金融科技动向2025年上半年

2025年9月毕马威 创见不同·智启未来金融科技动向全球金融科技融资分析2025年上半年2© 2025 毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙） — 中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询（中国）有限公司 — 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所 — 澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所 — 香港特别行政区合伙制事务所，均是与毕马威国际有限公司（英国私营担保有限公司）相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。#金融科技动向鉴于当前全球的地缘政治形势，2025年至今的大部分金融科技投资都具有很强的战略性，而非广泛的投机性投资。企业更加注重削减成本和剥离非核心及表现不佳的资产，而不是新的交易。人工智能（AI）聚焦的金融科技投资的增长与此趋势相吻合。无论是投资者还是机构用户，都非常看好生成式AI和AI智能体的潜力，认为能够通过这些技术提高效率并创造价值的初创公司将获得更高的估值和大量投资。随着2025年下半年的到来，金融科技领域的人工智能投资热度将进一步上升。Anton Ruddenklau金融服务业金融科技与创新全球主管合伙人毕马威国际欢迎辞除非另有说明，本报告中引用的所有数据均基于PitchBook截至2025年6月30日提供的数据。详见第64页的方法论详情。所有货币金额均以美元计，除非另有说明。尽管许多金融科技投资者在2025年初持谨慎乐观态度，但出于对持续的地缘政治紧张局势以及关税和贸易政策迅速变化的担忧， 除了在数字资产、货币和人工智能等少数热门领域外，许多投资者对于大规模交易仍然较为保守。2025年上半年，全球金融科技市场吸引了447亿美元的投资，涉及2,216笔交易——低于2024年下半年的542亿美元和2,376笔交易。2025年第二季度尤其疲软，全球仅有187亿美元投资与972笔交易——分别创下过去8个季度和31个季度以来的最低水平。这种放缓主要来自并购活动和私募股权投资的持续下降。全球金融科技并购交易价值从2024年下半年的267亿美元降至2025年上半年的199亿美元，而私募股权对金融科技的成长性投资从44亿美元降至14亿美元。相比之下，全球风险投资对金融科技的投资表现出更强的韧性，从2024年下半年的230亿美元小幅上升至2025年上半年的234亿美元。2025年上半年，美洲吸引了全球超过一半的金融科技投资（267亿美元），其中美国Next Insurance公司的26亿美元收购案最为突出。欧洲、中东与非洲地区位居第二，吸引了137亿美元的金融科技投资，其中英国Preqin公司的32亿美元收购案最为显著。而亚太地区仅吸引了43亿美元的投资，其中日本WealthNavi公司的5.71亿美元收购案最为突出。2025年上半年，数字资产和货币领域是全球金融科技投资中最耀眼的明星，吸引了84亿美元，相比之下，2024年全年为107亿美元。专注于人工智能的金融科技紧随其后，投资金额为72亿美元，而2024年全年为89亿美元。与此同时，支付领域的投资因缺乏重大整合交易而有所下降，仅为46亿美元，相比之下，2024年的年度总额为308亿美元。3© 2025 毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙） — 中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询（中国）有限公司 — 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所 — 澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所 — 香港特别行政区合伙制事务所，均是与毕马威国际有限公司（英国私营担保有限公司）相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。#金融科技动向欢迎辞回顾2025年上半年，很明显金融科技投资者在交易方面非常谨慎。我们在2025年上半年观察到的关键趋势包括：全球数字资产投资激增越来越多的金融科技公司开始重视利用人工智能进行赋能，无论是原生的人工智能金融科技公司，还是现有金融科技平台的人工智能转型美国IPO退出活动增多，预计下半年将有更多重要上市监管科技逐渐受到关注，机构纷纷寻求降低成本的方法01020304展望2025年下半年，金融科技投资者在经历了过去三年的业绩和回报预期调整后，很可能会继续保持谨慎的选择性投资策略。7月初，美国通过了《GENIUS》稳定币法案，为数字资产领域的进一步活动和投资奠定了基础，特别是在稳定币的使用及其相关市场基础设施的投资方面。无论您是新兴金融科技公司的创始人，还是大型金融机构的首席执行官，都应考虑您的公司可以采取哪些措施，以确保在不确定的未来中保持领先地位。在阅读本期《金融科技动向》时，请问自己：我们能做些什么来增强公司的价值和盈利能力？我们在哪些领域进行有针对性的投资，以便更好地走向成功之路？4© 2025 毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙） — 中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询（中国）有限公司 — 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所 — 澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所 — 香港特别行政区合伙制事务所，均是与毕马威国际有限公司（英国私营担保有限公司）相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。#金融科技动向目录环球洞察05金融科技板块毕马威提供的帮助毕马威全球金融科技服务6061• 美洲区• 欧洲、中东与非洲地区• 亚太区作者和撰稿人6215欢迎辞02• 支付科技• 保险科技• 网络安全• 数字资产和货币• 监管科技• 财富科技区域分析335© 2025 毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙） — 中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询（中国）有限公司 — 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所 — 澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所 — 香港特别行政区合伙制事务所，均是与毕马威国际有限公司（英国私营担保有限公司）相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。#金融科技动向2025年上半年全球金融科技投资总额为447亿美元，涉及2,216笔交易01区域分析环球洞察金融科技板块6© 2025 毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙） — 中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询（中国）有限公司 — 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所 — 澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所 — 香港特别行政区合伙制事务所，均是与毕马威国际有限公司（英国私营担保有限公司）相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。#金融科技动向全球金融科技投资经历五年来最低的六个月投资期2025年上半年，全球金融科技市场吸引了447亿美元的投资，这是自2020年上半年以来最低的六个月投资期。高利率对资本成本和预期回报的影响减少了投机性投资，并将金融科技投资重置到一个新的基准水平。尽管金融科技投资者在2025年初持谨慎乐观态度，但新的地缘政治紧张局势与美国关税和贸易政策的变化使得投资者难以对其交易活动充满信心。2025年第二季度尤为疲软，仅有187亿美元投资于972笔交易，这是自2017年第三季度以来的最低交易量。美洲吸引了超过一半的金融科技投资，欧洲、中东与非洲地区出现最大单笔交易2025年上半年，美洲吸引了267亿美元的金融科技投资，其中最大的一笔是Ergo Group（慕尼黑再保险的主要