国防军工行业：联通获卫星移动通信许可，福建舰通过台湾海峡

请阅读最后一页的重要声明！ 联通获卫星移动通信许可，福建舰通过台湾海峡 国防军工 证券研究报告 行业投资策略周报 / 2025.09.14 投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 分析师 佘炜超 SAC 证书编号：S0160522080002 shewc@ctsec.com 分析师 杨博星 SAC 证书编号：S0160525060005 yangbx@ctsec.com 联系人 任子悦 renzy01@ctsec.com 相关报告 1. 《九三阅兵圆满结束，深空经济首次发布》 2025-09-07 2. 《国防军工行业 2025 年中报告总结》 2025-09-05 3. 《卫星互联网牌照发放在即，政策优化业务准入》 2025-08-31 核心观点 ❖ 国防军工行业行情回顾：近一周国防军工行业指数涨跌幅(1.84%)在申万一级行业中排名第 14/31；近一月国防军工行业指数涨跌幅(-3.44%)在申万一级行业中排名第 30/31；近一年国防军工行业指数涨跌幅(52.16%)在申万一级行业中排名第 11/31。 ❖ 国 防 军 工 行 业估 值 水平 ： 当 前 (2025/09/13) 国 防 军 工 行 业 的 PE-TTM(86.27)在过去十年中的 PE-TTM 分位数为 77.58%；航空装备-申万II 行业的 PE-TTM(78.26)在过去十年中的 PE-TTM 分位数为 72.93%；航天装备-申万 II 行业的 PE-TTM(168.59)在过去十年中的 PE-TTM 分位数为 98.93%；航海装备-申万 II 行业的 PE-TTM(44.77)在过去十年中的 PE-TTM 分位数为 0.25%；军工电子-申万 II 行业的 PE-TTM(108.46)在过去十年中的 PE-TTM 分位数为 96.87%；地面兵装-申万 II 行业的 PE-TTM(148.39)在过去十年中的 PE-TTM 分位数为 85.68%。 ❖ 国防军工行业个股行情总结：国防军工行业近一周表现位居前十位的个股为:金信诺(30.82%)、中国卫星(15.95%)、海格通信(13.01%)、北方长龙(10.83%)、宏达电子(6.81%)、中航沈飞(6.68%)、华力创通(6.24%)、中船应急(6.05%)、甘化科工(4.55%)、国睿科技(4.51%)；近一周表现位居后十位的个股为:天海防务(-1.22%)、航天电器(-1.34%)、中船科技(-1.35%)、中航重机(-1.42%)、洪都航空(-2.15%)、恒宇信通(-2.58%)、观想科技(-2.99%)、广联航空(-3.01%)、中国船舶(-3.65%)、长城军工(-6.72%)。 ❖ 关键行业数据跟踪：海绵钛当前(2025/09/12)价格 50 元/千克，相比一周前 0.00%；相比一月前 0.00%；相比一年前+11.11%。LME 镍现货结算价当前(2025/09/12)为 15175 美元/吨，相比一周前+0.43%；相比一月前+1.27%；相比一年前-4.41%。国内丙烯腈当前(2025/09/12)价格 8450 元/吨，相比一周前-0.59%；相比一月前+1.20%；相比一年前+0.60%。 ❖ 行业要闻：柬埔寨国家航空与中国商飞签署引进 C909 飞机合作谅解备忘录；长征十号运载火箭第二次系留点火试验成功；福建舰通过台湾海峡赴南海相关海域开展科研试验和训练任务。 ❖ 投资建议：地缘冲突加剧带动军贸市场扩容，建议关注军贸、无人装备、商业航天、低空经济等投资主线和标的。 ❖ 风险提示：装备列装进度不及预期；政策调整；产业链企业竞争加剧风险 -1%13%27%41%55%68%国防军工沪深300 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业投资策略周报/证券研究报告 内容目录 1 行业及个股行情回顾 ............................................................................................... 4 1.1 行业行情回顾 ..................................................................................................... 4 1.2 个股行情回顾 ..................................................................................................... 6 2 行业数据跟踪 ........................................................................................................ 8 2.1 原材料价格跟踪 .................................................................................................. 8 2.2 航海相关价格及指数行情 ...................................................................................... 9 3 国防军工行业重要公司公告 ..................................................................................... 10 4 国防军工要闻 ....................................................................................................... 11 5 本周行业观点 ....................................................................................................... 11 6 风险提示 ............................................................................................................. 13 图表目录 图 1： 近一周国防军工行业指数涨跌幅(1.84%)在申万一级行业中排名第 14/31 ................... 4 图 2： 近一月国防军工行业指数涨跌幅(-3.44%)在申万一级行业中排名第 30/31 ................. 4 图 3： 近一年国防军工行业指数涨跌幅(52.16%)在申万一级行业中排名第 11/31 .................. 5 图 4： 当前国防军工行业的 PE-T