交通运输行业周报：顺丰首次回购118.5万股A股，极兔授出1284.3万股B类股份奖励

1|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 行业周报|交通运输 顺丰首次回购 118.5 万股 A 股，极兔授出 1284.3 万股 B 类股份奖励 交通运输行业周报 20250906 核心结论 分析师 凌军 S0800523090002 lingjun@research.xbmail.com.cn 联系人 宗枫 zongfeng@research.xbmail.com.cn 相关研究 交通运输：2025H1 顺丰控股、极兔速递利润实现较好增长—交通运输行业周报20250830 2025-08-31 交通运输：7 月，顺丰件量增速最快，申通单票收入降幅最小—交通运输行业周报 20250823 2025-08-23 交通运输：7 月快递行业业务量同比+15.1%，2025H1 京东物流营收同比+14.1%—交通运输行业周报 20250816 2025-08-16 摘要内容 ◆ 交通运输行情周回顾： 1. 本周交通运输指数-1.42%。从中信一级行业分类指数比较分析来看，交通运输行业 2025 年 1 月至今累计变动幅度为-0.52%，在 30 个一级子行业中排名第29 位。本周交通运输指数-1.42%，在 30 个一级子行业中排名第 21 位。 2. 本周航运板块涨幅最大。从中信交通运输三级行业分类指数比较分析来看，2025 年 1 月至今累计涨幅居前的主要为快递、公交和航运，涨幅分别为11.84%、11.08%和 5.95%。本周交通运输三级子行业中，航运涨幅最大，涨幅为 1.23%。 ◆ 交运行业近期重大事件： 1. 本周 CCFI 指数环比下降 0.62%。9 月 5 日上海航运交易所数据显示，中国出口集装箱运价指数 CCFI 为 1149.14 点（环比-0.62%），上海出口集装箱运价指数 SCFI 为 1444.44 点（环比-0.04%），中国沿海散货运价指数 CBFI 为 994.29点（环比-5.61%），远东干散货综合指数 FDI 为 1323.90 点（环比-1.83%），中国进口原油运价指数 CTFI 为 1387.44 点（环比+9.71%）。 2. 2025 年 8 月，民航旅客运输量同比+3.0%，国内经济舱平均票价同比-5.5%。航班管家 DAST 平台数据显示，8 月民航旅客运输量约 7508 万人次，同比 2024年增长 3.0%；8 月民航国内经济舱平均票价达 851.3 元（含税），同比 2024年下降 5.5%，同比 2019 年下降 10.4%。 3. 极兔速递授出 1284.3 万股 B 类股份奖励。9 月 1 日，极免速递发布公告，公司根据 2024 年股份激励计划向 82 名身为集团雇员的承授人授出合共 1284.3万股 B 类股份的相关奖励，股份于授出日期的收市价为每股 10.09 港元。 4. 顺丰控股以 4978.2 万元首次回购 A 股股份 118.5 万股。9 月 3 日，顺丰控股发布关于 2025 年第 1 期 A 股回购股份方案首次回购股份暨回购进展的公告。公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价方式首次回购公司 A 股股份 118.5万股，回购总金额为 4978.2 万元（不含交易费用）。回购股数占公司目前总股本 0.02%，平均成交价为 42.01 元/股（最高成交价为 42.23 元/股，最低成交价为 41.75 元/股）。 ◆ 投资建议：推荐京东物流、中通快递、圆通速递、申通快递、极兔速递、春秋航空、吉祥航空、四川成渝；建议关注中远海能、招商轮船、广深铁路、铁龙物流、秦港股份。 风险提示：航空旺季需求低于预期；国际航线恢复进度低于预期；港口、铁路、公路等疫情复苏业务数据低于预期；快递龙头市占率提升速度过于缓慢；快递行业阶段性价格竞争较为激烈；国际快递业务不达预期；海外经济不确定性增强，油轮运输需求恢复不及预期。 证券研究报告 2025 年 09 月 06 日 行业周报|交通运输 西部证券 2025 年 09 月 06 日 2|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 图 1：中信一级行业指数（20250101-20250905）累计涨跌情况（%） 图 2：中信一级行业本周（20250901-20250905）涨跌情况（%） 资料来源：ifind、西部证券研发中心 资料来源：ifind、西部证券研发中心 图 3：中信交运三级指数（20250101-20250905）累计涨跌情况（%） 图 4：中信交运三级指数本周（20250901-20250905）涨跌情况（%） 资料来源：ifind、西部证券研发中心 资料来源：ifind、西部证券研发中心 图 5：中信交运（20250101-20250905）累计涨幅 Top20 个股（%） 图 6：中信交运本周（20250901-20250905）涨幅 Top20 个股（%） 资料来源：ifind、西部证券研发中心 资料来源：ifind、西部证券研发中心 -10-5051015202530354045505560通信有色金属机械传媒电子医药计算机电力设备及新能源基础化工综合金融综合汽车农林牧渔轻工制造钢铁建材国防军工银行消费者服务非银行金融商贸零售纺织服装家电电力及公用事业建筑房地产石油石化食品饮料交通运输煤炭-13-11-9-7-5-3-11357电力设备及新能源有色金属医药消费者服务轻工制造电力及公用事业纺织服装基础化工煤炭商贸零售机械家电银行综合传媒食品饮料石油石化汽车房地产建筑交通运输农林牧渔建材通信钢铁电子非银行金融综合金融计算机国防军工-12-10-8-6-4-2024681012快递公交航运港口机场航空公路铁路-4-3-2-1012航运公交港口公路铁路机场航空快递020406080100120140160180华光源海三羊马国航远洋原尚股份富临运业申通快递恒基达鑫连云港南京港海晨股份普路通ST天顺长久物流三峡旅游传化智联江西长运密尔克卫宁波海运飞力达重庆路桥024681012141618普路通招商轮船三峡旅游中远海能海晨股份中谷物流长久物流富临运业广深铁路厦门象屿招商南油原尚股份龙江交通怡亚通中国外运圆通速递海通发展招港B恒基达鑫北部湾港 行业周报|交通运输 西部证券 2025 年 09 月 06 日 3|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 图 7：日均快递揽收件量（亿件） 资料来源：ifind、西部证券研发中心 图 8：周度民航保障航班数（班） 资料来源：ifind、西部证券研发中心 图 9：周度民航保障货运航班数（班） 资料来源：ifind、西部证券研发中心 0%10%20%30%40%50%60%70%80%01234567W1（日均）W2（日均）W3（日均）W4（日均）W5（日均）W6（日均）W7（日均）W8（日均）W9（日均）W10（日均）W11（日均）W12（日均）W13（日均）W14（日均）W15（日均）W16（日均）W17（日均）W18（日均）W19（日均）W20（日均）W21（日均）W22（日均）W23（日均）W24（日均