REITs行业周报：仓储物流REIT单周表现优异，做好REITs常态化申报工作

REITs 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 16 REITs 2025 年 09 月 21 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《环保 REIT 单周表现优异，发行市场保持活跃—行业周报》-2025.9.14 《保障房 REIT 单周表现优异，发行市场保持活跃—行业周报》-2025.9.7 《首单外资消费 REITs 正式获批，保障房 REIT单周表现优异—行业周报》-2025.8.31 仓储物流 REIT 单周表现优异，做好 REITs 常态化申报工作 ——行业周报 齐东（分析师） 胡耀文（分析师） 杜致远（联系人） qidong@kysec.cn 证书编号：S0790522010002 huyaowen@kysec.cn 证书编号：S0790524070001 duzhiyuan@kysec.cn 证书编号：S0790124070064  仓储物流 REIT 单周表现优异，做好 REITs 常态化申报工作 2025 年第 38 周，中证 REITs（收盘）指数为 838.43，同比上涨 6.42%，环比下跌 0.19%；中证 REITs 全收益指数 1071.34，同比上涨 14.46%。本周 REITs 市场交易规模成交量达 5.29 亿份，同比增长 352.14%；成交额达 2.34 亿元，同比下降 49.13%；区间换手率 2.3%，同比+1.5pct。本周保障房、环保、高速公路、产业园区、仓储物流、能源、消费类 REITs 一周涨跌幅分别为+0.16%、-4.05%、-0.88%、+0.06%、+0.55%、-0.72%、-0.66%；一月涨跌幅分别为+1.82%、-3.21%、-1.05%、-0.55%、+1.34%、-0.22%、+3.03%。我们认为，债券市场利率中枢下行压力下，“资产荒”逻辑有望继续演绎，REITs 作为高分红、中低风险的资产，在政策力度加强以及社保金和养老金入市预期下，有望持续提升配置性价比，板块具备较好的投资机会，维持行业“看好”评级。  做好 REITs 常态化申报工作，中金唯品会奥特莱斯 REIT 正式上市 国家发展改革委在其官网正式发布《国家发展改革委办公厅关于进一步做好基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）常态化申报推荐工作的通知》，聚焦 REITs扩围扩容和扩募，强化项目质量把关和组织保障。中金唯品会奥特莱斯封闭式基础设施证券投资基金在上交所上市，首发基金份额共计 10 亿份，每份发售价格为 3.480 元/份，募集资金合计 34.80 亿元。项目底层资产为位于宁波市的杉井奥特莱斯项目总建筑面积 10.43 万平方米，为室外开放街区+室内馆相结合的建筑形态。项目底层资产 2022-2024 年度运营收入年均复合增长率为 8.7%，出租率均维持在 97%以上，2025 年一季度的月租金坪效约 394 元/月/ m2。  一周行情：仓储物流 REITs 单周上涨 0.55%，单月累计上涨 1.34% 2025 年第 38 周，中证 REITs（收盘）指数为 838.43，同比上涨 6.42%，环比下跌0.19%，2024年年初至今累计上涨10.84%，同期沪深300指数累计上涨31.21%，累计超额收益-20.37%；中证 REITs 全收益指数 1071.34，同比上涨 14.46%，环比上涨 0.12%，2024 年年初至今累计上涨 24.32%，同期沪深 300 指数累计上涨31.21%，累计超额收益-6.89%。本周保障房、环保、高速公路、产业园区、仓储物流、能源、消费类 REITs 一周涨跌幅分别为+0.16%、-4.05%、-0.88%、+0.06%、+0.55%、-0.72%、-0.66%；一月涨跌幅分别为+1.82%、-3.21%、-1.05%、-0.55%、+1.34%、-0.22%、+3.03%。  一级跟踪：12 只 REITs 基金等待上市，发行市场保持活跃 2025 年第 38 周，共有 12 只 REITs 基金等待上市，发行市场保持活跃。  风险提示：（1）公募 REITs 价格变动及运营风险；（2）调控政策超预期变化，行业波动加剧；（3）各类别资金入市进度不及预期；（4）项目长期分派率不及预期。 -10%0%10%19%29%38%48%2024-092025-012025-052025-09沪深300中证REITs全收益相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 16 目 录 1、 做好 REITs 常态化申报工作，中金唯品会奥特莱斯 REIT 正式上市 .................................................................................. 3 2、 市场回顾：中证 REITs（收盘）指数环比下跌 0.19% .......................................................................................................... 4 2.1、 中证 REITs（收盘）指数环比下跌 0.19% ................................................................................................................... 4 2.2、 中证 REITs 全收益指数环比上涨 0.12% ...................................................................................................................... 5 2.3、 周度跟踪：REITs 市场成交量同比增长 352.14% ....................................................................................................... 6 2.4、 30 日数据：REITs 市场成交量同比下降 3.16% .......................................................................................................... 7 3、 分板块表现：仓储物流 REITs 单周上涨 0.55%，单月累计上涨 1.34% .............................................................................. 8 4、 一级跟踪：12 只 REITs 基金等待上市，发行市场持续活跃 .....................................................