金融产品跟踪周报：权益ETF系列：算力板块如期反弹，大盘指数再创新高

证券研究报告·行业跟踪周报·金融产品 东吴证券研究所 1 / 21 请务必阅读正文之后的免责声明部分 金融产品跟踪周报 权益 ETF 系列：算力板块如期反弹，大盘指数再创新高 2025 年 09 月 13 日 证券分析师 孙婷 执业证书：S0600524120001 sunt@dwzq.com.cn 证券分析师 唐遥衎 执业证书：S0600524120016 tangyk@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《券商 IT&互联网金融 2025H1 综述-- 市场活跃抬升业绩，科技驱动差异竞争》 2025-09-10 《公募基金费改第三阶段启动；上市险企继续增配 OCI 股票》 2025-09-07 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ A 股市场行情概述：（2025.9.8-2025.9.12） ◼ 主要宽基指数涨跌幅：排名前三名的宽基指数分别为：科创 50（5.48%），科创综指（4.07%），中证 500（3.38%）；排名后三名的宽基指数分别为：北证 50（-1.07%），红利指数（-0.28%），中证红利（0.36%）。 ◼ 风格指数涨跌幅：排名前三名的风格指数分别为：成长(风格.中信)（3.56%），小盘成长（3.36%），巨潮小盘（3.07%）；排名后三名的风格指数分别为：大盘价值（-0.22%），金融(风格.中信)（0.24%），国证价值（0.57%）。 ◼ 申万一级行业指数涨跌幅：排名前三名的申万一级行业指数分别为：电子（6.15%），房地产（5.98%），农林牧渔（4.81%）。排名后三名的申万一级行业指数分别为：综合（-1.43%），银行（-0.66%），石油石化（-0.41%）。 ◼ A 股市场行情展望：（2025.9.15-2025.9.19） ◼ 观点：算力板块如期反弹，大盘指数再创新高。 ◼ 本周上证指数和万得全 A 指数均创今年年内新高，市场成交额在 9 月11 日和 9 月 12 日也再次放大，整体量能处于健康状态。 ◼ 虽然受到一些事件驱动的冲击，算力板块本周如期企稳，并开启二波反弹。伴随美国科技股甲骨文的大幅度上涨以及 9 月 12 日科创 50 权重调整的结束，我们认为海外算力和国产算力的反弹会继续持续。参考历史行情，主线板块进入到二波反弹后，波动可能会加剧，请注意投资节奏，切勿盲目追高。 ◼ 除了算力板块外，新能源、消费电子、机器人、化工、有色金属等板块的表现也同样不俗，有较好的配置价值，可与算力板块的波动形成互补。汽车、房地产等也有局部行情，部分强势标的可多加关注。 ◼ 港股方面，会同时受到海外宏观和国内权益两方面的影响。美联储后续降息预期持续增加，利好新兴市场的表现。因此恒生科技等港股板块的表现，我们认为会中枢逐步抬升，绝对收益方面有较高的性价比。恒生创新药板块周内由于海外事件的冲击，发生了一次回踩调整，但整体我们认为风险可控，盘面承接力度较强，同样具备较好的绝对收益配置价值。 ◼ 基金配置建议： ◼ 根据我们上述行情研判，我们认为后续市场可能会处于宽幅震荡的上涨行情，结构性行情仍然会持续涌现。 ◼ 因此从基金配置的角度，我们建议进行偏科技成长型的 ETF 配置。 风险提示：1）模型基于历史数据测算，未来存在失效风险；2）宏观经济不及预期；3）发生重大预期外的宏观事件。 0%6%12%18%24%30%36%42%48%54%60%2024/9/132025/1/122025/5/132025/9/11非银金融沪深300 请务必阅读正文之后的免责声明部分 行业跟踪周报 东吴证券研究所 2 / 21 内容目录 1. A 股市场行情概述（2025.9.8-2025.9.12） ............................................................................................ 4 1.1. 主要宽基指数 ................................................................................................................................ 4 1.2. 风格指数 ........................................................................................................................................ 4 1.3. 申万一级行业指数 ........................................................................................................................ 5 2. A 股市场行情展望（2025.9.15-2025.9.19） .......................................................................................... 6 2.1. 大盘指数宏观模型结果展示 ........................................................................................................ 8 2.2. 各大指数技术分析模型结果展示 ................................................................................................ 9 2.2.1. 主要宽基指数模型结果展示 ............................................................................................ 10 2.2.2. 风格指数模型结果展示 .................................................................................................... 13 2.2.3. 申万一级行业指数模型结果展示 .................................................................................... 16 3. 基金配置建议 ........................................................................................................................................ 19 4. 风险提示 .......