZ 蓝色光标 6.21 -0.12 0.18 0.23 -54.00 34.50 27.00 买入 603466.SH 风语筑 9.38 -0.23 0.35 0.51 -41.19 26.80 18.39 买入 603103.SH 横店影视 15.99 -0.15 0.43 0.56 -105.20 37.19 28.55 买入 600986.SH 浙文互联 8.93 0.11 0.20 0.22 84.17 44.65 40.59 买入 300788.SZ 中信出版 29.58 0.62 0.86 1.06 47.40 34.40 27.91 买入 002739.SZ 万达电影 10.96 -0.43 0.63 0.85 -25.41 17.40 12.89 买入 300251.SZ 光线传媒 16.60 0.10 0.43 0.52 166.83 38.60 31.92 买入 002292.SZ 奥飞娱乐 8.55 -0.19 0.10 0.16 -44.32 85.50 53.44 买入 002291.SZ 遥望科技 6.81 -1.08 0.13 0.17 -6.33 52.38 40.06 买入 300148.SZ 天舟文化 4.66 0.04 0.13 0.17 118.58 35.85 27.41 买入 601595.SH 上海电影 27.60 0.20 0.52 0.75 137.38 53.08 36.80 买入 600637.SH 东方明珠 9.13 0.20 0.52 0.75 45.90 17.56 12.17 买入 9626.HK 哔哩哔哩-W 207.69 -3.23 1.93 4.01 -64.30 107.61 51.79 买入 1357.HK 美图公司 7.53 0.18 0.18 0.24 4