机械行业周报：金刚石散热方案成为焦点，关注产业相关标的

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业研究 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 2025 年 09 月 27 日 行业周报 看好 / 维持 机械 机械 金刚石散热方案成为焦点，关注产业相关标的（20250922-20250927） ◼ 走势比较 ◼ 子行业评级 ◼ 推荐公司及评级 相关研究报告 证券分析师：崔文娟 电话：021-58502206 E-MAIL：cuiwj@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190520020001 证券分析师：张凤琳 电话： E-MAIL：zhangfl@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523100001 报告摘要 行情回顾 本期（9 月 22 日-9 月 26 日），沪深 300 上涨 1.1%，机械板块上涨 1.6%，在所有一级行业中排名 7。细分行业看，半导体设备涨幅最大，上涨 15.4%；塑料加工机械跌幅最大，下跌 2.0%。 本周观点 金刚石散热方案成为焦点，关注产业相关标的。 随着 5G 通信、人工智能、云计算等技术的爆发式发展，芯片算力呈指数级增长，对散热能力提出更高需求。而金刚石散热在高算力场景中具有显著优势：1）超高导热率，其热导率达 2200W/(m·K)以上，远超铜、铝等传统散热材料；2）出色的热稳定性，在高温环境下，金刚石能够保持其物理和化学性质的稳定，不会因温度变化而发生变形、老化或性能下降等问题；3）与半导体材料兼容性好，与大多数半导体材料（硅、氮化镓等）不发生化学反应，形成可靠稳定的散热结构。目前，科技巨头已在尝试金刚石散热技术，如英伟达联合 Diamond Foundry 测试钻石散热 GPU，可使AI 及云计算性能提升三倍；华为也在金刚石散热领域进行了深度的研究，并发表了多篇专利。我们认为，未来随着金刚石散热方案不断完善，有望重构散热技术全球竞争格局，而我国为世界超硬材料生产大国，其人造金刚石的产量位居全球第一，产业链优势明显，有望充分受益，建议关注产业相关标的。 风险提示 宏观经济波动，外部需求波动。 (10%)4%18%32%46%60%24/9/2724/12/825/2/1825/5/125/7/1225/9/22机械沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P2 金刚石散热方案成为焦点，关注产业相关标的 目录 一、 行业观点及投资建议 ............................................................ 4 二、 行业重点新闻 .................................................................. 4 三、 重点公司公告 .................................................................. 7 (一) 经营活动相关 ................................................................... 7 (二) 资本运作相关 ................................................................... 8 四、 板块行情回顾 .................................................................. 9 五、 风险提示 ..................................................................... 11 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P3 金刚石散热方案成为焦点，关注产业相关标的 图表目录 图表 1： 中信所有一级行业本周涨跌幅 .................................................. 10 图表 2： 细分行业周度涨跌幅 .......................................................... 10 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P4 金刚石散热方案成为焦点，关注产业相关标的 一、 行业观点 周核心观点： 金刚石散热方案成为焦点，关注产业相关标的。 随着 5G 通信、人工智能、云计算等技术的爆发式发展，芯片算力呈指数级增长，对散热能力提出更高需求。而金刚石散热在高算力场景中具有显著优势：1）超高导热率，其热导率达2200W/(m·K)以上，远超铜、铝等传统散热材料；2）出色的热稳定性，在高温环境下，金刚石能够保持其物理和化学性质的稳定，不会因温度变化而发生变形、老化或性能下降等问题；3）与半导体材料兼容性好，与大多数半导体材料（硅、氮化镓等）不发生化学反应，形成可靠稳定的散热结构。目前，科技巨头已在尝试金刚石散热技术，如英伟达联合 Diamond Foundry测试钻石散热 GPU，可使 AI 及云计算性能提升三倍；华为也在金刚石散热领域进行了深度的研究，并发表了多篇专利。我们认为，未来随着金刚石散热方案不断完善，有望重构散热技术全球竞争格局，而我国为世界超硬材料生产大国，其人造金刚石的产量位居全球第一，产业链优势明显，有望充分受益，建议关注产业相关标的。 二、 行业重点新闻 【工程机械】2025 年 8 月工程机械产品进出口快报 据海关数据整理，2025 年 8 月我国工程机械进出口贸易额为 53.25 亿美元，同比增长 14.4%，其中：进口额 2.1 亿美元，同比下降 6.1%；出口额 51.15 亿美元，同比增长 15.4%。2025 年 1 至 8月我国工程机械进出口贸易额为 403.98 亿美元，同比增长 11%。其中进口金额 18 亿美元，同比增长 2.84%；出口金额 385.97 亿美元，同比增长 11.4%。按照以人民币计价的出口额计算，8 月份出口额 366.16 亿元，同比增长 15.9%。1 至 8 月出口额 2770.98 亿元，同比增长 12.5%。 【工程机械】亚洲品牌 500 强出炉！三一再夺中国工程机械行业第一 9 月 24 日，世界品牌实验室(World Brand Lab)发布 2025 年(第二十届)《亚洲品牌 500 强》年度报告，共有 20 个国家和地区的超级品牌入选。三一以中国排名 54，亚洲排名 108 的名次成功上榜，并摘得中国工程机械品牌桂冠。《亚洲品牌 500 强》(The Asia's 500 Most Influential Brands)的评判标准是品牌的亚洲影响力。世界品牌实验室学术委员会主席、牛津大学教授斯蒂芬•沃格(Prof. Steve WOOLGAR)分析，评价亚洲品牌影响力( Asian Brand Influence)的基本指标包括市 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业