计算机行业周报：持续推荐国产化投资机会

计算机 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/8 计算机 2025 年 10 月 19 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《重视信创板块投资机会—行业周报》-2025.10.12 《AI 产业发展精彩纷呈—行业周报》-2025.10.8 《OpenAI 发布 Sora2，AI 视频迎来奇点时刻—行业点评报告》-2025.10.8 持续推荐国产化投资机会 ——行业周报 陈宝健（分析师） 李海强（分析师） chenbaojian@kysec.cn 证书编号：S0790520080001 lihaiqiang@kysec.cn 证书编号：S0790524070003  市场回顾： 本周（2025.10.13-2025.10.17），沪深 300 指数下跌 2.22%，计算机指数下跌 5.61%。  周观点：持续推荐国产化投资机会 外部科技管制加剧，信创政策持续催化，国产化大势所趋 根据商务部中国出口管制信息网，9 月 12 日，美商务部宣布将多家中国实体列入出口管制“实体清单”，此前美国商务部就曾宣布对 EDA 软件工具等四项技术实施出口管制。外部摩擦不断升级，关键核心技术产品自主可控产业趋势明确。 9 月 30 日，国务院办公厅发布《关于在政府采购中实施本国产品标准及相关政策的通知》，提出 2026 年起依法对本国产品给予价格评审优惠，对本国产品的报价给予 20%的价格扣除。9 月 4 日，工信部、市场监管总局印发《电子信息制造业 2025-2026 年稳增长行动方案》，提出坚定不移推动“国货国用”，加大对产业链关键企业的政策支持。伴随配套资金和政策标准落地，信创招投标有望提速。 国产算力领军营收高增，产业趋势持续验证 得益于人工智能应用市场的持续拓展，寒武纪 2025 年第三季度公司实现营收17.27 亿元，同比高增 1332.52%，归母净利润达 5.67 亿元，同比扭亏为盈，存货39.3 亿元，同比增长 267.33%，环比增长 38.62%；前三季度累计营收 46.07 亿元，同比增长 2386.38%，接近公司全年 50-70 亿收入预测下限，彰显全年业绩高确定性。海光信息前三季度实现营收 94.90 亿元，同比增长 54.65%，归母净利润19.61 亿元同比增长 28.56%；单 Q3 营收 40.26 亿元，同比增长加速至 69.60%。国产算力龙头收入持续高增长，国产化产业趋势持续验证。  投资建议 国产软件重点推荐金山办公、达梦数据、中望软件、中控技术、华大九天、太极股份、普联软件、致远互联、普元信息、用友网络、金蝶国际等，受益标的中国软件、概伦电子、索辰科技、浩辰软件、广立微、航天软件、海量数据、润和软件、诚迈科技、泛微网络、吉大正元、中孚信息、麒麟信安、宝兰德等。 国产算力重点推荐海光信息、中科曙光、卓易信息、浪潮信息、软通动力、神州数码、中国软件国际等，受益标的包括寒武纪、中国长城、景嘉微、龙芯中科、紫光股份、烽火通信、广电运通、拓维信息等。  风险提示：产业落地不及预期；市场竞争加剧风险；公司研发不及预期风险等。 -24%-12%0%12%24%36%2024-102025-022025-06计算机沪深300相关研究报告 开源证券证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/8 目 录 1、 周观点：持续推荐国产化投资机会 ........................................................................................................................................ 3 2、 公司动态：海光信息发布 2025 年第三季度报告 ................................................................................................................... 4 2.1、 业绩公告：海光信息发布 2025 年第三季度报告 ........................................................................................................ 4 2.2、 资金投向：金桥信息发布对全资子公司增资暨设立境外下属公司的公告 .............................................................. 4 2.3、 股份增减持：卫宁健康发布关于董事、高级管理人员减持股份的预披露公告 ...................................................... 4 3、 行业一周要闻：IBM 与 Anthropic 达成合作 .......................................................................................................................... 5 3.1、 国内要闻：九识智能完成由蚂蚁集团领投新一轮数亿美金融资 .............................................................................. 5 3.2、 海外要闻：IBM 与 Anthropic 达成合作 ....................................................................................................................... 5 4、 风险提示 .................................................................................................................................................................................... 6 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 3/8 1、 周观点：持续推荐国产化投资机会 市场回顾：本周（2025.10.13-2025.10.17），沪深 300 指数下跌 2.22%，计算机指数下跌 5.61%。  周观点：持续推荐国产化投资机会 外部科技管制加剧，信创政策持续催化，国产化大势所趋 根据商务部中国出口管制信息网，9 月 12 日，美商务部宣布将多家中国实体列入出口管制“实体清单”，此前美国商务部就曾宣布对 EDA 软件工具等四项技术实施出口管制。外部摩擦不断升级，关键核心技术产品自主可控产业趋势明确。 9 月 30 日，国务院办公厅发布《关于在政府采购中实施本国产品标准及